Avgustda juda tez o‘sdi! Oltin kuchli tiklandi, bugun kechqurun CPI foydani olishga sabab bo‘ladimi?

Avgust oyidan beri oltinning kuchli o‘sishi qisqa muddatli tuzatish xavfi bo‘yicha bozorda ogohlikni oshirmoqda. Texnik jihatdan bozor haddan tashqari xarid qilingan hududga kirdi, va bugun kechqurun AQSHning iyul CPI ma’lumotlari e’lon qilinadi, bu esa foyda olish uchun muhim tugun bo‘lishi mumkin.

Oltin fyucherslari bu oy qariyb 8%ga o‘sdi, o‘tgan hafta esa yanvardan beri eng yaxshi haftalik o‘sishini ko‘rsatdi — 7.1%, asosan nashr qilingan nofarm bandlik ma’lumotlari kutilganidan past kelgani va Hormuz bo‘g‘ozi bo‘yicha muzokaralar qayta boshlanishi umidlari sababli.

Biroq, CNBC xabariga ko‘ra, Bespoke Investment Group ta’kidlashicha, oltin narxi 103 savdo kuni ichida ilk bor 50 kunlik o‘rtacha ko‘rsatkichdan bir standart og‘ish yuqorida yakunlandi va haddan tashqari xarid qilingan hududga kirdi — bu holat 10-martdan beri birinchi marta kuzatilmoqda. Tarixiy ma’lumotlarga ko‘ra, bunday signaldan so‘ng oltin narxi bir hafta, bir oy va uch oy ichida mos ravishda o‘rtacha 0.22%, 0.34% va 0.53%ga pasaygan.

Shu bilan birga, HSBC qimmatbaho metallar bo‘yicha bosh tahlilchisi James Steel 11-avgustda chiqargan hisobotida oltin narxining o‘sish trendi strukturasining hamon barqaror ekanini qayd etdi, ammo 4500 dollar/unsiya darajasida kuchli qarshilik borligini, bozor navbatdagi o‘sishdan oldin konsolidatsiyaga muhtojligini va bu vaqtda ham foyda olish sodir bo‘lishi mumkinligini uqtirdi. U, shuningdek, ogohlantirdi: agar bugun kechqurun CPI ma’lumotlari yetarlicha "yumshoq" chiqmasa, bu qisqa muddatli long-pozitsiyadagi treyderlarga pozitsiyani yopishga sabab bo‘ladi.

Haddan tashqari xarid signali yondi, texnik jihatdan ogohlantirish berildi

Bespoke Investment Group tahlili shuni ko‘rsatadiki, o‘tgan juma kundagi yopilishda oltin narxi 50 kunlik o‘rtacha qiymatdan butun bir standart og‘ish yuqorida yakunlandi, bu 103 kunlik davrda birinchi marta. Bespoke dushanba kungi hisobotida: "Bu — rekordlardan birida eng uzoq davom etgan haddan tashqari xarid qilingan davr," — deya qayd etdi. "Tarixan, haddan tashqari xarid qilinish bilan yopilishdan keyin, daromad odatda salbiy bo‘ladi."

Tarixiy statistikaga ko‘ra, oldingi bunday 100 savdo kunidan cho‘zilgan holatlarda, oltin narxi bir hafta ichida o‘rtacha 0.22%ga, bir oy ichida 0.34%ga, uch oy ichida 0.53%ga va 12 oy yakunida eng ko‘p 0.62%ga pasaygan. Bespoke ma’lumotlari shuni ko‘rsatadiki, bunday tarixiy hollarda bir yildan keyin faqat 37% holatlarda ijobiy rentabellik qayd etilgan.

HSBC hisobotida ham nisbiy kuch indeksi (RSI) yuqori darajada ekani ta’kidlandi, ya’ni qisqa muddatda oltin haddan tashqari xarid qilingan bo‘lishi mumkin, va bu, ehtimol, foyda olish kayfiyatini kuchaytiradi.

