TDK magnit kallasi uchun kurash noto‘g‘ri talqin qilindi, Seagate (STX.US) va Western Digital (WDC.US) nohaq jazolandi
Bernstein tadqiqot hisobotida bozorda TDK magnit boshi biznesi ustidan nizolar ortiqcha reaksiya keltirib chiqargani, natijada Seagate va Western Digital aksiyalari keskin pasaygani ta'kidlandi. Tahlilchilar nazarida, tartibga soluvchi to'siqlar, Toshiba moliyaviy qiyinchiliklari hamda ikki gigant kompaniyaning yuqori o'z-o'zini ta'minlash darajasi bitim xavfini nazorat ostida ushlab turibdi. Shuningdek, «ustunlikka ega» reytingini saqlab qolgan holda narx maqsadi belgilandi.
Woofun AI xabariga ko'ra, Bernstein 2026 yil 7-oktabrdagi hisobotida yaqindagi bozor vahimasiga qat'iy ravishda qarshi chiqdi va TDK magnit boshqasi biznesi atrofidagi bahs Seagate (STX.US) va Western Digital (WDC.US) uchun haqiqiy tahdid emasligini, aksiyalarning bir kunda 9% va 7% pasayishi jiddiy noto'g'ri baholash sanalishini ta'kidladi.
Bloomberg avvalroq Seagate va Toshiba o'rtasida TDK magnit boshqasi biznesi uchun kurash bo'yicha yangilik tarqatganidan so'ng bozor ta'minot zanjiri uzilishi va raqobat muhitining yomonlashuvi haqida xavotirga tushdi, biroq Bernstein Seagate va Western Digital uchun "ustun chiqadi" reytingini saqlab qoldi va mos ravishda 1350 dollar hamda 770 dollar maqsad narxlarini belgiladi. Ushbu institutning asosiy logikasi shundaki, tartibga soluvchi nazorat, moliyalashtirishda cheklovlar va o'z-o'zini ta'minlash darajasi kabi bir necha to'siqlar har qanday qabul qilish bitimi amalga oshish ehtimoli juda past bo'lishiga olib keladi, hatto bitim amalga oshsa ham, uning ikki gigant kompaniyaga to'g'ridan-to'g'ri ta'siri bozordagi kutilgandan ancha kichikroq bo'ladi.
Bozorda paydo bo'lgan uch asosiy xavotir bo'yicha Bernstein alohida-alohida tahlil berdi. Avvalo, Toshiba quvvatining kengayishi Seagate va Western Digital mavqeiga tahdid soladi degan fikr bo'rttirilgan. Hatto Toshiba TDK aktivlarini qo'lga kiritsa ham, uning EB (Exabyte) o'lchamidagi HDD bozori ulushi atigi 11% ga yetadi, EB quvvati ikki barobar oshsa ham, Seagate va Western Digital esa har biri 25% o'ssa ham, Toshiba’ning EB ulushi 11,2% dan 16,8% gacha yetadi. Bernstein fikricha, bu 5,6 foizlik o‘sish sezilarli tahdid emas, hamda TDK’ni xarid qilish asosan Toshiba o‘zining magnit boshchasi ta’minotini kafolatlashga xizmat qiladi, bevosita HDD ishlab chiqarish yoki boshcha quvvatini oshirmaydi. Ikkinchi xavotir - TDK’ning Seagate va Western Digital uchun ahamiyati ham asossiz.
Woofun AI tahliliga ko‘ra, TDK’ning global HDD magnit boshchasi bozoridagi ulushi atigi 15% dan 20% gacha, qolgan 80% dan 85% ni Seagate va Western Digital o‘z kuchi bilan ishlab chiqaradi. Toshiba esa TDK magnit boshchasi ishlab chiqarishining 70% dan 90% gacha qismini o‘zlashtiradi, sababi uning har bir disk to‘ri kichikroq, magnit boshchasi talabi esa 14% ni tashkil etadi. Qolgan qism esa Seagate va Western Digital’ning jami magnit boshchasi ehtiyojining faqat 1% dan 7% gacha qismini qoplaydi. Seagate o'z hujjatlarida kompaniya ko‘plab muhim texnologiyalar, jumladan o‘qish-va yozish magnit boshchalarini ham loyihalab va ishlab chiqarishini aniq ko‘rsatgan; Western Digital ham deyarli barcha yozish va magnit yozuv muhitlarini o‘zi ishlab chiqishini hujjatlarda qayd etgan. Shunday qilib, TDK faqat marginal ahamiyatga ega va asosiy manba emas.
