MRVL besh yil ichida daromadini 10 barobar oshirishni maqsad qilmoqda, AMD CPU uchun ikkinchi bahorni kutmoqda

Hozirda butun AI ma'lumot markazining apparat arxitekturasi yangidan ishlab chiqilyapti va CPU, maxsus chiplar, optik o'zaro ulanish, svitchlar, tarmoq platalari, xotira interfeyslari hamda saqlash nazoratchilari GPU bilan birgalikda yangi talablari portlashi bosqichiga o'tayapti.

6-oktyabr kuni Marvell (MRVL) investorlar kunida kutilmaganda uzoq muddatli maqsadlarini keskin oshirdi, kompaniya 2028-moliya yilida daromadini taxminan 20 milliard dollarga, 2031-moliya yilida esa 70 dan 90 milliard dollargacha oshishini kutmoqda, o'rtacha taxmin taxminan 80 milliard dollarni tashkil qiladi.

Taqqoslash uchun, Marvell 2026-moliya yilida daromadi atigi 8,2 milliard dollar, ya'ni kompaniya aslida Wall Street’ga shuni aytyapti: kelgusi besh yil ichida Marvell 8 milliard dollardan ortiq daromadli chip ishlab chiqaruvchisidan, 80 milliard dollarga yaqin daromadli AI infratuzilmasi gigantiga aylanish imkoniga ega.

Boshqa tomonda, Citi global CPU bozori 2030-yil uchun umumiy imkoniyatlarni 300 milliard dollargacha oshirdi, 2025-yilning taxminan 29 milliard dollaridan bu besh yil ichida o‘n barobardan oshiq bo‘lishini anglatadi, va AMD maqsad narxini 575 dollardan 800 dollargacha keskin oshirdi.

Tashqaridan qaraganda, biri Marvell haqida, biri AMD haqida gapiryapti, lekin buning ortidagi sabab bir xil: AI birinchi bosqichdagi “model o‘qitish”dan, ikkinchi bosqich — “AI ni haqiqatan ishlashini boshlash” bosqichiga o‘tmoqda.

Ushbu ikki bosqich orasidagi farq navbatdagi AI sanoat zanjirida pul oqimi qayerga yo‘nalishini belgilab beradi.

O‘tgan uch yil ichida, AI sanoati bo‘yicha eng oddiy pul ishlash mantig‘i bu — GPU sotib olish edi. OpenAI, Meta, Google, Microsoft yanada kattaroq modellarga mashq qilayotgani uchun ko‘proq Nvidia GPU talab qilindi va GPU butun AI sanoatining eng katta tiqini (boʻgʻini)ga aylandi.

Lekin Agentic AI, ya'ni AI agentlari bosqichiga kelganda vaziyat o‘zgarishni boshladi.

An'anaviy ChatGPT uslubidagi chat robotlari asosan ishsiz bo‘ladi. Siz savol bersangiz, u bir marta modelni ishga tushiradi va to‘xtaydi; siz savol bermasangiz, u deyarli yangi inference resursini iste’mol qilmaydi.

Lekin Meta Muse kabi yangi avlod shaxsiy AI agentlari tubdan farq qiladi. Uning o‘z virtual mashinasi, o‘z brauzeri bor, foydalanuvchi uchun veb-sahifalarni ko‘rib chiqish, shakllarni to‘ldirish, mijozlarga xizmat ko‘rsatish, xizmatlarga yozilish, turli dasturiy ta'minotlarni chaqirish, va fon rejimida vazifalarni bajarishda yordam bera oladi.

Boshqacha qilib aytganda, kelajakda bir AI foydalanuvchisi faqat vaqti-vaqti bilan bir necha soniyaga modelni ishga tushiradigan emas, balki uzoq muddatli onlayn “raqamli xodim”ga to‘g‘ri kelishi mumkin.

Bu holat AI serverlari ichidagi hisoblash usulini butunlay o‘zgartiradi.

Citi keltirgan juda muhim ma'lumotlardan biri shuki, an'anaviy AI mashq qilish bosqichida CPU va GPU soni nisbati taxminan 1 dan 8 ga, inference bosqichida 1 dan 4 gacha ko‘tarilishi mumkin, Agentic AI bosqichiga kelganda esa bu nisbat deyarli 1 dan 1 ga, hattoki undan ham yuqoriga chiqishi mumkin.

