Bitget App
Giao dịch thông minh hơn
Mua CryptoThị trườngGiao dịchFuturesStocks‌EarnTổ chứcAI & nhiều hơn nữa
Lập trường của Kashkari thay đổi hoàn toàn: Từ dự đoán cắt giảm lãi suất sang “có thể tăng thêm một lần”! Sự chia rẽ gay gắt bên trong Cục Dự trữ Liên bang Mỹ?

Lập trường của Kashkari thay đổi hoàn toàn: Từ dự đoán cắt giảm lãi suất sang “có thể tăng thêm một lần”! Sự chia rẽ gay gắt bên trong Cục Dự trữ Liên bang Mỹ?

金融界金融界2026/06/30 01:12
Hiển thị bản gốc
Theo:金融界

Vào thứ Sáu tuần trước, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis Neil Kashkari cho biết ông đã thay đổi rõ rệt quan điểm về lộ trình lãi suất trong ba tháng qua.

Ông lưu ý rằng vào tháng 3 năm nay, ông vẫn dự đoán Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản; nhưng hiện tại, trong dự báo của mình, ông đã “đánh dấu” khả năng Fed sẽ tăng lãi suất một lần trong năm nay.

Quan điểm của Kashkari phản ánh rõ sự chuyển biến trong nội bộ Fed. Vào tháng 3, không ai trong số 19 quan chức Fed dự đoán sẽ tăng lãi suất trong năm; nhưng hiện tại, trong số 18 quan chức cấp cao, đã có 9 người dự đoán sẽ tăng ít nhất một lần, trong đó 6 người dự đoán tăng hơn một lần. Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh vẫn chưa đưa ra dự báo rõ ràng.

Thị trường cũng đã điều chỉnh kỳ vọng: hiện tại các nhà giao dịch cho rằng xác suất Fed nâng lãi suất đã tăng lên 67%, tăng mạnh so với mức 25% đầu tháng 6.

Về mặt truyền thông chính sách, Warsh trước đó đã phê bình việc các quan chức Fed “phát biểu quá nhiều”, nhưng Kashkari vẫn tích cực thể hiện quan điểm trong buổi thảo luận tại Aspen Ideas Festival.

Ông cho biết mình không chắc lệnh ngừng bắn mong manh liên quan đến Iran có thể được duy trì, đồng thời chỉ ra giá dầu dù giảm rõ rệt sau khi công bố thỏa thuận nhưng rủi ro địa chính trị vẫn chưa thực sự tiêu tan.

Kashkari nói: “Tôi không tin Iran sẽ tuân thủ bất kỳ thỏa thuận nào đã đạt được.” Ông bổ sung: “Có dấu hiệu cho thấy họ có thể đã vi phạm ở một số phương diện nào đó, vì vậy tôi không cho rằng tình hình Trung Đông đã ‘hoàn toàn ổn định trở lại’.”

Theo các báo cáo, phía Iran đã yêu cầu ít nhất ba tàu chở dầu qua eo biển Hormuz quay đầu, trong khi Tổng thống Mỹ Trump cho rằng Iran đã vi phạm thỏa thuận ngừng bắn và tiến hành các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái.

Về lạm phát, Kashkari cho biết ngay cả khi loại trừ nhân tố Iran và giá dầu, lạm phát vẫn ở mức “quá cao”.

Ông nói: “Lạm phát cơ bản đi ngang thậm chí còn nhích lên, điều này rất đáng lo ngại. Liệu có khả năng phải tăng lãi suất không? Tất nhiên là có, đó cũng là lý do tôi đánh dấu một lần tăng lãi suất trên dot plot, nhưng vẫn cần xem thêm nhiều dữ liệu nữa.”

Ông chỉ ra thêm rằng áp lực lạm phát một phần đến từ làn sóng đầu tư vào cơ sở hạ tầng liên quan tới trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu đang tăng cao.

“Tất cả các mức giá liên quan đến các lĩnh vực này đều tăng rất nhanh,” ông nói.

Các mô hình kinh tế truyền thống cho rằng lương là yếu tố chính thúc đẩy lạm phát, nhưng Kashkari chỉ ra rằng năm nay mức tăng lương trên thị trường lao động chỉ ở mức vừa phải, không phải là nguồn gốc lạm phát chủ yếu, điều này buộc Fed phải đánh giá lại cơ chế hình thành lạm phát.

Ông nói: “Chúng tôi đang đánh giá lại nguyên nhân lạm phát, đây là một thời điểm phân tích cực kỳ phức tạp đối với quá trình hoạch định chính sách.”