Bundan tashqari, monopoliyaga qarshi tartibga solish to‘siqlari, Toshiba’ning moliyaviy zaifligi va amalga oshirishdagi kamchiliklari bitim yakunlanishi ehtimolini yanada pasaytiradi. TDK – magnit boshcha ishlab chiqaruvchilardan yagona mustaqil kompaniya, har qanday xarid qat’iy monopoliyaga qarshi nazoratga olib keladi, chunki bu raqiblarning asosiy komponentlarini nazorat qilinadigan holatga keltiradi. Seagate va TDK birlashmasi kam ehtimol, chunki dunyo bo‘yicha magnit boshcha ishlab chiqarishining yarmi bir kompaniyada to‘planadi: Seagatedan 40% dan ko‘proq, TDK’dan 15–20%, buning natijasida Toshiba va Western Digital xarid imkoniyatidan mahrum bo‘ladi. Toshiba va TDK birlashmasi nisbatan ehtimolliroq, biroq Toshiba narxlash imkoniyatiga ega bo‘ladi va saqlash tanqisligi vaqtida Seagate va Western Digital’ning kengayishini cheklaydi.
Yana bir muhim o'zgaruvchi – bu Toshiba’ning o‘zi kapital tuzilmasi: kompaniya obligatsiyalari S&P bo‘yicha BB darajada, bir necha milliard dollarlik TDK xaridi mavjud qarz va 380 million dollarlik rejalashtirilgan sarmoyani oshirishga olib keladi. Toshiba’ning moliyaviy ahvoli va HDD biznesidagi sust ijrosini hisobga olib, Bernstein bu bitimni strategik xatolikka aylanishi mumkin deb hisoblaydi. Toshiba ilgari HDD biznesidagi natijalari bo‘yicha zaif bo‘lgan, quvvat kengayishi va texnologik o‘zgarishda raqiblaridan orqada qolgan, integratsiya qilish esa anchagina qiyinchilik tug‘diradi.
Yuoqirdagi tahlil asosida, Bernstein Seagate va Western Digital’ni zaiflikda xarid qilishni tavsiya qiladi, ularning ichida Seagate eng afzal variant. Seagate uchun belgilangan maqsad narx 1350 dollar, bu FY28 umumiy har bir aksiya daromadining 21 baravariga, 64.40 dollar hisobga asoslanadi; asosiy ko‘rsatkichlar yaxshilanishi, besh yillik har bir aksiya daromadida yillik 70% dan ortiq o‘sish va HAMR texnologiyasidagi yetakchilik bahoni asoslaydi. Western Digital uchun esa maqsad narx 770 dollar, ham FY28 daromadiga 21 baravar asos, HAMR texnologiyasida o‘z-o‘zini ta’minlash, ajradilganda magnit boshchasi ta’minoti mustaqilligini saqlaydi, TDK’ga bog‘liqlik esa bozordagi xavotirga nisbatan ancha past. Xavf omillari orasida: ikkala kompaniya ham mega-katta bulut xizmatlari sarmoyasini o‘zlashtirish, mega-ishlab chiqaruvchilar xarid modelidagi o‘zgarish va NAND texnologiyasi natijasida HDD ulushini yo‘qotish bosimi mavjud. Western Digital uchun HAMR texnologiyasi transformatsiyasi yalpi foydani va har bir aksiya daromadini kamaytirish xavfini ham bildiradi. Agar mega-ishlab chiqaruvchilar xarid modeli o‘zgarsa, HDD talabi bevosita bosim ostida bo‘ladi. Biroq, tartibga solish va Toshiba moliyaviy bosimi sabab TDK bitimi amalga oshishi ehtimoli past, har ikkala kompaniyaning boshcha ta’minoti xavfsiz va nazorat ostida.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Delta Air Lines (DAL.US) moliyaviy hisobot aviatsiya sohasida "energiyaning foydaga ta'siri"ni ochib berdi! Q3 daromadi rekord darajaga yetdi, ammo yuqori neft narxi foyda istiqbolini pasaytirdi
Delta Airlines’ning uchinchi chorakdagi yoqilg‘i xarajatlari o‘tgan yilga nisbatan 62% ga oshdi, va operatsion foyda marjasi 11.1% dan 9.4% ga tushib ketdi. Shuning uchun, ushbu natijalar va kelajak prognozlari yuqori yoqilg‘i narxlari sharoitida kompaniyaning barqarorligini namoyon etdi, biroq foyda marjasining qayta kengayish belgisini hali ko‘rsatmadi.
