Goldman Sachs jamoasi ta'kidladi: AI tomonidan o'zgarishlardan xavotir tufayli, og'ir aktivlarga ega aksiyalar yaxshiroq natija ko'rsatmoqda
Goldman Sachs guruhi strateglariga ko‘ra, moddiy ishlab chiqarish aktivlariga ega kompaniyalar aksiyalari yaxshiroq natija bermoqda, chunki investorlar sun'iy intellekt sababli yuzaga kelayotgan sanoat beqarorligidan himoyalanish uchun xavfsiz joy izlamoqda.
Goldman Sachs jamoasi ta’kidlashicha, 2025 yil boshidan beri ular tuzgan og‘ir aktivlar / kapital talabchan aksiyalar portfeli (iqtisodiy qiymati asosan real aktivlardan keladi) inson resurslari yoki raqamli kapitalga tayanadigan yengil aktivlar portfeliga nisbatan taxminan 35% yuqori daromad ko‘rsatmoqda.
Strateglar, jumladan, Guillaume Jaisson mijozlarga taqdim etgan hisobotda investorlar tobora ko‘proq "HALO effekti" deb ataluvchi (og‘ir aktivlar, past yo‘qotilish xavfi) aksiyalarni sotib olayotganini aytishdi; bu aksiyalar asosan kommunal xizmatlar, asosiy resurslar, energetika kabi sohalarda to‘plangan.
Jamoa tanlagan Yevropa kapital talabchan kompaniyalariga: ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, Airbus va boshqalar kiradi; yengil aktivlar portfeliga esa L'Oréal, Adyen, DSV, Siemens Healthineers va boshqalar kiradi.
Jaisson yozgan: “Bozor ishlab chiqarish quvvati, tarmoqlar, infratuzilma va muhandislik murakkabligini mukofotlamoqda — bu aktivlarni takrorlash juda qimmatga tushadi va ularni texnologik yangilanishlar kamroq ta’sir qiladi.”
Sun'iy intellekt ilovalari mavjud biznes modellarga tahdid solishi haqidagi vahima dasturiy ta'minotdan tortib aktivlarni boshqarishgacha bo‘lgan ko‘plab sohalarga yoyildi va ilgari "yutuvchi" deb hisoblangan aksiyalar keskin pasaydi. Bu vahima natijasida barcha aksiyalar sotila boshlandi, hatto AI tahdidi kam bo‘lgan logistika sohalariga ham ta’siri yetdi.
Strateglar ta’kidlashicha, AI sohasidagi yetakchilik uchun kurash, ilgari yengil aktivlarga ega bo‘lgan (besh yirik bulutli xizmat ko‘rsatuvchi kompaniya) kompaniyalarni ham kapital talabchan korxonalarga aylantirdi.
Ularning hisob-kitobiga ko‘ra, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta, Oracle kabi kompaniyalar 2023—2026 yillarda AI infratuzilmasi qurish uchun taxminan 1,5 trillion dollar investitsiya kiritadi; 2022 yilgacha esa bu kompaniyalar tarixiy jami investitsiyalari atigi 600 milliard dollarni tashkil etgan.
Goldman Sachs jamoasi qayd etishicha, real daromad stavkalari oshishi, geosiyosiy omillar fiskal xarajatlar va ishlab chiqarish sanoatini kengaytirishga undamoqda va bu kapital talabchan sohalarga kapital oqimini qo‘llab-quvvatlamoqda. Foyda ko‘rsatkichlari ham bu kompaniyalar foydasiga o‘zgarib bormoqda: bozor kutilyotgan natijalar og‘ir aktivli kompaniyalarning har bir aksiyadagi foyda o‘sishi va sof aktiv rentabelligi hozirda yengil aktivli kompaniyalar ko‘rsatkichlaridan yuqori ekanini ko‘rsatmoqda.
Morgan Stanley strateglari ham kapital dasturiy ta'minot kabi yengil aktivli sohalardan ketayotganini ko‘rsatdi. Ular dushanba kuni bergan hisobotda Yevropa sof uzun pozitsiyali fondlari 2025 yil oxiridan boshlab AI inqilobi xavfi ostidagi aksiyalarni qisqartirishni boshlaganini ta’kidlashdi.
Muharrir: Guo Mingyu
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Goldman Sachs: AQSh oʻrta muddatli saylovini kutmang, "Goldilocks" bozori AQSh fond bozori yil oxiri narxlari oldinroq oʻt qoplay boshlashi mumkin
Goldman Sachsning fikricha, bozor stagflatsiya va yuqori daromadlilik xavfini haddan tashqari baholagan, tariflar ta’siri susaymoqda, energiya deflyatsiyaga yuz tutishi mumkin, sun'iy intellekt iste’molchi xarajatlarini qisqartirishi inflyatsiyani pasaytiradi; o‘sish sekinlashayotgan bo‘lsa ham, asosiy foyda hali ham kuchli, markaziy banklarning agressiv siyosatga o‘rinlari cheklangan. “Goldilocks” holatida, sun'iy intellekt FOMO yana kuchaymoqda, o‘rta muddatli saylovlarni kutishga hojat yo‘q, “Goldilocks” bozori Amerika fond bozorining yil oxiri rallysini oldindan boshlashi mumkin.
Uchinchi kvartal hisobotlari yaqinlashmoqda, Samsung Electronics va SK Hynix "juda yuqori kutilmalar"ga duch kelmoqda, "global AI savdosi" sinovida.
AI to‘lqini global yarimo‘tkazgichlar "super sikli"ni ilgari surmoqda, Samsung va SK Hynix uchinchi chorakda umumiy operatsion foydasi 190 trillion von ko‘lamidagi tarixiy rekordga yaqinlashishi mumkin. HBM4 uchun raqobat avjida, aqlli AI tizimlari xotira o‘tkazuvchanligiga ehtiyojni o‘n baravar oshirmoqda, xotira esa AI ma’lumot markazlarining haqiqiy "qoni"ga aylanmoqda. Tez orada chiqadigan ikki moliyaviy hisobot bu taraqqiyot bir lahzalik gullashmi yoki texnologik infratuzilmani tubdan qayta shakllantiradimi, shuni hal qiladi.
Meta AI rahbari Alexandr Wang: Nega men Muse yaratmoqchiman
Muse 12 kun ichida 2,8 million marta yuklab olindi, bu ChatGPT ning bir davrdagi natijasidan ham yuqori, AQSHda bir kunda 264 ming marta rekord o‘rnatildi — bundan Meta kompaniyasining bozor qiymati 234 milliard dollarga oshdi. Buning ortida, bosh AI xodimi Alexandr Wangning “inson istaklari” haqida ochiq xati, hamda Zuckerberg tomonidan o‘sha paytda “jinnilik” deb masxara qilingan 14,3 milliard dollarlik sotib olish turibdi: hozir esa, bu Silikon vodiysi tarixidagi eng foydali iqtidor xaridi bo‘lib ko‘rinmoqda.
UBS: Tesla (TSLA.US) uchun "neytral" reytingni saqlaydi, maqsad narxi 385 dollar. AI hikoyasi aksiya narxlash logikasini boshqaradi.
UBS bashoratiga ko'ra, Tesla 2026 yilning uchinchi choragida (3Q26) butun dunyo bo'ylab yetkazib berish hajmi taxminan 470 ming dona bo'ladi, bu o'tgan yilga nisbatan 5%ga, ketma-ket chorakka nisbatan esa 1%ga kamayadi.
Kripto narxlari
Ko'proq
