Опитування показує: понад 80% економістів очікують, що Банк Японії підвищить ставку у грудні, а залишити її без змін у жовтні стало загальним консенсусом.

Згідно з інформацією від Zhihui Finance APP, результати опитування показують, що понад 80% спостерігачів Банку Японії очікують наступного підвищення відсоткової ставки у грудні. Жоден з опитаних не прогнозує дій від Банку Японії на засіданні, що завершується 30 жовтня.

Конкретніше, 83% економістів прогнозують, що Банк Японії підвищить вартість запозичень під час засідання, яке завершується 18 грудня, порівняно з поточним рівнем 1,25%. Ще місяць тому лише 35% респондентів передбачали підвищення ставки у грудні — тоді найпопулярнішим терміном підвищення був січень наступного року. Останнє опитування також показало, що 67% опитаних вважають, що Банк Японії буде підвищувати ставку кожні три місяці, що більше порівняно з 46% у минулому опитуванні. Це вказує на те, що після вересневого підвищення (друге за три місяці та найшвидше з 1990 року) ринок очікує збереження такого ж темпу підвищення ставки Банком Японії.

Багато економістів відзначають, що головною інтригою жовтневого засідання є оцінка Банком Японії того, чи досягла базова інфляція цільового рівня у 2%. З моменту встановлення цілі зі стабільності цін у 2013 році Банк Японії ще жодного разу не оголошував про досягнення цієї мети. Головний економіст Daiwa Institute of Research Keiji Kanda написав в опитуванні: «Якщо досягнення буде підтверджено, подальшим викликом стане коригування ступеня монетарного пом’якшення за умови впевненого закріплення інфляції на рівні 2%». Він прогнозує підвищення ставки у грудні та в березні наступного року.

Близько місяця тому Банк Японії підвищив вартість позик до 1,25%, вперше увійшовши до свого оціненого нейтрального діапазону від 1,1% до 2,5%. Це привернуло більшу увагу ринку до фінальної ставки цього циклу підвищення. За останніми даними опитування, медіанне значення прогнозу кінцевої ставки залишається на рівні 1,75%. Деякі економісти відзначають, що уряд Sanae Takaichi потенційно може вплинути на траєкторію підвищення ставок Банку Японії.

Sanae Takaichi підтримує політику м’яких грошей для стимулювання економічного зростання, проте нещодавно міністр фінансів США Janet Yellen закликала Японію відмовитися від політики реінфляції. Після цього Sanae Takaichi та її міністри неодноразово заявляли, що не прагнуть до реінфляції. Виходячи з цих заяв, приблизно дві третини економістів оцінюють, що позиція уряду Sanae Takaichi з питання підвищення ставки Банку Японії стала більш м’якою.

Головний стратег облігацій Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Naomi Muguruma зазначає: «Офіс прем’єр-міністра, можливо, не вітає подальше підвищення ставки Банком Японії. Проте наразі, ймовірніше за все, вони утримаються від реакції та мовчки погодяться із підвищенням, головним чином через відносини зі США».

Під час вересневого підвищення ставки Банку Японії два члени комітету, Toichiro Asada та Ayano Sato, проголосували проти, і обидва вони були призначені Sanae Takaichi. Такий розкол призвів до ослаблення єни і зробив результати голосування комітету Банку Японії увагою ринку. Одночасно головний ринковий економіст SMBC Nikko Securities Yoshimasa Maruyama вважає, що яструб Hajime Takata може цього разу закликати до послідовного підвищення ставки.

Згідно з опитуванням, щодо квартального прогнозу економіки, який буде опубліковано разом із жовтневим політичним звітом, спостерігачі очікують, що інфляційний прогноз Банку Японії залишиться переважно незмінним, лише з невеликим підвищенням для наступного фінансового року. Головний економіст Morgan Stanley Mitsubishi UFJ Securities Takeshi Yamaguchi заявив: «Банк Японії, ймовірно, заявить, що, на його думку, базова інфляція досягла близько 2%. Ми очікуємо, що цього місяця Банк Японії збереже політику без змін, але це пауза з ознаками жорсткості».