Sebab oddiy — GPU eng yaxshi bajaradigan narsa bu katta o‘lchamli matritsa hisob-kitoblari, lekin AI agenti asl ishga tushganidan keyin, modelni ishga tushirishdan tashqari u doimiy ravishda vazifalarni boshqarishi, veb-saytlarni ko‘rib chiqishi, ma’lumotlar bazasini o‘qishi, API chaqirishi, xavfsizlik ruxsatlarini bajarishi, operatsion tizimni ishga tushirishi, xotirani boshqarishi, ma’lumotlarni uzatishi va turli AI modellari o‘rtasida ishni muvofiqlashtirishi kerak.

Bu ishlarning ko‘p qismini GPU yaxshi qilmaydi, bu CPU, tarmoq va turli maxsus chiplarning ishi.

Shu sababdan Citi CPU TAM ni 300 milliard dollargacha olib bordi.

Bunda aytilmoqchi bo‘lgan narsa “CPU GPU o‘rnini egallaydi” emas, aksincha, kelajakda har safar ko‘proq GPU o‘rnatilganda, butun tizimda bir vaqtda ko‘proq CPU, ko‘proq DRAM, yuqori tezlikda tarmoq va ko‘proq ma’lumot markazi o‘zaro ulanish qurilmalari ham kerak bo‘ladi.

Shu sababli AI sanoati oldingi oddiy “GPU poygasi”dan, butun server arxitekturasi poygasiga aylanyapti.

Mana endi Marvell investorlar kuni chiqargan raqamlariga qaytsak, rahbariyat nima uchun uzoq muddatli maqsadlarni bunchalik jasorat bilan oshirganini tushunish oson.

Marvell prognoz qilishicha, 2030-yilga kelib kompaniya ishtirok eta oladigan umumiy bozor hajmi taxminan 400 milliard dollarga yetadi, oldingi safar kompaniya uzoq muddatli bozor hajmini e’lon qilganda bu son 100 milliard dollarga ham yetmagan, ya’ni atigi bir necha yilda to‘rt barobarga ko‘paygan.

Ular orasida:

• Maxsus chip bozori taxminan 235 milliard dollarga yetadi va bu Marvell kelajakdagi eng katta imkoniyatli bozoriga aylanadi.

• AI ma’lumot markazi tizimi o‘zaro ulanish bozori taxminan 65 milliard dollarga yetadi, va bu eng tez o‘sayotgan bizneslardan biri hisoblanadi.

• Svitch va saqlash bilan bog‘liq bozorlar taxminan 85 milliard dollarga yetadi.

• Aloqa va boshqa bizneslar hali ham taxminan 15 milliard dollarlik bozor imkoniyatiga ega.

Ushbu raqamlarning eng muhim jihati bu 400 milliard dollarning o‘zi emas, lekin Marvell fikricha kelajakda AI ma’lumot markazlari eng tez o‘sayotgan bo‘limlari an’anaviy Compute ya’ni “hisoblash”dan Connectivity “ulanish”ga tomon siljiyapti.

Ko‘plab oddiy investorlar ko‘pincha xato qiladi – ular AI ma’lumot markazida eng qimmat narsa GPU deb o‘ylashadi.

Ammo haqiqatan, bir AI klasterida minglab GPU dan o‘n minglab yoki millionlab XPUgacha ko‘payganda, eng katta injenerlik savollaridan biri quyidagicha bo‘ladi: bu chiplar o‘rtasida axborot qanday yetkaziladi?

GPU hisoblash qanchalik tez bo‘lmasin, agar ma'lumot yetkazilmasa, GPU baribir kutadi.

Shu sababli AI tizimlari tobora og‘irlashayotgan bir nechta fizik to‘siqlarga duch kelmoqda: kam tarmoqli kengligi, yuqori kechikish, mis ulanishlarning ortiqcha energiya iste’moli va uzatish masofasining uzayib borayotgani.