Về dài hạn, ông cho rằng đầu tư vào AI đang khiến “lãi suất trung tính” – tức mức lãi suất mà nền kinh tế đạt toàn dụng lao động và lạm phát ở trạng thái ổn định – tăng cao hơn.

Ông chỉ ra dòng vốn lớn đổ vào các lĩnh vực như trung tâm dữ liệu AI, khiến cấu trúc lợi nhuận vốn thay đổi và từ đó kéo mặt bằng lãi suất lên cao.

“Nền kinh tế tái phân bổ vốn thông qua lãi suất cao hơn – đó là một trong những cơ chế hoạt động,” ông nói.

Kashkari còn cho biết, hiện nay lãi suất vay mua nhà ở mức 6% đến 6,5% một phần là do dòng vốn đang chuyển hướng vào các lĩnh vực tiềm năng lợi nhuận cao như trung tâm dữ liệu thay vì bất động sản nhà ở.

Ông kết luận, về lâu dài, AI có thể giúp nâng cao năng suất và giảm áp lực lạm phát, nhưng “viễn cảnh lý tưởng về AI” này có thể mất nhiều thời gian hơn so với kỳ vọng của thị trường mới có thể trở thành hiện thực.

0
0

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.
APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.
Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Goldman Sachs: Đừng chờ đợi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, thị trường "Goldilocks" có thể sớm kích hoạt đợt tăng giá cuối năm của chứng khoán Mỹ

Goldman Sachs cho rằng thị trường đã định giá quá mức với rủi ro lạm phát đình trệ và lợi suất cao; hiệu ứng thuế quan giảm, năng lượng có thể hướng tới giảm phát, và việc ứng dụng AI vào tiêu dùng giúp giảm chi phí sẽ thúc đẩy lạm phát giảm trở lại. Mặc dù tăng trưởng chậm lại, nhưng lợi nhuận cốt lõi vẫn mạnh, ngân hàng trung ương cũng bị giới hạn trong việc duy trì chính sách diều hâu. Trong bối cảnh “Goldilocks”, làn sóng FOMO về AI bùng cháy trở lại, không cần đợi bầu cử giữa nhiệm kỳ và có thể “Goldilocks” sẽ sớm kích hoạt mùa tăng giá của chứng khoán Mỹ cuối năm nay.

华尔街见闻•2026/09/27 08:31

Báo cáo quý III sắp ra mắt, Samsung Electronics và Hynix đối mặt với "kỳ vọng cực cao", thử thách "giao dịch AI toàn cầu"

Làn sóng AI thúc đẩy "siêu chu kỳ" bán dẫn toàn cầu, lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý III của Samsung và SK Hynix có thể sắp chạm mức kỷ lục lịch sử 190 nghìn tỷ won. Cuộc chiến giành HBM4 trở nên gay gắt hơn, AI đại diện đẩy nhu cầu băng thông bộ nhớ tăng gấp mười lần, bộ nhớ đang trở thành "dòng máu" thực sự của các trung tâm dữ liệu AI. Hai báo cáo tài chính sắp được công bố sẽ quyết định liệu sự thịnh vượng này chỉ là nhất thời hay sẽ là một cuộc cách mạng cấu trúc làm tái định hình cơ sở hạ tầng công nghệ.

华尔街见闻•2026/09/27 01:11
Báo cáo quý III sắp ra mắt, Samsung Electronics và Hynix đối mặt với "kỳ vọng cực cao", thử thách "giao dịch AI toàn cầu"

Giám đốc Meta AI Alexandr Wang: Tại sao tôi muốn tạo ra Muse

Muse ra mắt sau 12 ngày đã đạt 2,8 triệu lượt tải, vượt qua thành tích cùng kỳ của ChatGPT, lập kỷ lục 264.000 lượt tải một ngày tại Mỹ – vốn khiến vốn hóa Meta tăng thêm 234 tỷ USD. Đằng sau đó là bức thư ngỏ về “khát vọng của loài người” của Giám đốc AI Alexandr Wang, cùng thương vụ thâu tóm trị giá 14,3 tỷ USD từng bị chế giễu là “điên rồ” của Zuckerberg: giờ đây, có lẽ đây là thương vụ tuyển dụng nhân tài đáng giá nhất lịch sử Thung lũng Silicon.

华尔街见闻•2026/09/26 12:01

UBS: Duy trì xếp hạng "Trung lập" cho Tesla (TSLA.US), giá mục tiêu 385 USD, câu chuyện AI chi phối logic định giá cổ phiếu

Ngân hàng UBS dự đoán rằng tổng số xe giao toàn cầu của Tesla trong quý 3 năm 2026 (3Q26) sẽ đạt khoảng 470.000 chiếc, giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 1% so với quý trước đó.

智通财经•2026/09/26 07:56