Nhịp đập thị trường BTC: Tuần 13
Tổng quan
Hoạt động thị trường giao ngay đã giảm sút, với khối lượng giao dịch giảm và dòng vốn vào ETF chậm lại đáng kể so với tuần trước. Sự sụt giảm mạnh về nhu cầu từ các tổ chức cho thấy động lực tăng giá ngắn hạn tại thị trường giao ngay đang mất đi, phù hợp với môi trường thận trọng và củng cố.
Ở mảng phái sinh, vị thế đã trở nên phòng thủ hơn. Chỉ số CVD đảo chiều sang âm, cho thấy sự quyết đoán bán ra trở lại, trong khi open interest giảm nhẹ và funding rate chuyển sang dương — điều này ám chỉ việc giảm đòn bẩy ở mức vừa phải cùng với việc mua lại vị thế long, dù mức độ tin tưởng vẫn cẩn trọng.
Thị trường quyền chọn vẫn ổn định, với open interest hầu như không thay đổi và kỳ vọng biến động ở mức thấp. Sự tăng lên của skew 25-delta cho thấy nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm giá ngày càng tăng, phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà giao dịch.
Vị thế ETF cho thấy dấu hiệu của sự giảm nhiệt tham gia, với cả dòng tiền ròng và khối lượng giao dịch đều đi xuống. Các chỉ số lợi nhuận cũng bị thu hẹp, chỉ số MVRV đang tiến về ngưỡng thấp trong phạm vi, cho thấy nhạy cảm hơn với xu hướng giảm giá và bối cảnh phân bổ mang tính phòng thủ.
Hoạt động on-chain vẫn ảm đạm, với địa chỉ hoạt động yếu và khối lượng chuyển khoản giảm, cho thấy dòng chuyển khoản kinh tế hạn chế. Dòng vốn thể hiện dấu hiệu ổn định ban đầu, trong khi động lực cung ứng vẫn được duy trì bởi các holder dài hạn và sự tham gia của nguồn vốn nóng thấp.
Tóm lại, thị trường có vẻ đang chuyển sang giai đoạn củng cố, với hoạt động giảm sút, vị thế phòng thủ hơn và những dấu hiệu ổn định tạm thời xuất hiện ở cả thị trường giao ngay và phái sinh.
Chỉ số ngoài chuỗi
Chỉ số trên chuỗi
🔗 Truy cập báo cáo đầy đủ ở dạng PDF
Đừng bỏ lỡ!
Thông tin phân tích thị trường thông minh, gửi thẳng đến hộp thư của bạn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Quan điểm: Vàng sẽ bị đẩy xuống 3500 trước, sau đó bị chính sách thúc đẩy lên 7500?
Khi câu chuyện AI bắt đầu lung lay, những rủi ro đã bị thị trường bỏ qua từ lâu đang âm thầm nổi lên.
Citadel Securities cảnh báo rằng việc bán tháo cổ phiếu cho thấy sự kiên nhẫn của nhà đầu tư đối với lợi nhuận từ AI đang suy giảm, lãi suất cao khiến vấn đề về lợi suất đầu tư cơ sở hạ tầng trở nên cấp bách hơn và chi tiêu vốn cho AI đã trở thành con dao hai lưỡi. Áp lực từ tài chính, thuế quan, năng lượng và địa chính trị cộng dồn, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ rơi vào tình thế khó xử. Báo cáo cho biết rủi ro lâu dài đã bị câu chuyện về AI và tăng trưởng che lấp, và không gian tha thứ của thị trường đã trở nên cực kỳ hạn chế.
“Chúng tôi đã từng thấy mô hình này!” Nhà giao dịch bán khống giải thích chi tiết: Tại sao bán khống AI mới nổi CoreWeave
Ba nhà giao dịch nguyên mẫu của "The Big Short" đã thành lập Seawolf Capital và thiết lập vị thế short CoreWeave, cho rằng tiêu thụ vốn cao, tuổi thọ kinh tế của GPU không chắc chắn cùng với việc mở rộng nguồn cung chip cạnh tranh khiến mô hình kinh doanh gặp rủi ro. Điểm mấu chốt là CoreWeave sẽ cần tiếp tục huy động hàng chục tỷ đô la trong tương lai, nếu chi phí vốn tăng hoặc việc tiếp cận vốn bị cản trở, hoạt động kinh doanh sẽ khó duy trì. Việc short này không phải là cái nhìn tiêu cực đối với ngành AI, mà đặt cược vào năng lực huy động vốn và chi phí vốn của CoreWeave.
Giá tiền điện tử
Thêm