Bu aynan Marvell kirishga harakat qilayotgan bozor.

Marvell taxminicha, 2031-moliya yilida 80 milliard dollarlik daromad mediasining taxminan 37,5 milliard dollari Interconnect o‘zaro ulanish biznesidan, taxminan 30 milliard dollari Custom Silicon maxsus chiplardan, 10 milliard dollari svitch va saqlashdan, qolgan 2,5 milliard dollari esa an’anaviy aloqa va boshqa bizneslardan keladi.

Ya'ni, kelajakda Marvell’ning eng katta biznesi AI hisoblash chipining o‘zi emas, balki butun AI ma’lumot markazidagi chiplarning tez va samarali tarzda o‘zaro ulanishini ta’minlashdir.

Bu ham ushbu investorlar kuni natijalari bozorga to‘g‘ri baholanmayotgan asosiy sabablardan biri hisoblanadi.

O‘tgan davrda investorlar AI yarimo‘tkazgichlari haqida gapirganda doim “Kim Nvidia GPU sini o‘rnini bosishi mumkin?” degan savol berardi.

Kelajakda esa savol o‘zgarmoqda: “Har bir orttirilgan GPU yoki XPU yoniga yana nechta boshqa chip qo‘shish kerak?”

Agar javob shunday bo‘lsa: har bir GPU ortida CPU, NIC, svitch chipi, optik DSP, Retimer, xotira nazoratchisi, saqlash nazoratchisi va har xil maxsus ASIC kerak bo‘lsa, demak, AI sanoat zanjiridagi eng katta o‘sish imkoniyati endi faqat GPU bilan cheklanmaydi.

Marvell aynan shu nuqtaga tikmoqda.

Kompaniya hozirda AQSHning to‘rt yirik Hyperscaleri uchun maxsus chiplar yetkazib bermoqda, va loyihalarning ko‘pchiligi endi bevosita Nvidia GPU o‘rnini bosuvchi katta XPU emas, balki atrofidagi XPU Attach, ya’ni AI tezlatgich atrofida turli maxsus chiplar qo‘shilishini o‘z ichiga olmoqda.

Masalan, yuqori tezlikda tarmoq platalari, xotira interfeyslari, saqlash nazoratchilari, AI infratuzilmasi boshqaruv chiplari va inference (tushunish) tezlatgich chiplari.

Marvell boshqaruvi hatto bitta juda aniq hisob-kitob usulini taqdim etdi: kelajakda har bir XPU atrofida bitta yoki ikkita maxsus chip ulanadi, ayrim mahsulotlar qiymati esa bitta chip uchun taxminan 1000 dollarga yetadi.

Bulutli hisoblash kompaniyalari bir yil ichida bir necha million AI chipini joylashtirganidan so‘ng, qarashda koʻzga ko‘rinmas “XPU yonidagi kichik chiplar” so‘ngida milliardlab dollarlik bozorga aylanishi mumkin.

Shu sabab Marvell 2029-moliya yilidagi Custom biznes maqsadini 10 milliard dollardan 12 milliard dollardan ortiqroqqa oshirdi va 2031-moliya yilida taxminan 30 milliard dollarga yetishini kutmoqda.

Yanada muhim tomoni, Marvell hozirda faqat bitta mijoz uchun bitta chip ishlamaganini bildiryapti.

Kompaniya aniq ma'lum qildi: ularning maxsus biznesi allaqachon AQSHning to‘rt yirik Hyperscaleri bilan hamkorlik qilmoqda va kelajakda daromadlar tobora xilma-xil mijozlar, turli XPU hamda turli XPU Attach mahsulotlari orasida tarqalib boradi.

Joriy yilda Marvell va Google o‘rtasida imzolangan hamkorlik tipik misoldir.

Hamkorlik faqat AI chipini emas, AI inference tezlatkichlari, saqlash nazoratchilari, tarmoq interfeys nazoratchilari, xotira interfeys nazoratchilari va Near-Memory Compute kabi ko‘plab mahsulotlarni o‘z ichiga oladi.

Kelishuv shartiga ko‘ra, agar kelajakda ushbu mahsulotlar xaridi mos natijaga yetsa, butun hamkorlik potentsiali eng yuqori 120 milliard dollarga yetishi mumkin.

