DBA Asset Management thúc đẩy cắt giảm 45% nguồn cung của token HYPE của Hyperliquid

Tóm tắt nhanh 

• DBA đề xuất cắt giảm nguồn cung HYPE 45%, tập trung vào phân bổ phát thải và phần thưởng cộng đồng.
• Các nhà đầu tư tổ chức ủng hộ động thái này, cho rằng nó sẽ tạo ra tokenomics minh bạch hơn.
• Các nhà phê bình cảnh báo rủi ro, nói rằng việc giảm phát thải có thể hạn chế tiềm năng tăng trưởng của Hyperliquid.

DBA tìm cách tái cấu trúc tokenomics của HYPE

Công ty quản lý tài sản tiền mã hóa DBA Asset Management đã đề xuất một thay đổi lớn đối với tokenomics của HYPE, token gốc của sàn giao dịch phái sinh phi tập trung Hyperliquid. Kế hoạch này sẽ loại bỏ 45% tổng nguồn cung token nhằm củng cố niềm tin của nhà đầu tư.

Trong một bài đăng trên X, quản lý đầu tư của DBA là Jon Charbonneau, cùng với nhà nghiên cứu ẩn danh Hasu, đã công bố đề xuất gồm ba phần, bao gồm thu hồi quyền phát hành cho toàn bộ HYPE chưa được mint dành cho phát thải và phần thưởng cộng đồng trong tương lai, đốt toàn bộ HYPE trong Quỹ Hỗ trợ của nền tảng và loại bỏ giới hạn nguồn cung cố định 1 tỷ HYPE.

https://t.co/IFVcvsalLd

— Jon Charbonneau 🇺🇸 (@jon_charb) September 22, 2025

Charbonneau lập luận rằng thay đổi này sẽ chống lại sự méo mó do chỉ số fully diluted valuation (FDV) gây ra, vốn hiện đang tính cả những token chưa lưu thông.

Phản ứng thị trường: ủng hộ và chỉ trích

Động thái này đã nhận được sự ủng hộ từ các nhà đầu tư tổ chức lớn. Haseeb Qureshi của Dragonfly ủng hộ ý tưởng này, cho rằng gần 50% phân bổ cho cộng đồng là một “quỹ dự trữ mơ hồ” làm suy yếu quản trị minh bạch.

Mặt khác, các nhà phê bình đã lên tiếng phản đối mạnh mẽ. Bình luận viên tiền mã hóa Mister Todd gọi kế hoạch này là “một thảm họa”, cảnh báo rằng phát thải là một trong những đòn bẩy tăng trưởng mạnh nhất của Hyperliquid. Một số người cũng cho rằng Hyperliquid nên giữ lại dự trữ để phòng ngừa các khoản phạt pháp lý tiềm ẩn.

Charbonneau phản hồi rằng đề xuất này không làm giảm tính sẵn có của HYPE trong các kịch bản như vậy, mà chỉ thay đổi cách phân bổ được ghi nhận.

Tăng trưởng nhanh của Hyperliquid làm dấy lên tranh luận

Đề xuất này được đưa ra trong bối cảnh Hyperliquid đang có đà phát triển mạnh mẽ. Chỉ riêng trong tháng 7, nền tảng đã xử lý khối lượng giao dịch 330 billions USD với chỉ 11 nhân viên, cho thấy hiệu quả vận hành vượt trội.

Trong khi đó, stablecoin USDH mới được giới thiệu của Hyperliquid đã thu hút sự quan tâm lớn từ các tổ chức. Một cuộc bỏ phiếu quản trị để xác định nhà phát hành đã có sự tham gia của Paxos, Frax, Sky, Agora và Native Markets, với Native Markets là bên chiến thắng cuối cùng.

Charbonneau nhấn mạnh rằng USDH có thể tăng đáng kể doanh thu dài hạn của Hyperliquid, khiến cải cách tokenomics càng trở nên quan trọng.

Kiểm soát danh mục đầu tư crypto của bạn với MARKETS PRO, bộ công cụ phân tích của DeFi Planet.”