JPMorgan cho biết các nhà đầu tư gốc crypto có thể là nguyên nhân đằng sau đợt điều chỉnh thị trường gần đây

Theo các nhà phân tích của JPMorgan, đợt điều chỉnh mạnh trên thị trường crypto vào tuần trước, với quy mô thanh lý lớn, có khả năng được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư crypto bản địa thay vì các nhà đầu tư tổ chức hoặc các nhà đầu tư ETF bán lẻ.

Các nhà phân tích, do giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu, cho biết trong một báo cáo hôm thứ Năm rằng có "rất ít bằng chứng" về việc thanh lý đáng kể trong các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin giao ngay, vốn thường được các nhà đầu tư bán lẻ truyền thống ưa chuộng.

Từ ngày 10 đến ngày 14 tháng 10, các ETF bitcoin ghi nhận dòng tiền rút ròng khiêm tốn là 220 triệu USD, tương đương 0,14% tổng tài sản quản lý, trong khi các ETF Ethereum ghi nhận dòng tiền rút ròng lớn hơn là 370 triệu USD, tương đương 1,23% tổng tài sản quản lý, các nhà phân tích lưu ý.

Tương tự, hợp đồng tương lai bitcoin trên CME — một chỉ số quan trọng về vị thế của các tổ chức — cho thấy rất ít hoạt động thanh lý, trong khi hợp đồng tương lai Ethereum trên CME chứng kiến hoạt động giảm đòn bẩy mạnh hơn, có khả năng phản ánh việc "giảm rủi ro lớn hơn" từ các nhà giao dịch theo xu hướng như các cố vấn giao dịch hàng hóa và các quỹ định lượng, theo các nhà phân tích.

Ngược lại, hợp đồng tương lai vĩnh viễn, một sản phẩm thường được các nhà giao dịch crypto bản địa ưa chuộng, cả bán lẻ lẫn tổ chức, đã trải qua đợt giảm đòn bẩy mạnh. Lượng open interest trong các hợp đồng vĩnh viễn bitcoin và Ethereum đã giảm khoảng 40% tính theo đô la Mỹ — mức giảm vượt quá mức giảm giá của cả hai tài sản này. Mô hình này, theo các nhà phân tích, cho thấy các nhà đầu tư crypto bản địa là động lực chính của đợt điều chỉnh tuần trước, trong khi các nhà đầu tư không phải crypto bản địa (những người có xu hướng sử dụng hợp đồng tương lai CME hoặc ETF crypto) phần lớn đứng ngoài cuộc.

Thị trường crypto đã chứng kiến sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử vào thứ Sáu tuần trước, một phần bị kích hoạt bởi loạt tin tức về thuế quan mới nhất từ Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump. Hơn 20 tỷ USD vị thế sử dụng đòn bẩy đã bị xóa sổ, ảnh hưởng đến hơn 1,5 triệu nhà giao dịch. Bitcoin, ether và các altcoin đều ghi nhận mức giảm mạnh. Mặc dù giá đã ổn định phần nào kể từ đó, tâm lý thị trường vẫn còn thận trọng.

Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 108.500 USD, giảm khoảng 2,5% trong 24 giờ qua, theo trang giá bitcoin của The Block.