Bitcoin giữ vững mức $120,000 giữa áp lực bán chốt lời và sự gia tăng đòn bẩy

Tình trạng của Bitcoin (BTC), sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 126.000 đô la, đang đối mặt với các thử thách từ việc chốt lời và đòn bẩy tăng cao.

Theo báo cáo của Glassnode vào ngày 8 tháng 10, các nhà đầu tư trung bình đã tích lũy từ 10 đến 1.000 BTC đã thúc đẩy nhu cầu trong những tuần gần đây, trong khi việc phân phối của các cá voi đã giảm bớt kể từ đầu năm nay.

Chỉ số Trend Accumulation Score cho thấy sự đồng thuận này giữa các thực thể nhỏ hơn đã bổ sung chiều sâu cấu trúc cho đà tăng. Gần như toàn bộ nguồn cung lưu thông hiện đang có lãi, mặc dù hỗ trợ bị giới hạn trong khoảng từ 120.000 đến 121.000 đô la.

Một cụm hỗ trợ mạnh hơn gần mức 117.000 đô la nắm giữ khoảng 190.000 BTC, đánh dấu một vùng mà người mua có thể bảo vệ vị thế nếu giá giảm trở lại.

Chỉ số Sell-Side Risk Ratio đã phục hồi từ mức thấp nhất, xác nhận các nhà đầu tư đã chốt lời khi Bitcoin bước vào giai đoạn khám phá giá mới.

Chỉ số này vẫn thấp hơn nhiều so với các đỉnh chu kỳ lịch sử, cho thấy hoạt động bán ra được kiểm soát phù hợp với một giai đoạn tăng giá lành mạnh thay vì kiệt sức.

Nhu cầu vẫn mạnh mẽ

Theo dữ liệu từ Farside Investors, dòng vốn vào ETF giao ngay tại Mỹ đã vượt quá 4,8 tỷ đô la trong tháng 10 cho đến nay, tương đương với mức mua vào của các tổ chức mạnh nhất kể từ tháng 4.

Khối lượng giao dịch giao ngay hàng ngày đã tăng lên mức chưa từng thấy kể từ mùa xuân, xác nhận sự tham gia trở lại và thanh khoản sâu hơn đằng sau đợt bứt phá.

Lãi suất mở hợp đồng tương lai đã đạt mức cao mới khi Bitcoin vượt qua 120.000 đô la, trong khi tỷ lệ tài trợ hàng năm tăng lên trên 8%.

Sự mở rộng nhanh chóng của các vị thế mua sử dụng đòn bẩy này tạo ra các kịch bản mà lịch sử thường giải quyết bằng các đợt thanh lý hoặc các giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn.

Biến động ngắn hạn thường tăng vọt khi đòn bẩy được xây dựng với tốc độ này, cho phép các vị thế dư thừa được thiết lập lại trước khi xu hướng bền vững tiếp tục.

Thị trường quyền chọn chỉ ra biến động

Thị trường quyền chọn cho thấy biến động ẩn ý đã tăng lên trên tất cả các kỳ hạn, với biến động tại-the-money tăng khoảng một điểm, trong khi các hợp đồng một tuần đã tăng vọt từ 31,75% lên 36,01%.

Độ lệch 25-delta đã thu hẹp 21 điểm chỉ trong chưa đầy một tuần, chuyển từ cực kỳ giảm giá sang gần như trung lập khi các nhà giao dịch chuyển từ phòng thủ sang mua quyền chọn mua theo cơ hội.

Các nhà tạo lập thị trường duy trì vị thế gamma dài quanh các mức giá hiện tại cho đến khi đáo hạn cuối tháng, một cấu trúc làm tăng áp lực giá hai chiều.

Hoạt động quyền chọn mua chiếm ưu thế trong các dòng giao dịch gần đây, mặc dù cả người mua và người bán đều tham gia quy mô lớn thông qua các chiến lược spread và covered.

Với độ lệch hiện tại đã trung lập và biến động ẩn ý tăng cao, việc định vị tăng giá đã trở nên đắt đỏ hơn so với một tuần trước, cho thấy tâm lý đông đúc có thể kích hoạt các biến động mạnh.

Cấu trúc của Bitcoin vẫn mang tính xây dựng với sự tích lũy từ các nhà đầu tư trung bình, nhu cầu ETF mạnh mẽ và hỗ trợ quan trọng gần 117.000 đô la.

Đòn bẩy tăng và tỷ lệ tài trợ trên 8% mang lại sự mong manh trong ngắn hạn khi thị trường di chuyển vào vùng chưa được khám phá, khiến xu hướng tăng trưởng đã trưởng thành nhưng dễ bị điều chỉnh lại.

Bài viết Bitcoin bảo vệ mức 120.000 đô la giữa áp lực bán do chốt lời và tích lũy đòn bẩy xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.