Các nhà phân tích cho biết, bộ phận Square của Block sẽ hưởng lợi nhiều nhất từ sự chuyển hướng sang AI của Dorsey

Block Inc., công ty thanh toán kỹ thuật số đứng sau Square và Cash App, đã báo cáo kết quả kinh doanh quý IV "ấn tượng" cùng với dự báo tăng trưởng tích cực, mặc dù phần lớn các tiêu đề đều tập trung vào việc công ty chuyển hướng sang các công cụ trí tuệ nhân tạo.

Block (XYZ) vào chiều thứ Năm đã báo cáo thu nhập hoạt động đạt 485 triệu USD, trong khi thu nhập hoạt động điều chỉnh tăng lên 588 triệu USD. Thu nhập ròng dành cho cổ đông phổ thông là 116 triệu USD và EBITDA điều chỉnh đạt 930 triệu USD. Công ty đã nâng dự báo lợi nhuận gộp lên 12,2 tỷ USD cho năm 2026, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước.

Block cũng đã mua thêm 103 bitcoin và hiện đang nắm giữ 8.883 BTC, trị giá khoảng 577 triệu USD theo giá hiện tại, đưa công ty trở thành doanh nghiệp có kho dự trữ bitcoin lớn thứ mười bốn trên thế giới.

"Ít nhất cũng quan trọng không kém," các nhà phân tích cổ phiếu của William Blair là Andrew Jeffrey và Adib Choudhury đã viết trong một ghi chú gửi khách hàng, "Block đã công bố sẽ cắt giảm hơn 40% lực lượng lao động khi chuyển sang mô hình lấy trí tuệ nhân tạo làm trung tâm. Đây là fintech đầu tiên mà chúng tôi theo dõi đánh giá lại bản chất cơ bản của lực lượng lao động cũng như cách thức cạnh tranh và thúc đẩy ROIC."

Block đang giảm số lượng nhân viên từ hơn 10.000 người xuống dưới 6.000, và CEO Jack Dorsey cho biết đây là bước đi để trở nên "nhỏ gọn hơn", "phẳng hơn" và ưu tiên AI. Ngay sau đó, người ta nhận thấy rằng Block đã tăng số lượng nhân viên hơn ba lần, từ 3.900 lên 12.500 trong giai đoạn từ tháng 12/2019 đến tháng 12/2022, trong thời kỳ đại dịch.

"Đúng là chúng tôi đã tuyển dụng quá nhiều trong thời gian COVID vì tôi đã xây dựng sai hai cấu trúc công ty riêng biệt (Square và Cash App) thay vì một, điều mà chúng tôi đã điều chỉnh vào giữa năm 2024," Dorsey chia sẻ trên X. "Nhưng điều này còn bỏ qua hàng loạt phức tạp mà chúng tôi phải gánh khi mở rộng sang cho vay, ngân hàng, và BNPL. Và hiện tại chúng tôi đang hướng đến mục tiêu lợi nhuận gộp trên 2 triệu USD mỗi người, gấp 4 lần hiệu suất trước COVID, vốn giữ ổn định ở mức khoảng 500.000 USD từ 2019 đến 2024."

Phân tích Cash App và Square

Lợi nhuận gộp từ dịch vụ tài chính của Cash App đạt 865 triệu USD, vượt xa dự báo 770 triệu USD của William Blair. Các nhà phân tích lạc quan về tăng trưởng cấu trúc của các sản phẩm thanh khoản tiêu dùng ngắn hạn và cho rằng Cash App đang có vị thế tốt để tận dụng những hạn chế của công nghệ ngân hàng truyền thống, sản phẩm và giá trị.

Đáng chú ý, các nhà phân tích của William Blair cho rằng Square có thể là mảng kinh doanh mà AI có tác động lớn nhất, nhờ sự kết hợp giữa tự động đăng ký và công nghệ lập kế hoạch, vận hành kinh doanh mạnh mẽ.

"Chúng tôi dự đoán Square sẽ ngày càng tự động hóa các chức năng khách hàng, cho phép các thương nhân tự xây dựng giải pháp AI tùy chỉnh," các nhà phân tích viết. "Mặc dù các đối thủ cũng nói về những khả năng tương tự, chúng tôi cho rằng Square đang dẫn đầu."

Ngay cả tại thị trường Mỹ "cạnh tranh", tăng trưởng tổng giá trị thanh toán (GPV) từ đầu năm đến nay của Square đã đạt 7,5%, nhanh hơn quý IV tới 50 điểm cơ bản. Các nhà phân tích cho biết các sản phẩm mới — đặc biệt dành cho nhà hàng — đã giúp mang lại quý tăng trưởng khối lượng mới mạnh nhất trong gần 5 năm, với chỉ số này tăng 29%. Ban lãnh đạo cũng lưu ý tổng khối lượng thanh toán từ đầu năm đến nay tăng 12%, tăng hai điểm phần trăm so với kỳ trước.

William Blair nhắc lại xếp hạng "vượt trội" và mục tiêu giá 67 USD/cổ phiếu cho cổ phiếu XYZ.

Cổ phiếu Block đã tăng hơn 22% trong phiên giao dịch ngoài giờ thứ Năm. Giá cổ phiếu giao dịch quanh mức 62,34 USD khi công bố, tăng 14%. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn giảm hơn 70% so với mức đỉnh thời COVID.