Ціни на золото знижуються, ціни на срібло коливаються: слабкі дані щодо житла компенсують вплив зростання цін на нафту

U汇通10月20日讯—— У вівторок (20 жовтня) під час ранкової торгівлі на американському ринку спот-ціна золота знизилась, а спот-ціна срібла зазнала значної волатильності. Житловий ринок США показав результати нижчі за очікування, що підкреслює вплив високої вартості кредитування на економіку США; проте зростання цін на нафту та стійка інфляція залишають на ринку очікування, що Федеральна резервна система ще більше посилить монетарну політику. Останні дані щодо житла частково зменшили побоювання щодо інфляції, які тиснули на дорогоцінні метали, однак напруженість навколо Ормузької протоки знову обмежила сподівання на зниження ставок.

У вівторок (20 жовтня) під час ранкової торгівлі на американському ринку спот-ціна золота знизилась, а спот-ціна срібла зазнала значної волатильності. Житловий ринок США показав результати нижчі за очікування, що підкреслює вплив високої вартості кредитування на економіку США; проте зростання цін на нафту та стійка інфляція залишають на ринку очікування, що Федеральна резервна система ще більше посилить монетарну політику. Останні дані щодо житла частково зменшили побоювання щодо інфляції, які тиснули на дорогоцінні метали, однак напруженість навколо Ормузької протоки знову обмежила сподівання на зниження ставок. У ранкових торгах спот-золото торговалося близько 4126,87 доларів за унцію, зниження на 0,33%; спот-срібло близько 57,391 долара, зростання на 0,52%.



Дані по житловому будівництву у США за вересень показали слабкі результати, що ще раз доводить: високі ставки за іпотекою стримують інвестиції у житловий сектор. Кількість нових житлових стартів впала на 7,4% у порівнянні з минулим роком. Початок будівництва однофамільних будинків знизився на 4,6%, до еквіваленту річного старту у 859 тисяч; дозволи на будівництво скоротились на 0,2%, до 1,4 мільйона, після коригування даних за серпень на 1,403 мільйона. Дозволи на будівництво однофамільних будинків знизились на 4,0%, до 845 тисяч.

Днем раніше, у понеділок, індекс житлового ринку Національної асоціації будівельників (NAHB) впав з 32 до 29, досягнувши найнижчого показника з червня 2012 року. Зростання ставок за іпотекою, підвищення вартості будівництва, охолодження попиту на житло — все це підриває впевненість будівельників. Останні дані ще раз підтверджують, що обмеження фінансового середовища має все більший вплив на економічні сектори, чутливі до ставок.

На ринку є явний розкол між оптимістами та песимістами: з одного боку, слабка економічна активність, з іншого — стійкий тиск інфляції. У вересні споживчі ціни в США зросли на 0,6% місяць до місяця, на 3,7% рік до року; виробничі ціни зросли на 1,3% місяць до місяця та на 6,3% рік до року. Інфляційні показники виявилися кращими за очікування, трейдери прогнозують, що Федеральна резервна система зберігатиме ставки без змін на засіданні 27-28 жовтня; ф'ючерсні ринки показують ймовірність збереження ставки на рівні 82,8%, ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів — 17,2%. Але ринок усе ще оцінює, що до засідання 9 грудня ймовірність підвищення ставки Fed становить 93,6%.

Дані по житлу у вівторок посилили аргументи за збереження ставок у жовтні, але на фоні високих цін на енергоносії лише ці дані навряд чи змінять очікування щодо підвищення ставок у грудні. Доходність 10-річних казначейських облігацій США тримається близько 5,1%, в понеділок сягала 5,13%; індекс долара США злегка ослаб протягом ночі, а днем раніше долар зміцнювався.

Федеральна резервна система перебуває у періоді комунікаційної тиші перед засіданням, тому останні економічні дані стають основним орієнтиром для аналізу монетарної політики. Подальший економічний календар на вівторок: о 10:00 за східним часом США (UTC+8) публікація індексу підписання контрактів на вторинне житло за вересень. У четвер о 8:30 (UTC+8) — кількість нових заявок на допомогу по безробіттю; у п'ятницю о 9:45 (UTC+8) — попередні індекси менеджерів із закупівель у виробництві та сфері послуг за жовтень, о 10:00 (UTC+8) — кінцевий індекс споживчої впевненості Мічиганського університету.

Якщо дані по ринку праці та бізнес-активності ще більше ослабляться, це посилить побоювання щодо уповільнення економіки і зменшить очікування подальшого підвищення ставок; спад доходності казначейських облігацій США підтримає ціни на золото. Навпаки, якщо інфляційні очікування залишаються високими та економічні дані кращі за очікування, це зміцнить аргументи для подальшого посилення політики Fed та продовжить створювати тиск на ціни дорогоцінних металів.

Ситуація в Ормузькій протоці та між США та Іраном залишається значним фактором невизначеності для енергетичного ринку. Торгові судна та об'єкти в Саудівській Аравії піддаються атакам, ціни на нафту відкочуються від частини зниження, що сталося в понеділок. Іран погрожує безпеці судноплавства по стратегічному каналу, Хуситські бойовики знову активізують військові дії, ринок дедалі більше хвилює питання енергопостачання в регіоні Перської затоки. На даний момент обсяг перевезень нафти через Ормузьку протоку повернувся до 80%-82% від доконфліктного рівня, але транспортування танкерами все ще порушується, а ризик нового перебої постачань підвищує премію за геополітичні ризики.

Іран наполягає, що протока знаходиться під його суверенним контролем; перемовини між США та Іраном щодо зняття санкцій, свободи навігації та всеохопної безпекової структури не принесли стійких угод. Brent в ході торгів піднявся до максимуму 111,94 долара за барель, що є найвищою точкою з травня, потім знизився до 109,53 доларів; WTI після повернення понад 100 доларів за барель відкотився до 98,84 доларів.

Ескалація ситуації створює для золота змішані впливи. Геополітичний ризик у Перській затоці стимулює захисні покупки золота, проте зростання цін на нафту підсилює інфляційний тиск, що відкладає перехід до більш м'якої монетарної політики у США. У вівторок слабкі звіти по житлу продемонстрували, яку ціну економіка платить за високі вартості кредитування, але інфляційний тиск, спричинений цінами на нафту, все ще обмежує зростання золота.

Срібло також стикається з негативним впливом монетарної політики, і через свої промислові властивості ще більш чутливе до економічного спаду.

(Денна графіка спот-золота Джерело: 易汇通)

Наступна мета для короткострокового зростання спот-золота — повернути ціну вище зони опору 4141,97-4145,47 доларів; якщо цей рівень буде подолано, далі ціль — 4199,08 доларів, а потім 4217,40 доларів.

Короткострокова мета для падіння — прорив 4073,55 доларів, далі підтримка на 4066,54 долара, ще нижче — 3942,10 доларів.

Перший рівень опору — 4141,97 доларів, потім 4145,47 доларів; перша підтримка — 4073,55 доларів, далі 4066,54 доларів.

Наступна мета для зростання спот-срібла — повернути ціну вище зони 57,390-57,860 доларів; після прориву цієї зони ціль — 58,700 доларів, потім 59,370 доларів.

Мета для падіння — прорив 56,920 доларів, далі ціль — 56,340 доларів, потім 55,400 доларів.

Перший рівень опору — 57,390 доларів, потім 57,860 доларів; перша підтримка — 56,920 доларів, далі 56,340 доларів.