Прогноз американських акцій | Ф'ючерси на три основні фондові індекси показують різноспрямовану динаміку, індекс долара США наближається до найвищої позначки цього року, Schneider Electric планує придбати PTC (PTC.US) за 22,6 млрд доларів США

Передринкові ринкові тенденції

1. 5 жовтня (понеділок) перед відкриттям торгів американські фондові індекси показали змішані результати. На момент публікації ф’ючерси на Dow Jones зросли на 0,06%, ф’ючерси на S&P 500 піднялися на 0,01%, а ф’ючерси на Nasdaq знизилися на 0,21%.

2. На момент публікації, німецький індекс DAX зріс на 0,14%, британський FTSE 100 підскочив на 0,51%, французький CAC40 впав на 0,76%, а Euro Stoxx 50 додав 0,01%.

3. На момент публікації, нафта WTI знизилася на 0,83% до 90,35 долара за барель. Brent виріс на 0,36% до 102,62 долара за барель.

Ринкові новини

Очікується оприлюднення ISM індексу діяльності в секторі послуг США за вересень: індекси цін та зайнятості заслуговують на увагу. Американська асоціація управління поставками (ISM) у понеділок опублікує вересневий ISM PMI сектора послуг. Дані показують, що серпневий ISM PMI сектора послуг становив 55,4, що перевищує липневий показник 54,1, та вже 26 місяців поспіль залишається у зоні розширення (>50). Зокрема, індекс ділової активності зріс до 61,7, індекс нових замовлень – до 60,9, що вказує на стійкий попит у секторі послуг. Однак два субіндекси з цього звіту особливо важливі: індекс зайнятості в серпні був лише 47,8, тобто другий місяць поспіль у зоні скорочення; водночас індекс цін підскочив до 72,6 — найвищий рівень з серпня 2022 року. Це означає, що наразі американський сектор послуг демонструє поєднання “стійкого попиту, слабкої зайнятості та високого цінового тиску”. Якщо у вересні індекс цін знову перевищить 70 і розділ зайнятості покращиться, це може посилити уявлення про стійкість економіки та постійний інфляційний тиск, тим самим підживлюючи очікування на подальше підвищення ставок від ФРС США.

Індексдолара наближається до річного максимуму, ризик перекупленості зростає.Європейський фіскальний тиск та політична невизначеність знову підняли попит на долар як захисний актив. Внаслідок ослаблення євро Bloomberg Dollar Spot Index зріс на 0,4%, продовжуючи третій тиждень зростання і наближаючись до свого максимального рівня за рік. Однак декілька індикаторів сигналізують про перекупленість долара, і його зростання може змінитися. У фокусі ринку цього тижня — американський ISM PMI сфери послуг, дані по зайнятості, споживчий індекс Мічигана в п’ятницю, а також протокол засідання ФРС (минулого місяця ФРС вперше за три роки підвищила ставку) та виступи чиновників для оцінки напрямку ставок. Marinov, директор досліджень валют G10 Credit Agricole, застерігає, що перекуплений і переоцінений долар уразливий до негативних даних: якщо інвестори переоцінять яструбинний фундамент FOMC, долар може втратити позиції; модель банку рекомендує купувати фунт і шведську крону у парі з доларом США.