CPI asosiy omil, "yumshoq tushish" ma’lumotlari himoya bo‘lishi mumkin

Bugun e’lon qilinadigan AQSHning iyul CPI ma’lumotlari hozirgi bozordagi eng bevosita katalizator hisoblanadi. HSBC hisobotiga ko‘ra, ushbu bankning AQSH iqtisodchisi Ryan Wang iyul oyida asosiy CPI oyiga nisbatan 0.21% o‘sadi, yillik o‘sish esa oldingi 2.6%dan biroz pastroq — 2.5% bo‘lishini kutmoqda. HSBC hisoblaydi, bu natija "qo‘llab-quvvatlashi mumkin, ammo oltin narxini yuqoriga itarishga yetarli bo‘lmasligi mumkin".

HSBC hisobotida aytilishicha, agar CPI kutilgandek "yetarlicha yumshoq" chiqmasa, yaqinda ochilgan long-pozitsionerlar kuchli foyda olish uchun motivatsiyani boshdan kechiradi. Bir kun avval Klivlend Federal rezerv banki prezidenti Beth Hammack aytganidek, u fikricha, hozir stavkalarni asta-sekin ko‘tarishni boshlash uchun mos vaqt, aks holda kelajakda yanada ko‘proq oshirishga majbur bo‘lish mumkin. Ushbu bayonot oltin narxining 4400 dollar/unsiyadan yuqoridagi harakatini ma’lum darajada susaytirib, pasayishiga olib keldi.

Ko‘tarilish tendensiyasi buzulmagan, long va short o‘rtasidagi kurash konsolidatsiyada davom etmoqda

Qisqa muddatli xavf kuchayganiga qaramay, HSBC va Bespoke oltin narxining o‘rta va uzoq muddatli long-pozitsiya mantiqini inkor etmaydi. HSBC hisobotida aniq yozilgan: oltin narxining ko‘tarilish trendi "struktura jihatidan barqaror", longlar allaqachon bloki buzilgan, lekin 4500 dollar/unsiyadagi qarshilik mustahkam, bozor bu ko‘rsatkichdan oldin o‘sishni o‘zlashtirishi kerak.

HSBC shuningdek e’tibor qaratdi: VIX panika indeksi apreldan beri tushib bormoqda va hozirda taxminan 15%ni tashkil qiladi, bu esa ilgari eng yuqori darajadan deyarli ikki baravar kam. Odatda, past VIX hamkori oltin uchun salbiy muhit hisoblanadi, biroq HSBC fikricha, agar past VIX qisman neft narxining mojarodan oldingi darajaga pasayishidagi bozor optimizmini aks ettirsa, bu oltin uchun har doim ham salbiy emas.

Kumush va platina guruhlari bo‘yicha HSBC kumush narxi biroz yuqorilashini, trend esa kuchli darajada oltinga bog‘liq ekanini, shuning uchun yaqindagi ko‘tarilish tuzatilishga uchrashi mumkinligini, lekin butunlay aksincha ketmasligini ma’lum qildi. Platin guruhidagi metallar esa faol yoz mavsumidan so‘ng nisbatan sust davrga kirishi mumkin, sanoat va avtomobil hedji ostidagi xaridlar past darajada va oy davomida o‘sish imkoniyati cheklangan.

Long va short kuchlari nisbati: pozitsiya ma’lumotlari longlarning vazni yuqoriligini ko‘rsatmoqda

Pozitsiyalarning holatiga ko‘ra, 4-avgustgacha bo‘lgan CFTC hisobotida oltin Nymex spekulyativ sof longlar hajmi 22.65 million unsiyaga yetgan, oldingi davrga nisbatan 1.42 million unsiyaga ko‘p, long hajm esa 27.15 million unsiya, short hajm esa 4.51 million unsiyani tashkil qiladi — longlarning ustunligi aniq. Kumushda ham sof longlar 202.11 million unsiyaga yetib, oldingi davrdan 8.07 million unsiyaga ko‘p.

Biroq aynan mana shu yuqori long pozitsiyalar CPI kutilganidan pastroq chiqadigan vaziyatda potentsial savdo bosimiga sabab bo‘ladi. Ma’lumot e’lon qilinishi bilan stop-losslar ishga tushsa, jamlangan long pozitsiyalar narxning qisqa muddatli pasayishini tezlashtirishi mumkin. Investorlar uchun bugungi CPI nafaqat makroiqtisodiy ko‘rsatkich, balki amaldagi oltin longlarining bosimga bardoshliligini testlashi bo‘ladi.