Áp lực ngày càng tăng lên đồng đô la Mỹ đã kích hoạt một đợt tăng mạnh trên các kim loại quý, với vàng phá vỡ các mức lịch sử và bạc cùng bạch kim cũng tăng theo làn sóng này.
Các nhà đầu tư đang chuyển sang tài sản hữu hình như một lá chắn chống lại sự bất ổn của chính sách, niềm tin suy giảm vào trái phiếu kho bạc Mỹ và một nền kinh tế toàn cầu thay đổi nhanh chóng.
Tại sao đồng đô la đang mất giá
Đồng tiền Mỹ đã giảm xuống mức yếu nhất trong nhiều tuần, bị kéo xuống bởi số liệu việc làm gây thất vọng và kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong những tháng tới. Kể từ tháng 1, chỉ số đô la đã giảm hơn 10%, trùng hợp với việc Donald Trump trở lại Nhà Trắng và những lo ngại ngày càng tăng về tác động của các chính sách thuế quan.
Thị trường hiện đang định giá khả năng cao rằng Fed sẽ hành động không chỉ một mà ba lần trước khi năm kết thúc, một sự thay đổi mạnh mẽ so với kỳ vọng chỉ vài tuần trước. Triển vọng này đã khiến các nhà đầu tư bán tháo đồng đô la và chuyển sang các lựa chọn thay thế.
Vàng dẫn đầu làn sóng tăng giá
Người hưởng lợi nổi bật nhất là vàng, đã tăng vọt lên trên 3.650 USD mỗi ounce trong tuần này, lập kỷ lục bằng đồng đô la cũng như các đồng tiền lớn khác như euro và bảng Anh. Các nhà phân tích cho rằng đợt tăng này phản ánh sự kết hợp giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và đánh giá lại độ tin cậy của chính sách tiền tệ. “Chính sách tài khóa lỏng lẻo và nguồn cung tiền ở mức cao kỷ lục đang thúc đẩy mọi người tìm đến các tài sản hữu hình,” Nicky Shiels của MKS Pamp cho biết.
Bạc và bạch kim cùng tham gia đà tăng
Đà tăng của vàng chỉ là một phần của câu chuyện. Bạc đã tăng hơn 35% trong năm nay, gần đây chạm mốc 41,34 USD mỗi ounce, trong khi bạch kim đã tăng gần 50%, giao dịch trên 1.400 USD. Nhu cầu công nghiệp đang tiếp thêm động lực, mở rộng đà tăng vượt ra ngoài nhu cầu trú ẩn truyền thống.
Ngân hàng trung ương âm thầm tích trữ
Dự trữ quốc gia cũng đóng vai trò quyết định. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã ghi nhận tháng thứ mười liên tiếp mua vàng, nâng tổng dự trữ chính thức lên hơn 2.300 tấn. Các nhà phân tích cho rằng việc tích lũy ổn định như vậy cho thấy chính các ngân hàng trung ương cũng đang phòng ngừa rủi ro đồng đô la và đa dạng hóa sang vàng vật chất ở quy mô chưa từng thấy trong nhiều năm.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo
Các nhà kinh tế dự đoán nhu cầu nước ngoài đối với nợ Mỹ sẽ tiếp tục giảm, với một phần vốn đó chảy vào vàng thay thế. Quyết định gần đây của Trump về việc dỡ bỏ thuế đối với vàng cũng đã loại bỏ rào cản khỏi thị trường, mở đường cho dòng vốn tiếp tục đổ vào. Với số liệu lạm phát sắp được công bố và Fed chuẩn bị đưa ra hướng dẫn mới, các nhà giao dịch cảnh báo đà tăng này khó có thể hạ nhiệt trong thời gian tới.