Ф’ючерси на сирий цукор досягли майже дворічного максимуму, побоювання щодо глобального дефіциту зростають. Ф’ючерси на сирий цукор продовжують зростати у відповідь на побоювання щодо погоди і виробництва у основних країнах-виробниках, що провокує зростання тривоги щодо глобального дефіциту. Найбільш активні ф’ючерси на сирий цукор у Нью-Йорку зросли на 2%, досягнувши найвищого рівня з 17 грудня 2024 року, продовжуючи майже 8-відсотковий приріст за минулий тиждень. Ф’ючерси на білий цукор також зросли. Ель-Ніньйо викликає хвилювання щодо поставок агропродуктів; цукрові культури прогнозовано стануть одними з перших, хто відчує вплив. На початку року очікувався профіцит цукру, але погодні ризики змінюють цей прогноз. Chris Beauchamp, головний аналітик IG, говорить: “Погодні обставини підтримують недавнє зростання цін на цукор, і цукор може протестувати максимуми серпня.” Найбільший виробник — Бразилія — страждає від надмірних дощів, що уповільнює збір і переробку тростини. Другий у світі виробник — Індія — переживає найслабший мусон з 2015 року, очікується зниження виробництва. В Європі сектор моніторингу агроресурсів ЄС прогнозує, що врожайність буряка буде нижчою за середнє за п’ять років. Зазвичай падіння виробництва у одному регіоні компенсується підвищенням у інших, але одночасні несприятливі погодні умови у кількох країнах зменшують запас міцності глобальних поставок.

Гендиректор Saudi Aramco попереджає: глобальні запаси нафти для балансування “жахливо низькі”. Генеральний директор Saudi Aramco Амін Насер заявив у Лондоні в понеділок, що запаси нафти для пом’якшення шоків постачання вже “жахливо низькі”, і якщо Ормузька протока не буде відкритою, ринкові ризики лише зростатимуть. Ці слова прозвучали за кілька днів після того, як G7 та її партнери вирішили випустити до 100 мільйонів барелів аварійних запасів нафти й дизеля для стримування зростання цін на паливо. “Поки Ормузька протока не буде повністю відкрита, а ринкова впевненість не повернеться, жорстка реальність така, що тиск на ціни як на сиру нафту, так і на готові продукти лише підвищиться,” сказав Насер на Energy Intelligence Forum у Лондоні. “Нестача сирої нафти вже серйозна, але ціни на готові продукти виросли ще більше.” Згідно з Насером, випуск запасів може принести полегшення для економік, але не вирішить дисбаланс попиту й пропозиції. Він додав, що навіть після відкриття стратегічної протоки країнам-споживачам енергії може знадобитися до двох років для відновлення запасів.

CIO DBS: Nvidia (NVDA.US) має очікуване співвідношення ціни до прибутку лише 17, акції AI технологій далеко від “бульбашки”. Головний інвестиційний директор DBS Hou Wey Fook наголосив, що співвідношення ціни до прибутку Nvidia і очікуване зростання прибутків на 70% наступного року свідчать, що технологічні акції, які стимулюються штучним інтелектом (AI), ще не досягли зони “бульбашки”. Дані показують, що нинішній курс акцій Nvidia становить лише 17-кратний прогнозований річний прибуток. Hou порівнює цю оцінку з оцінкою Cisco (CSCO.US) у 100 раз перед інтернет-бульбашкою. “Якщо домінуюча компанія у AI оцінюється лише у десятки разів прибутку, про яку ‘бульбашку’ можна говорити?” — зазначає він, додавши, що тенденція у напівпровідниках і AI все ще має “попутний вітер”. Hou закликає використовувати стратегію “гирі”, щоб “контролювати загальну волатильність портфеля”: поєднувати зростаючі технологічні акції з інвестиційним класом облігацій для стабільного доходу, а хедж-фонди та золото використовувати для диверсифікації ризиків.

Новини про окремі компанії

Schneider Electric планує купити американську PTC (PTC.US) за $22,6 млрд. Французька Schneider Electric уклала угоду про повне грошове поглинання американської софтверної компанії PTC, оцінивши її у $22,6 млрд для розширення діяльності в промисловому AI. В понеділок Schneider Electric оголосила про грошову пропозицію $205 за акцію PTC — 42% премії до ціни закриття попередньої сесії. Рада директорів PTC вже погодилась рекомендувати акціонерам прийняти угоду. Акції PTC під час передринкової торгівлі зросли на 36%.