Bu yerda e'tibor qilish kerak, bu 120 milliard dollar allaqachon imzolangan majburiy buyurtma emas, shuning uchun uni to‘g‘ridan-to‘g‘ri Marvell ning mavjud zakaz portfeli sifatida ko‘rishga bo‘lmaydi.

Lekin u yo‘nalishni bildirib turibdi, chunki Google shunchalik katta potentsial xaridni Marvell bilan uzoq muddatga bog‘lashga rozi bo‘layotganining o‘zi bulutli hisoblash kompaniyalari kelajakda kerak bo‘ladigani oddiy ASIC emas, butun bir AI infratuzilmasi atrofida ishlab chiqilgan chip platformasi ekanini isbotlaydi.

Amerika fond bozori investitsiya portali fikricha, bu Marvell ning oldingi holatidan asosiy farqi ham shunda.

Ilgari bozor Marvell haqida eng katta shubhada edi: u haqiqiy uzoq muddatli AI o‘sish platformasimi yoki faqat ba’zi yirik mijozlarning ASIC loyihalaridan AI kapital xarajatlar eng yuqori bosqichida vaqtincha foyda ko‘rayotgan kompaniyami.

Bu safargi investorlar kunida kompaniya o‘z javobini aniq bildirdi.

2026-moliya yilida taxminan 8,2 milliard dollar daromad, 2028-moliya yilida 20 milliard dollar, 2031-moliya yilida nishon 70 dan 90 milliard dollargacha, media 80 milliard dollar; oxir-oqibat 80 milliard dollarga yetilsa, bu besh yilda daromad deyarli 10 baravarga ko‘payadi va yillik murakkab o‘sish sur’ati 58% ga yaqinlashadi.

Kompaniya 2031-moliya yilida 30 dollardan ortiq Non-GAAP EPS maqsadi ham berdi, 2026-moliya yilida esa bu raqam atigi 2.84 dollar.

Bu an’anaviy yarimo‘tkazgich kompaniyasining odatiy o‘sish ssenariysi emas, bu butun AI infratuzilmasi bozori keyingi besh yil ichida yuqori sur'atda kengayishni davom ettirishi haqidagi tikishdir.

Demak, diqqat qilish kerak bo‘lgan savol ham mana – Marvell ushbu maqsadlarni yengil bajara oladimi?

Javob shuki, yo‘nalish juda aniq, lekin raqamlarni investorlar hali ham ehtiyotkorlik bilan tahlil qilishi lozim.

Eng katta xatar avvalo Hyperscaler kapital xarajatlaridan kelib chiqadi.

Marvell ning butun uzoq muddatli modeli global ma’lumot markazlari sarmoyalari tez o‘sishda davom etishiga asoslanadi, kompaniya 2030-yilda global ma’lumot markazi kapital xarajatlari hajmi taxminan 3 trillion dollarga yaqinlashadi, va kelajakda eng yirik 10 ta Hyperscaler umumiy investitsiyadagi ulushi oshishini kutadi.

Microsoft, Google, Meta, Amazon kabi AI gigantlari bir necha yil davomida har yili kapital sarfini oshirishda davom etsa, Marvellning bozori ham tabiiy ravishda kengayadi; lekin ikki yoki uch yildan so‘ng AI investitsiyalari rentabelligi pasaysa va Hyperscalerlar ma’lumot markazi qurilishini susaytirsa, Marvellning 2031 yilgi raqamlari ham jiddiy ta’sir ko‘radi.

Ikkinchi xavf — raqobat.

Maxsus ASIC sohasida eng katta raqib — Broadcom (AVGO), AI tarmoq bozorida esa NVIDIA ning tarmoq mahsulotlari va boshqa yuqori tezlikdagi o‘zaro ulanish ishlab chiqaruvchilari ham bor.

400 milliard dollarlik TAM Marvell buning hammasini oladi degani emas, yakunda haqiqiy foydani aniqlovchi narsa bozor ulushi bo‘ladi.

Uchinchi xavf — qiymatlash.

