Jim Cramer chỉ trích lu ận điểm AI năm 2028 'đầy tăm tối' của Citrini Research như một câu chuyện khoa học viễn tưởng đầy rủi ro
Sau khi thị trường chứng khoán bị rung chuyển bởi làn sóng lo ngại do AI gây ra vào thứ Hai, sau đó phục hồi vào thứ Ba, Jim Cramer đã bác bỏ một bài nghiên cứu lan truyền khiến cổ phiếu phần mềm lao dốc.
Một thị trường bị chi phối bởi ‘khoa học viễn tưởng’
Trong chương trình Mad Money, Cramer đã đề cập đến một bài viết gây tranh cãi của Citrini Research mang tên “The 2028 Global Intelligence Crisis”, là chất xúc tác chính khiến chỉ số Dow giảm 822 điểm vào thứ Hai. Ông mô tả bài viết này là một “tác phẩm gây kinh ngạc, được viết tốt, vô cùng bi quan” đặt ra câu hỏi cơ bản về tương lai của việc làm văn phòng.
Trong khi thị trường phản ứng hoảng loạn, Cramer nhanh chóng gán cho luận điểm này là "khoa học viễn tưởng có tính đặt cược cao". Đề cập đến viễn cảnh ảm đạm cho người lao động, Cramer đùa rằng bài viết này làm mọi thứ trừ việc trích dẫn câu nói nổi tiếng trong Predator: "Tất cả chúng ta đều sẽ chết."
Mặc dù hoài nghi, ông thừa nhận rằng “nỗi sợ tận thế AI” đang ảnh hưởng thực sự đến hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) của các ông lớn công nghệ như Salesforce Inc. (NYSE:CRM), Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) và ServiceNow Inc. (NYSE:NOW).
Dòng tiền chuyển sang tài sản ‘HALO’
Khi cổ phiếu phần mềm doanh nghiệp bị "đánh đập", một chiến lược phòng thủ mới đã xuất hiện từ các bàn giao dịch tổ chức tại Goldman Sachs. Khi Cramer tranh luận về tương lai “đầy ám ảnh”, các chiến lược gia của Goldman ghi nhận một sự xoay chuyển đáng kể sang các cổ phiếu có tài sản lớn, theo báo cáo của Bloomberg.
Đội ngũ Goldman xác định một "hiệu ứng HALO"—ưu ái các công ty có Tài Sản Lớn và Nguy Cơ Lỗi Thời Thấp.
Goldman lưu ý rằng các cổ phiếu đòi hỏi nhiều vốn, phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng vật lý và độ phức tạp kỹ thuật, đã vượt trội so với các nhóm phụ thuộc nhiều vào nhân lực nhẹ vốn tới 35% kể từ đầu năm 2025.
“Thị trường đang thưởng cho những năng lực, mạng lưới và cơ sở hạ tầng—những tài sản khó nhân bản,” Guillaume Jaisson của Goldman viết. Sự chuyển hướng này thể hiện sự ưu tiên ngày càng tăng của tổ chức đối với “tài sản sản xuất hữu hình” như một biện pháp phòng vệ trước “khủng hoảng nhân viên văn phòng” mà Citrini dự báo.
Bài toán hệ số định giá
Cramer kết luận rằng dù ông tin AI cuối cùng sẽ thúc đẩy nền kinh tế như làn sóng bùng nổ máy tính thập niên 1990, mối đe dọa trước mắt là đối với định giá.
"Hệ số định giá là bí quyết then chốt," Cramer cảnh báo, lưu ý rằng với những “nỗi sợ tận thế AI đang lan truyền, hệ số định giá hiện quá cao.”
Khi “Vòng Xoáy Dịch Chuyển Trí Tuệ” của Citrini va chạm với sự lạc quan công nghiệp của Cramer và phòng thủ “HALO” của Goldman, các nhà đầu tư phải điều hướng một thị trường mà, theo lời Cramer, “một mẩu khoa học viễn tưởng có thể nghiền nát thị trường như thể đó là sự thật khoa học.”
Dưới đây là danh sách một số ETF liên quan đến cổ phiếu phần mềm mà nhà đầu tư có thể cân nhắc.
| Các ETF phần mềm | Hiệu suất 6 tháng | Hiệu suất từ đầu năm | Hiệu suất 1 năm |
| iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS:IGV) | -26,51% | -23,59% | -19,65% |
| SPDR S&P Software & Services ETF (NYSE:XSW) | -21,65% | -20,73% | -18,39% |
| WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ:WCLD) | -23,89% | -22,81% | -28,76% |
| First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ:SKYY) | -11,15% | -15,47% | -8,64% |
| ARK Innovation ETF (BATS:ARKK) | -4,74% | -7,97% | 28,70% |
| Amplify Cybersecurity ETF (NYSE:HACK) | -13,73% | -10,15% | -6,89% |
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Mô hình nhỏ "chiếm lấy" nhu cầu tính toán đám mây, chi tiêu vốn trung tâm dữ liệu trị giá hàng nghìn tỷ đô la đang đối mặt với thử thách
Báo cáo của Jefferies chỉ ra rằng, hiệu suất của các mô hình ngôn ngữ nhỏ đang được cải thiện và chi phí giảm xuống, việc triển khai AI trong doanh nghiệp có thể chuyển dịch từ đám mây sang cục bộ, gây áp lực lên đầu tư vào các trung tâm dữ liệu siêu lớn. Hiệu suất sử dụng máy chủ giảm, chi tiêu vốn khổng lồ của các ông lớn công nghệ và nhu cầu tính toán không phù hợp dẫn đến một số trung tâm dữ liệu có thể trở thành "tài sản bị bỏ không". Nhu cầu về AI vẫn còn, nhưng quy mô và lợi nhuận của nhu cầu tính toán tập trung đang đối mặt với việc đánh giá lại.
Cơn sốt AI tái định hình cấu trúc gia công chip! UBS: Nhu cầu bùng nổ thúc đẩy mở rộng quy trình sản xuất tiên tiến nhanh hơn, quy trình sản xuất truyền thống bước vào chu kỳ tăng trưởng
UBS gần đây đã công bố một báo cáo nghiên cứu cho biết trong thị trường gia công chip, quy mô thị trường có thể phục vụ (TAM) của node N2 (2 nanomet) vượt xa dự đoán, việc mở rộng node A14 (1,4 nanomet) đang được đẩy nhanh và chu kỳ tăng trưởng cho các quy trình sản xuất chip đã trưởng thành đã bắt đầu.
iPhone màn hình gập giá 1.999 USD sắp ra mắt, nhưng Apple (AAPL.US) lại bị phạt hơn 5,7 tỷ USD vì vi phạm bằng sáng chế
Khi Apple đang tăng cường đầu tư vào màn hình gập và lĩnh vực AI, hãng phải đối mặt với phán quyết bồi thường bản quyền công nghệ cảm ứng trị giá hơn 5,7 tỷ USD. Vào ngày 25 tháng 9, một bồi thẩm đoàn liên bang tại California xác định rằng Taptic Engine được sử dụng trong một số mẫu iPhone và Apple Watch đã vi phạm hai bằng sáng chế của Taction Technology.
Triển vọng mở cửa Hormuz lại bị bao phủ bởi sương mù, trái phiếu châu Á chịu áp lực: Lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 2 năm tiến gần 2%, lợi suất trái phiếu Hàn Quốc kỳ hạn 3 năm lên mức cao nhất kể từ năm 2022
Giá dầu tăng cao, lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Hàn Quốc và Nhật Bản tăng.
Giá tiền điện tử
Thêm
