Điều gì sẽ xảy ra với dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ vào ngày mai?

Sự chú ý của thị trường rộng lớn hơn đang chuyển sang việc phát hành báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ cho tháng 9 sắp tới, nhưng thị trường kỳ vọng điều gì trong bối cảnh công bố CPI?

Đã nhiều tuần kể từ khi các cơ quan liên bang tại Hoa Kỳ công bố dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm cả báo cáo chỉ số giá tiêu dùng then chốt. Nguyên nhân là do đợt đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ bắt đầu từ ngày 1 tháng 10 năm 2025. Trong hơn ba tuần, tình trạng ngừng cung cấp dữ liệu kinh tế vẫn tiếp diễn khi đợt đóng cửa kéo dài.

Tuy nhiên, điều này sẽ thay đổi phần nào với việc Cục Thống kê Lao động dự kiến công bố dữ liệu CPI vào thứ Sáu. 

Kỳ vọng gì từ báo cáo CPI của Hoa Kỳ 

Khi đợt đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ bắt đầu vào tháng trước, phản ứng của thị trường khá nhẹ nhàng khi cổ phiếu và tiền điện tử vẫn tăng nhẹ.

Kỳ vọng ban đầu là đợt đóng cửa một phần này sẽ diễn ra trong thời gian ngắn. Tâm lý thị trường giảm xuống khi tình trạng kéo dài và cổ phiếu dẫn đầu các tài sản rủi ro trong việc giảm lợi nhuận. Tuy nhiên, vàng - tài sản trú ẩn an toàn - lại tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại trên $4,400.

Vậy triển vọng là gì?

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 9 sẽ, ở mức cơ bản, cung cấp một cái nhìn rất cần thiết về lạm phát tại Hoa Kỳ.

Các nhà kinh tế dự báo dữ liệu CPI của Hoa Kỳ vào thứ Sáu sẽ cho thấy lạm phát tổng thể tăng với tốc độ nhanh hơn dự kiến là 0,4% trong tháng 9.

Nếu đúng như vậy, dữ liệu sẽ cho thấy lạm phát tại Hoa Kỳ tăng từ 2,9% lên 3,1%. Đây sẽ là tốc độ tăng hàng tháng nhanh nhất trong hơn một năm qua. Trong khi đó, lạm phát “cốt lõi”, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, được dự báo sẽ tăng lên 3,1% trong tháng 9, không thay đổi so với tháng trước.

Nick Timiraos, trưởng phóng viên kinh tế của Wall Street Journal, đã chia sẻ chi tiết dưới đây trên X:

Các chuyên gia cho biết các nhà đầu tư có thể sẽ bỏ qua bất kỳ dấu hiệu lạm phát cứng đầu nào trong báo cáo CPI của Hoa Kỳ.

Cổ phiếu và tiền điện tử là hai lĩnh vực thị trường cần theo dõi trước đợt cắt giảm lãi suất.

Đáng chú ý, các nhà đầu tư kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất vào tuần tới, với thị trường đã định giá mức cắt giảm 25 điểm cơ bản của ngân hàng trung ương. Fed đã cắt giảm lãi suất 0,25% tại cuộc họp trước. 

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường crypto?

Theo Nicolai Søndergaard, nhà phân tích nghiên cứu tại công ty phân tích onchain Nansen, dữ liệu onchain cho thấy có rất ít vị thế vĩ mô được thiết lập khi các nhà đầu tư cân nhắc về việc công bố dữ liệu sắp tới.

Anh lưu ý rằng dòng tiền smart money trên các chuỗi vẫn duy trì ở mức thấp, khoảng $300-400k mỗi ngày, nằm trong phạm vi dự kiến.

“Các thành viên thị trường dường như khá thờ ơ với dữ liệu CPI sắp tới dựa trên hành vi onchain,” Søndergaard cho biết trong bản tin thị trường chia sẻ với crypto.news. “Không có sự tích lũy stablecoin phòng thủ, không có sự gia tăng đòn bẩy, hoặc hoạt động nạp tiền lên sàn thường liên quan đến kỳ vọng biến động,” anh bổ sung.

Sau cú sập của thị trường crypto vào tháng 10, cấu trúc thị trường dường như đã được thiết lập lại. Dữ liệu onchain cho thấy môi trường mà các nhà giao dịch tập trung vào việc tạo lợi nhuận thay vì đặt cược đầu cơ vĩ mô.

“Các nhà giao dịch dường như đang ở chế độ quan sát thay vì thực hiện các cược vĩ mô mạnh mẽ,” Søndergaard nói thêm.

Điều thú vị là Bitcoin (BTC) đã điều chỉnh sau các báo cáo CPI trước đây nhưng nhanh chóng phục hồi, và các nhà phân tích nhận định xu hướng này sẽ tiếp tục.