Bozor 2030 yoki 2031-yilgi daromadlarni oldindan inobatga olsa, aksiyalar narxi daromad o‘sish tezligidan ham tezroq o‘sishi mumkin. Kompaniyaning besh yillik hikoyasi qanchalik go‘zal bo‘lmasin, bugungi qiymatlash kelajakdagi asosiy o‘sishni allaqachon inobatga olsa, aksiya narxlari ham keskin o‘zgarishi mumkin.

Shu sababli Amerika fond bozori investitsiya portali fikricha, bu safargi AI rally ning eng muhim tomoni yangi “Nvidia varianti” ni qidirish emas, bu faqat osonlikdan voz kechish kerak.

Chindan ham eng katta o‘zgarish — AI model mashq qilish davridan Agent davriga oʻtayapti va Agent davrida faqat ko‘proq GPU emas, butun bir ancha murakkab ma’lumot markazi kerak bo‘ladi.

GPU hisob-kitobga, CPU tashkil va boshqaruvga, DRAM ma’lumotlarni saqlashga, tarmoq axborotni ko‘chirishga, optik modul hamda DSP masofa va tarmoqlilik cheklovlarini yengishga, svitch chipi minglab XPUlar o‘zaro aloqa qilishiga xizmat qiladi, maxsus ASIC esa tobora ko‘proq maxsus vazifalarni yuqori samaradorlik va past iste’mol bilan bajaradi.

AI tasodifan ochiladigan chat oynasidan, 24 soat ishlaydigan raqamli xodimga aylanganda, har bir AI foydalanuvchisi uchun ishlatiladigan apparat butunlay o‘zgaradi.

Shu sabab Citi 2030 yilda CPU bozorini 300 milliard dollar deb baholadi, Marvell esa 2031 yilgi daromad nishonini bugungi 8,2 milliard dollardan 70-90 milliard dollargacha ko‘tarishga jur’at eta oldi.

Agar bu AI sarmoyalari davri 2030-yillargacha davom etsa, navbatdagi bosqichda o‘rganishga arzigulik savol “Nvidiadan tashqari yana kimni sotib olish mumkin?” emas.

Balki, har bir GPU ga sarmoya kiritilganda, yana qancha dollar CPU, maxsus chiplar, optik aloqa, tarmoq, xotira va saqlashga oqib borishini hisoblash kerak.

Aynan mana shu — AI sanoatining navbatdagi eng katta boylik qayta taqsimlanishi ehtimoli.

O‘zingiz qiziqayotgan AQSH aksiyalari kodini kiriting, shunda o‘zingizning aksiyalar monitoring havzasini yaratishingiz mumkin. Bizning kvantAI tizimimiz doimiy quyidagi voqealarni kuzatib boradi:

Yangiliklar, tahlilchi reytinglari, ichki tranzaktsiyalar, short qilish ulushi, opsion o‘zgarishlari, qora hovuz (dark pool) transaksiyalari, yirik tranzaktsiyalar, moliyaviy prognozlar, tez o‘sish yoki tushish va boshqa muhim o‘zgarishlar.

Masalan, NVDA ni kuzatyapsiz, bugun nechta yangilik chiqqan, opsionda o‘zgarish bo‘lganmi, dark pool yoki yirik tranzaktsiyalar bo‘ladimi, bitta tugmani bosib darhol ko‘rishingiz mumkin.

Eng muhimi, APP bildirishnomalarini yoqsangiz, kuzatayotgan aksiyalaringizda yangi harakat sodir bo‘lsa, darhol xabar yuboriladi.

Avvallari kerakli ma’lumotlarni o‘zingiz istagancha qidirardingiz, endi esa keraksiz aksiyani kuzatuv tizimiga topshirishingiz mumkin, tizim 7×24 soat uni kuzatib turadi.

Uzoq muddatli aksiyalar egalariga bu — individual aksiyalar uchun ogohlantirish tizimi;

Tayyor savdo va optsionchilar uchun esa bu — real vaqtda voqea radari hisoblanadi.

Kodni kiriting, muhim o‘zgarishlarni endi o‘tkazib yubormang.

Asliy manba havolasini bosing va APP ni yuklab oling