Qualcomm (QCOM.US) уклав з Huawei багаторічну ліцензійну угоду. Huawei та Qualcomm у понеділок оголосили про багаторічну всеохоплюючу угоду про ліцензію на патенти, що включає взаємне перехресне ліцензування патентів щодо 5G, обчислень, штучного інтелекту та мереж, а також купівлю Qualcomm деяких американських патентів Huawei. Операція буде завершена після отримання необхідних дозволів регуляторів. Як повідомляється, це перша подібна угода між Huawei та Qualcomm щодо 5G технологій. Акції Qualcomm під час передринкової торгівлі зростали більш ніж на 4%.

BP (BP.US) націлена на підвищення ефективності капіталу, CEO за півроку прискорює реструктуризацію. Генеральний директор BP Meg підкреслила необхідність більш ефективного використання капіталу акціонерів. За шість місяців керівництва Meg швидко реформує нафтогіганта. В понеділок на Energy Intelligence Forum у Лондоні Meg сказала: “Рішення дуже важливі. Раніше ми неактивно управляли капіталом акціонерів.” Як перший позаштатний CEO BP Meg негайно розпочала реструктуризацію після багаторічних невдач компанії. Заходи включають продаж активів з низькою дохідністю, спрощення корпоративної структури та призначення нового голови. У серпні Meg зазначала, що BP “не реалізувала свій потенціал та втратила занадто багато вартості”. Війна в Ірані підвищила ціни на нафту й газ, що допомогло Meg у реструктуризації. В понеділок Meg відмовилась назвати терміни відновлення buyback-програми, зазначивши, що BP продовжить погашення боргу без додаткових витрат. “У нашій галузі BP більше десятка років була компанією з найвищим рівнем заборгованості,” підкреслила Meg.

Від Micron (MU.US) до Foxconn: доходи AI-ланцюга перевищують очікування, глобальні витрати на інфраструктуру зберігають високий рівень. Партнер Nvidia (NVDA.US) Foxconn повідомив про позитивну квартальну виручку, що демонструє стабільно високі глобальні витрати на AI-інфраструктуру. За три місяці до вересня Foxconn отримала доходи у 3,03 трлн тайванських доларів (близько $95,4 млрд), зростання на 47% у річному вимірі. Середній прогноз аналітиків складав 2,83 трлн тайванських доларів. До оприлюднення позитивної динаміки Foxconn, минулого тижня Micron Technology опублікувала оптимістичний прогноз, що також відображає зростаючі витрати на AI. Незважаючи на заклики Sam Altman з OpenAI і Dario Amodei з Anthropic до призупинення розвитку AI і забезпечення контролю за ним, це не зупинило тенденцію зростання витрат.

Morgan Stanley знову обирає Nvidia (NVDA.US) як фаворита серед напівпровідникових акцій; зростання обмежено швидкістю будівництва дата-центрів SpaceX та Amazon відкривають нові перспективи. У свіжому дослідженні Morgan Stanley повернула Nvidia (NVDA.US) у список фаворитів у напівпровідниковому секторі, підтвердивши рейтинг “Overweight” та цільову ціну $300. Інституція вважає, що вузьким місцем індустрії тепер є не виробничі потужності, а темпи будівництва нових дата-центрів і моделі фінансування; Nvidia завдяки своїй архітектурі, глобальній екосистемі клієнтів та фінансовим можливостям максимально отримує вигоду від промислової хвилі. Компанія має потенціал з Muse AI-агентами, новими клієнтами і додатковим приростом, що розширює оцінку. Morgan Stanley підкреслює: поточний P/E Nvidia відносно прогнозу прибутку на 2028 фінансовий рік — лише 15, оцінка дуже приваблива; навіть якщо P/E не збільшиться, зростання прибутків забезпечить надійний інвестиційний дохід.

Важливі економічні дані та анонси подій

О 22:00 за Києвом — ISM PMI сфери послуг США за вересень