"Pastki narxda sotib olish" mablag‘lari keldi! Yarimo‘tkazgich va Koreya ETF’lariga kuchli mablag‘ oqimi kiryapti, xotira sektori esa doimiy "qon yo‘qotmoqda"

So‘nggi vaqtlardagi narxlarning sust harakatlanishiga qaramay, global ETF investorlar yarimo‘tkazgich va Koreya bozorida rekord darajadagi va juda yuqori kredit yelkasida “pastdan sotib olish” ni amalga oshirmoqda, xotira sektori esa shafqatsiz sotuvga duch kelmoqda.

Tengdosh investorlar savdo maydonidan olingan xabarga ko‘ra, J.P. Morgan 19-oktabr kuni chiqargan eng so‘nggi pul oqimi hisobotida global aksiyalar ETFlari haftalik (16-oktabr haftasida) 46,3 milliard dollar yig‘ib oldi, ulardan 3 karra long yarimo‘tkazgich ETFsi (SOXL) 7,2 milliard dollar bilan tarixi bo‘yicha eng yuqori pul oqimiga erishdi, Koreya ETFlari esa joriy yilning iyulidan beri eng kuchli pul oqimini qayd etdi. Biroq, texnologiya sektoridagi mablag‘lar ancha farqlanyapti, DRAM (xotira) mavzuli ETFlar ketma-ket sakkizinchi hafta chiqimga duch kelmoqda.

Hisobotda aytilishicha, hozirgi bozor tipik "qo‘rqinchli pastdan sotib olish" xususiyatiga ega — kichik investorlar va tajovuzkor investorlar yuqori yelkalik vositalardan foydalanib, AI bilan bog‘liq yarimo‘tkazgichlarning tiklanishiga pul tikmoqda, ammo institutsional CTA strategiyasi fondlari parallel ravishda AQSh aksiyalaridagi pozitsiyalarini qisqartirmoqda, ikki yo‘nalishli ushbu kuchlarning kurashi diqqatga loyiq. Xotira va Koreyaning umumiy bozoridagi mablag‘lar farqi esa, bozorda xotira chiplarining asosiy ko‘rsatkichlariga bo‘lgan xavotirlar hanuzgacha yo‘qolmaganidan darak beradi.

Bundan tashqari, CTA (commodity trading advisor — tovarlar savdosi bo‘yicha maslahatchi) fondlari AQSh aksiyalari ochiq pozitsiyasini qisqartira boshladi va Russell 2000 indeksini short qilishni boshladi, obligatsiyalarda esa uzoq muddatli davlat obligatsiyalaridan municipal obligatsiyalarga aylanish kuzatilmoqda.

Yelka mablag‘lari “pastdan sotib olish" ga o‘tmoqda, yarimo‘tkazgich va Koreya bozori asosiy pul oqimi manbai bo‘ldi

Investorlarning AI va texnologiya aksiyalariga ishonchi hanuz kuchli, ular hatto rekord darajadagi yelka vositalaridan foydalanishmoqda.

Ma’lumotlarga ko‘ra, leverage ETF mahsulotlariga haftalik pul oqimi rekord darajadagi 9,3 milliard dollarga yetdi. Ular orasida, yarimo‘tkazgich sektori mutlaq asosiy pul oqimi manbai bo‘lib, yarimo‘tkazgich ETFlar jami taxminan 7,6 milliard dollar jalb etdi. Qayd etish kerakki, 3 karra long yarimo‘tkazgich ETF (SOXL) haftalik pul oqimi 7,2 milliard dollarni tashkil etib, tarixiy eng yuqori ko‘rsatkichga erishdi – bu oldingi haftalik eng yuqori ko‘rsatkichning uch barobariga teng.

Bundan tashqari, Koreya bozori ham iyuldan beri eng kuchli xarid bosimini boshdan kechirdi, haftada 1,3 milliard dollar pul kirib kelgan bo‘lsa, bu mablag‘ning yarmidan ko‘pi (6 yuz million dollar atrofida) 3 karra long Koreya ETF (KORU)ga to‘g‘ri keldi. Boshqa leverage mahsulotlar, masalan TQQQ (8 yuz million dollar atrofida) va short leverage SOXS (5 yuz million dollar atrofida), ham katta mablag‘larni jalb etdi.