Morgan Stanley SpaceX ni ijobiy baholadi: "Tera'Merica" salohiyati past baholangan, korporativ sun'iy intellekt va hisoblash quvvatining kengayishi o‘sish imkoniyatlarini ochadi
Morgan Stanley fikricha, SpaceX o‘sish logikasi hozirda aerokosmik va sun’iy yo‘ldosh aloqalaridan korporativ AI hamda hisoblash quvvatining infratuzilmasiga kengaymoqda, AQSh ilg‘or ishlab chiqarish industriyasining qayta tiklanishi esa uzoq muddatli yanada keng imkoniyatlarni ochishi mumkin. Korporativ AI tijoratlashtirish va hisoblash quvvatini kengaytirish bevosita o‘sish omillarini tashkil etsa, “Tera’Merica” anglatadigan ishlab chiqarish sanoati imkoniyatlari kompaniyaga qo‘shimcha uzoq muddatli o‘sish salohiyatini olib keladi.
Delta Air Lines daromad prognozini pasaytirdi, chunki yoqilg‘i narxi chiptalar narxining o‘sishidan yuqori bo‘ldi
Delta Airlines yoqilg‘i xarajatlari 6 mlrd dollar oshgani sababli yillik daromad prognozini pasaytirdi. Chipta narxlari sezilarli oshgani yo‘lovchilarning sabr-toqatini sinovdan o‘tkazmoqda, neftni qayta ishlash biznesi esa 700 mln dollar foyda keltirishi kutilmoqda va yoqilg‘i xarajatlari bosimini yumshatmoqda. Rajesh Kumar Singh, Reuters Chicagodan, 9-oktabr: Delta Airlines (DAL.N) juma kuni o‘zining yillik daromad prognozining o‘rtacha qiymatini deyarli chorakga qisqartirdi, sababi yoqilg‘i xarajatlarining keskin ko‘tarilishi kuchli sayohat talabini va chipta narxlari oshishi bilan bog‘liq ijobiy ta'sirni yo‘qqa chiqardi. Bu kamaytirish Amerika aviakompaniyalari duch kelayotgan tobora kuchayib borayotgan muammolarni ko‘rsatadi: agar yoqilg‘i narxi yuqori darajada qolsa, yo‘lovchilar chipta narxi yanada oshishiga sabr qiladimi. Aviakompaniyalar bu yil chipta narxlarining ancha oshishiga sabab bo‘ldi, tahlilchilar esa narxlarning yanada oshishi yo‘lovchilar xarid qilishi istagini sinovdan o‘tkazishi mumkinligini ogohlantirmoqda. Atlanta shtab-kvartirasida joylashgan Delta Airlines yoqilg‘i xarajatlari yil bo‘yi o‘tgan yilga nisbatan taxminan 6 mlrd dollar ko‘payishini kutmoqda, uning uchinchi chorakdagi yoqilg‘i sarfi yillik 62%ga oshib, 4,1 mlrd dollarga yetdi, bu iyul oyidagi prognozdan 500 mln dollardan ko‘proq yuqori. Prognoz pasaytirilishining sababini so‘rashganda Delta Airlines bosh moliya direktori Erik Snell: "Bu to‘liq yoqilg‘i masalasi," deb jurnalistlarga aytdi va neft hamda qayta ishlangan aviatsiya yoqilg‘i narxi yozdan beri o‘sib borayotganini ta'kidladi. Delta Airlines hozirda yillik tuzatilgan har bir aksiyadagi daromadini 5,10-5,60 dollar deb kutmoqda, bu iyul oyidagi 6,50-7,50 dollar prognozidan past. London fond birjasi guruhi (LSEG) ma’lumotlariga ko‘ra, yangi o‘rtacha qiymati 5,35 dollar, tahlilchilar o‘rtacha prognozi 5,46 dollar. Kompaniya 2026-yil uchun soliqdan oldingi tuzatilgan foydani 4,5 mlrd dollar deb kutmoqda. LSEG ma’lumotlariga ko‘ra, uchinchi chorakda aksiyadagi tuzatilgan daromad 1,72 dollar