UBS: Sun'iy intellekt moliyalashtirish xarajatlari oshmoqda, xavf-xatarlar paydo bo‘lmoqda

Bu hafta AQSH fond bozoridagi sun’iy intellekt sektori sezilarli darajada tuzatishga uchradi, bunga CDS kabi moliyalashtirish va obligatsiyalar chiqarish xavotirlari sabab bo‘ldi. Sun’iy intellekt bo‘yicha qarz orqali moliyalash tendensiyasi davom etmoqda, biroq moliyalash xarajatlarining ko‘tarilishi eng past malakaga ega qarz oluvchilar va tuzilmalarning imkoniyatini sinovdan o‘tkazmoqda, investorlar moliyalash talabi, kelajakdagi ta’minot va naqdlashtirish davrini qayta baholamoqda. Biroq hisobotda ushbu o‘zgarishlar qarz bozori ichidagi sektorlar o‘rtasidagi aylanish sifatida baholanadi, to‘liq chiqib ketish emas. Loyihaviy va yuqori daromadli texnologik obligatsiyalar chiqarilishi ancha sustlashdi, lekin levered kreditlar va aktivlar bilan ta’minlangan qimmatli qog‘ozlar kanali faol bo‘lib qolmoqda, yangi emissiya narxlari 8% dan 11% va undan yuqoriga ko‘tarildi. Ultra-yirik bulut yetkazib beruvchilar va yarimo‘tkazgichlar CDS o‘rtacha 43 va 35 bazaviy punktga kengaydi, bu asosan Oracle, CoreWeave va Broadcom’ga to‘g‘ri kelmoqda; kredit AI o‘sishi uchun xarajat narxi sifatida narxlanishda, aksiyalar esa kutilayotgan daromadni narxlashdagi tafovutni davom ettirmoqda. CoreWeave’ning ta’minotsiz obligatsiya daromadliligi 15% dan oshdi, kechroq bosqichdagi va yuqori sifatli ijarachilarning qarz xarajatlari esa deyarli 200 bazaviy punktga past bo‘ldi va bu tuzilmaviy kredit moliyalashtirishning bosimdan chiqarish valfiga aylandi. Portfelni loyihaviy texnologik obligatsiyalarda kam ulushli saqlash, ultra-yirik bulut yetkazib beruvchilar krediti boʻyicha qisqa pozitsiyani tutish va ularning aksiyalarini uzoq muddat ushlab turish, texnologik eğrining qiyalashuvi bo‘yicha uzoq pozitsiyani ushlab turish, past sifatli ijarachilarning dastlabki bosqichdagi ma’lumot markazi loyihalariga nisbatan ehtiyotkor bo‘lish tavsiya etilmoqda.
To‘liq mazmun uchun quyidagi original havolaga qarang