AI-торгівля послаблюється, кошти повертаються до захисних активів, прибутковість американських облігацій досягає найнижчого рівня за майже місяць.
Перспективи AI-трейдингу переглядаються і зараз переструктуровують глобальну алокацію активів; тиск на фондовий ринок змушує інвесторів переходити у захисні активи, такі як державні облігації США, японська єна та швейцарський франк. Доходність 30-річних держоблігацій США впала до 5.38%, найнижчого рівня з 23 вересня; курс японської єни зріс на 0.3% до 157.68 до долара США, франк підскочив на 0.2%. Захисний попит виник на тлі зростання цін на нафту через напад на Saudi Arabia, а подальший напрямок буде залежати від того, чи домінуватиме інфляційний тиск або спад AI-трейдингу.
Переоцінка перспектив торгівлі з використанням штучного інтелекту змінює ринкові ризикові вподобання, а статус державних облігацій США як захисного активу відновлюється.
У четвер прибутковість американських держоблігацій знизилася щонайменше на 3 базисні пункти по всій кривій, прибутковість 30-річних облігацій досягла 5,38%, що є найнижчим рівнем з 23 вересня. Тим часом японська єна та швейцарський франк також зміцнилися, ринки облігацій Австралії та Нової Зеландії зросли слідом, і світовий капітал явно прямує до традиційних активів-«тихої гавані».
«Останнім часом ринкові настрої явно стали більш уразливими, інвестори переглядають активи, пов’язані зі штучним інтелектом», – зазначає старший стратег із ставок DBS Bank Eugene Leow:
«Сумніви щодо прибутковості та рентабельності інвестицій поширюються непомітно. На тлі того, що прибутковість американських держоблігацій залишається біля нещодавніх максимумів, інвестори схиляються до покупки держоблігацій для хеджування ризиків».
Варто зауважити, що таке захисне купування відбувається на тлі зростання цін на нафту через смертельні атаки в Саудівській Аравії та зміни у перспективах постачання, що створює протиборство двох сил. BMO Capital Markets попереджає, що напередодні засідання ФРС 28 жовтня вузький діапазон торгівлі на ринку держоблігацій США може вже акумулювати імпульс для прориву.
Охолодження інтересу до AI-торгівлі, новий сплеск попиту на захисні активи
Падіння фондового ринку стало безпосереднім пусковим механізмом нинішнього зростання вартості облігацій США. Зростають сумніви інвесторів щодо прибутковості активів, пов'язаних зі штучним інтелектом, та рентабельності таких інвестицій, що призвело до ослаблення ринку акцій і повторного посилення попиту на держоблігації як захисний актив.
«Останнім часом ринкові настрої явно стали більш уразливими, інвестори почали переоцінювати активи, пов’язані зі штучним інтелектом», – зазначає старший стратег із ставок DBS Bank Eugene Leow, – «Поширюються побоювання щодо прибутковості та рентабельності інвестицій. На тлі того, що прибутковість держоблігацій США залишається відносно високою, інвестори можуть прагнути купувати держоблігації для хеджування певних ризиків».
Динаміка японської єни додатково підтверджує поширення захисних настроїв. Єна зміцнилася на 0,3% щодо долара США до рівня 157,68, швейцарський франк також виріс на 0,2%. Стратег Crédit Agricole David Forrester зазначає: «Зниження ф’ючерсів S&P 500 підтримало рух єни вгору. Важливо, що це зростання є широким – воно спостерігається навіть по парі єна-долар, що свідчить про те, що статус єни як захисного активу зберігається навіть у періоди потрясінь для AI-сектору».
Наближення засідання ФРС США може стати каталізатором прориву на ринку держоблігацій
Технічні сигнали свідчать про те, що період консолідації ринку держоблігацій США може добігати кінця. У звіті BMO Capital Markets, опублікованому в середу, зазначається, що ширина Боллінджерівських смуг різко скоротилася з 80 базисних пунктів 28 вересня до 24 базисних пунктів, а зменшення волатильності часто передує більш масштабному руху цін у певному напрямку.
«У певному сенсі, поточний ціновий рух зі спіральною характерною рисою натякає на наближення прориву», – пишуть стратегі BMO у звіті.
Дохідність 2-річних держоблігацій США, що є найбільш чутливою до очікувань монетарної політики, з початку жовтня в межах кожної торгової сесії закривається в діапазоні 4,70% – 4,82%, тобто у рамках лише 12 базисних пунктів, хоча внутрішньоденний розмах сягав 27 базисних пунктів. Від початку жовтня середня денна волатильність піднялася до 10 базисних пунктів, що є найвищим місячним показником з березня цього року.
BMO очікує, що Федеральна резервна система залишить ставку незмінною на жовтневому засіданні, а вже у грудні підвищить її на 25 базисних пунктів. Водночас упевненість ринку щодо підвищення ставки в цьому році може бути перебільшеною – ймовірність підвищення у грудні нині складає приблизно 90%, але по мірі виходу нових економічних даних це очікування може суттєво скоригуватися.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Ціни на криптовалюти
Більше