bo‘lib, tahlilchilar prognozi (1,76 dollar)dan biroz past. Tuzatilgan operatsion foyda marjasi 11,1%dan 9,4%ga tushdi. Delta Airlines uchinchi chorak moliyaviy natijalarini birinchi bo‘lib e’lon qilgan yirik Amerika aviakompaniyasi bo‘ldi, uning raqobatchilari United Airlines (UAL.O), American Airlines (AAL.O) va Southwest Airlines (LUV.N) bu oy oxirida hisobotlarini e’lon qiladi. Chipta narxi oshishi: Amerika transport statistikasi byurosi ma’lumotlariga ko‘ra, 2026-yilning dastlabki sakkiz oyida Amerika aviakompaniyalari rejalashtirilgan reyslarda yoqilg‘iga 42,9 mlrd dollar sarfladi, bu o‘tgan yilga nisbatan deyarli 13,2 mlrd dollar ko‘proq, yoqilg‘i iste'moli biroz kamayishiga qaramay. Kuchli talab va o‘rinlar o‘sishining cheklanganligi aviakompaniyalarga yoqilg‘i xarajatlarining oshishini yo‘lovchilarga o‘tkazish imkonini berdi. Amerika mehnat statistikasi byurosining iste'mol narxlari indeksi ma’lumotlariga ko‘ra, avgustgacha bo‘lgan besh oy ichida Amerika aviabilet narxi o‘tgan yilga nisbatan o‘rtacha 25%ga oshdi. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Yoqilg‘i narxi yuqori bo‘lib qolayotganligi hamda soha quvvati o‘sish rejalari to‘rtinchi chorakda yanada tezlashishini inobatga olib, tahlilchilar Delta Airlines kabi aviakompaniyalar yo‘lovchilar talabiga to‘sqinlik qilmasdan chipta narxini yana oshira oladimi, diqqat bilan kuzatmoqda. Deutsche Bank tahlilchilari to‘rtinchi chorakda soha daromad choralar orqali qaytarilgan yoqilg‘i xarajatlari ulushi qisqarishini, to‘liq qoplash 2027-yil boshiga kechikishini kutmoqda. Delta Airlines talab hali ham kuchli ekanligini ta'kidladi. Snellning aytishicha, to‘rtinchi chorak chipta bron qilish darajasi allaqachon 60%ga yaqin, kompaniya daromad yillik taxminan 20%ga oshishini kutmoqda. LSEG ma’lumotlariga ko‘ra, kompaniya to‘rtinchi chorakda tuzatilgan har bir aksiyadagi daromadni 1,15-1,65 dollar deb prognoz qilmoqda, o‘rtacha 1,40 dollar tahlilchilar prognozi (1,39 dollar)ga mos. Neftni qayta ishlash zavodi afzalligi: Delta Airlines boshqa Amerika yirik aviakompaniyalaridan bir afzallikka ega — Filadelfiya yaqinidagi (link) neftni qayta ishlash zavodiga egalik qiladi; Snell bu zavod bu yil 700 mln dollar foyda keltirishini kutmoqda. "Bizda neftni qayta ishlash zavodi bor — bu yoqilg‘i narxiga xedjing beradi, bir qismi, boshqa hech bir kompaniyada bunday yo‘q," dedi u. Monroe neftni qayta ishlash zavodi 2012-yilda sotib olingan va xom neftni aviatsiya yoqilg‘iga hamda boshqa mahsulotlarga qayta ishlaydi. Delta Airlines aviatsiya bo‘limida yoqilg‘i xarajatlari bozor narxi bo‘yicha to‘lanadi, lekin qayta ishlash foydasi kompaniya ichida qoladi. Xom neft va mahsulotlar narxi farqi kengayganda, bu tashqi yetkazib beruvchilardan yoqilg‘i sotib oluvchi aviakompaniyalar uchun xarajat bosimini yumshatishga yordam beradi. Ammo bu himoya darajasi neftni qayta ishlash foyda marjiga bog‘liq —
Kripto narxlari
Ko'proq