Koreya bozoriga (asosan yarimo‘tkazgich va xotira chiplari eksportiga tayanadi) kuchli xaridorlar oqimi bo‘lishiga qaramay, texnologiya sektori ichidagi mablag‘lar kuchli parokanda ko‘rinmoqda. Xotira mavzuli ETF (DRAM) ketma-ket sakkizinchi haftada mablag‘ chiqimini boshdan kechirdi va hozirgacha eng katta haftalik pullik chiqim qayd etdi (9 yuz million dollar chiqim).

Tahlilchilarning fikricha, bu hodisa shuni ko‘rsatadiki, investorlar keng markazlashgan Koreya ETF orqali tiklanishni ko‘zlayotgan bo‘lsalar ham, SK Hynix, Micron kabi xotira chiplari segmentiga bo‘lgan bozor pozitsiyasi aniq salbiy.

AQSh aksiyalari boshqa sektorlarida sotuv kuchaymoqda, CTA fondlar AQSh aksiyalari pozitsiyasini qisqartirmoqda

Texnologiya sektori bo‘yicha shov-shuvlar ortidan AQSh aksiyalarining qolgan sohalariga pul oqimi sust. Sanoat sektori jiddiy zarba oldi, haftada 1,6 milliard dollar chiqib ketdi, ko‘chmas mulk, nozarur iste’mol, kommunal xizmatlar va materiallar sektorlari ham shafqatsiz sotuvga duchor bo‘ldi.

Tizimli mablag‘ nuqtai nazaridan olib qaraganda, CTA fondlari ehtimol AQSh aksiyalaridagi ochiq pozitsiyalarni qisqartirgan, chunki S&P 500 va Nasdaq 100 indekslari juma kuni 50 kunlik o‘rtacha narxdan pastga tushib ketdi.

Bundan tashqari, CTA Russell 2000 indeksi (RTY) bo‘yicha signalni endi shortga aylantirdi. CFTCning pozitsiya ma’lumotlari ham buni tasdiqlamoqda, aktivlarni boshqaruvchi kompaniyalar Russell 2000 va o‘rta kompaniyalar (MID) fyucherslarini sotdi, leverage fondlar esa 2 va 10 yillik AQSh obligatsiyalari bo‘yicha short pozitsiyani oshirdi.

Qattiq daromadli bozorlar aylanishda, rivojlanayotgan bozorlarga va oltin ETFlariga talab kuchli, kriptovalyutalar sotuvga uchramoqda

Fiksatsiyalangan daromadli instrumentlar bo‘yicha, yaqinda “pastdan sotib olish” kuchi biroz pasaydi, hafta davomida 10 milliard dollarlik oqim bo‘ldi. Investorlar obligatsiyalar ichida aniq aylanishni boshladi: uzoq muddatli davlat obligatsiyalaridan (340 mln dollar chiqim) va ipoteka kreditlariga bog‘liq qimmatli qog‘ozlardan (80 mln dollar chiqim) katta mablag‘ chiqib, municipal obligatsiyalarga (510 mln dollar oqim, ketma-ket uchinchi hafta kuchli xarid) oqayotganini kuzatamiz.

Rivojlanayotgan bozorlar bo‘yicha, Braziliya yakuniy saylovlarning ikkinchi bosqichi oldidan kuchli mablag‘ oqimini jalb qilmoqda (1,2 mlrd dollar). Xom ashyo sektorida, qimmatbaho metallar 1,1 mlrd dollar oqimni jalb etdi, asosan oltin ETF GLD (800 mln dollar oqim) boshchiligida. Valyuta/ko‘p aktivli kategoriya bo‘yicha esa, kriptovalyuta ETFlarda 700 mln dollar chiqim yuz berdi.