Інфляція перевищила очікування, що вплинуло на малокапіталізовані акції: Russell 2000 впав майже на 2%, підтверджуючи технічну корекцію.

Індекс Russell 2000 у середу значно знизився, офіційно увійшовши у технічну корекцію, і став одним із найбільш вразливих активів американського фондового ринку в умовах поточного тиску ставок.

У середу вересневий CPI у США зріс більше, ніж очікувалось, після публікації даних шанси на підвищення ставки ФРС у жовтні підскочили до 50%. У цей день індекс Russell 2000 впав на 1,9%, близько чотирьох з п'яти складових індексу закрились у мінусі. Від піку у серпні кумулятивне падіння індексу вже досягло 11%, і це вперше з березня поточного року, коли Russell 2000 офіційно увійшов у технічну корекцію.

Посилення очікувань щодо ставок швидко змінило ринкові настрої, що особливо відчули малокапіталізовані компанії. Керівник напрямку деривативів акцій США Barclays Stefano Pascale зазначив:

"Малі компанії дуже чутливі до змін ставок, і якщо сьогоднішні інфляційні дані підвищать ризик подальшого підвищення політичної ставки, для малих компаній це негативний сигнал."

Russell 2000 під тиском зростаючих ставок демонструє все більш негативні технічні тенденції. Цього тижня індекс опустився нижче 200-денної середньої вперше з березня; раніше у серпні та вересні він пробив відповідно 50- та 100-денні середні.

З технічної точки зору, з серпня Russell 2000 формує ведмежий V-подібний розворот і перебуває у низхідному каналі. Цього тижня він додатково пробив підтримку Фібоначчі 23,6% (близько 2754 пунктів), що свідчить про збереження низхідного імпульсу.

Президент і головний стратег ринку 22V Research Dennis DeBusschere підкреслив, що неочікуване зростання CPI у середу посилило ризик подальшого посилення фінансових умов, і це стане "стійким та довгостроковим опором" для малих, споживчих та транспортних акцій.

Більшу частину року індекс Russell 2000 випереджав S&P 500, адже малі компанії були тісно пов’язані з економічним зростанням – сильні споживчі витрати та масові інвестиції компаній у інфраструктуру штучного інтелекту разом підтримували експансію економіки.

Однак лідерство скінчилося минулого місяця. Зростання процентних ставок ФРС на тлі різкого підвищення прибутковості держоблігацій особливо негативно вплинуло на малі компанії, вразливі до ставок.

Окрім макроекономічного тиску ставок, Russell 2000 у цьому році стикнувся зі структурним впливом від значного перебалансування індексу.

Чотири компанії – Bloom Energy, Credo Technology, Sterling Infrastructure та TTM Technologies – разом забезпечили дві третини зростання індексу станом на 29 червня.

Згодом ці акції були перенесені до Russell 1000, тобто повністю вилучені з малокапіталізованого індексу, що послабило підтримку Russell 2000 разом із втратою переваг від низьких ставок.