2 giờ sáng, một thời đại âm thầm kết thúc

Nguồn: Wall Street Intelligence Circle

Thế giới đã ghi nhớ Walsh

Khu vực GMT+8 lúc 2:00 sáng, Fed thông báo giữ nguyên lãi suất, nhưng vẫn khiến thế giới chấn động.

Biểu đồ dot-plot ám chỉ sẽ tăng lãi suất trước cuối năm nay, và bản tuyên bố chính sách đã xóa đi câu "ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất" trước đây — dưới tác động đó, chứng khoán Mỹ, vàng và bitcoin đồng loạt giảm mạnh, trong khi chỉ số đô la Mỹ tăng vọt.

Nhưng với giới chuyên gia phố Wall, những điều trên đều có thể dự đoán, sự chấn động thực sự đến từ ba điểm sau:

Thứ nhất, Walsh đã cắt giảm mạnh bản tuyên bố chính sách, chỉ còn lại ba đoạn, số từ giảm hơn một nửa, trở lại theo định dạng thời Greenspan. Lúc vừa mở trang thông cáo báo chí của Fed, còn tưởng nhấp nhầm đường link. Ngày nay, ngoài mô tả thực tế về tình hình kinh tế, tuyên bố gần như không còn cung cấp bất cứ chỉ dẫn nào nữa.

Đây là sự khởi đầu của việc Chủ tịch Fed mới Walsh thay đổi Cục Dự trữ Liên bang — ông không thay đổi thị trường trước, mà thay đổi chính tổ chức của mình, nhưng mục tiêu cuối cùng vẫn là thay đổi thị trường. Walsh đã tuyên bố một kỷ nguyên mới: Kỷ nguyên Fed minh bạch của Powell đã kết thúc, kỷ nguyên Fed mập mờ của Walsh bắt đầu, dự đoán mức độ biến động của thị trường tương lai rất có thể sẽ gia tăng rõ rệt. Bởi vì các nhà đầu tư sẽ không còn có thể như vài năm gần đây, chỉ cần nghiên cứu từng câu của Fed là có thể đặt cược trước hướng đi.

Trước kia, thời kỳ Powell, thị trường rất thích phân tích những "tiểu luận" từ Fed, một câu có thể bàn luận ba ngày, một dấu chấm câu cũng có thể giải mã cả tuần. Còn Walsh thì không nói nữa, thị trường tự hiểu, thị trường tự phát hiện giá cả, thị trường tự chịu rủi ro, thực ra đây là một cuộc cách mạng lớn về chính sách tiền tệ.

Thứ hai, biểu đồ dot-plot được Fed công bố thiếu một điểm. Trên biểu đồ dot-plot, mỗi quan chức đại diện cho một "điểm", và lần này điểm bị thiếu rất có thể chính là Walsh (từ chối nộp dự báo kinh tế).

Biểu đồ dot-plot là sản phẩm "minh bạch hóa" do Bernanke đưa vào năm 2012. Trước khi gia nhập Fed, Walsh từng nhiều lần công khai chỉ trích biểu đồ dot-plot "gây hiểu lầm cho thị trường, làm trì trệ chính sách" trong các bài báo và thảo luận học thuật. Trong màn "ra mắt" đầu tiên của mình, ông dùng cách không nộp dự báo — phương thức quyết liệt và triệt để nhất — để tuyên chiến với truyền thống kéo dài 14 năm của Fed. Một khi chủ tịch cũng không còn chơi "trò chơi" này nữa, thì trong tương lai quyền uy của 18 quan chức còn lại mỗi lần nộp dự báo sẽ chẳng còn ý nghĩa. Việc thiếu "điểm" ấy đồng nghĩa với việc Fed trong tương lai có thể từng bước từ bỏ việc công bố dot-plot.

Thứ ba, Walsh không trao "tín vật gia nhập" cho Trump, mà lại trao cho Fed (lần họp này 0 phiếu phản đối). Phát biểu của Walsh được Wall Street xem là "có phần thiên về thế diều hâu", nên thị trường đã vận động theo hướng Trump không mong muốn — chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tiến sát 4,5%.

Powell đã biến Fed thành một phòng truyền thông, còn Walsh kéo Fed trở lại thành một ngân hàng trung ương đúng nghĩa.

Đáng chú ý là ba giờ căng thẳng sau quyết định đối với vàng: Giờ đầu biến động dữ dội, giảm đến 100 đô la (UTC+8); giờ tiếp theo tiếp diễn đà giảm, mất thêm 50 đô la (UTC+8); phiên cuối phe bán khống đóng vị thế, hồi nhẹ 20 đô la (UTC+8). Tất cả đã cho thấy rõ ràng tâm lý sợ hãi và lòng tham của thị trường.