Фондовий ринок США: Ф'ючерси на три основні індекси падають, прибутковість 10-річних казначейських облігацій перевищує 5%, акції криптовалют знижуються перед відкриттям торгів.

Рух ринку перед відкриттям

1. 15 вересня (вівторок) перед відкриттям американського фондового ринку, ф'ючерси на три основні індекси США впали. На момент написання матеріалу, ф'ючерси на Dow Jones впали на 0,27%, ф'ючерси на індекс S&P 500 впали на 0,15%, ф'ючерси на Nasdaq впали на 0,07%.

2. На момент написання матеріалу, німецький індекс DAX зріс на 0,01%, британський індекс FTSE 100 впав на 0,33%, французький індекс CAC40 впав на 0,27%, індекс Euro Stoxx 50 впав на 0,17%.

3. На момент написання матеріалу, WTI нафта зросла на 0,92% і коштує 102,32 долара за барель. Brent нафта зросла на 0,24%, ціна 105,93 долара за барель.

Новини ринку

Дохідність 10-річних держоблігацій США перевищила 5%, встановивши майже 20-річний максимум, і випробовування довіри до Fed щодо боротьби з інфляцією. На момент написання матеріалу, дохідність 10-річних держоблігацій США становить 5,007%, за день піднімалася до 5,047%; дохідність 30-річних облігацій США становить 5,373%, впродовж дня досягла 5,400%. Напруження на ринку облігацій посилює нервовість напередодні рішення Fed щодо ставки в середу. Інвестори очікують, що Fed вперше з липня 2023 року підвищить короткострокову вартість кредитування. Якщо Fed не підвищить ставку, або Голова Fed Кевін Волш натякне на менш агресивну політику у найближчі місяці, інвестори в облігації можуть вимагати вищої дохідності для захисту від інфляційних ризиків. Стратег BMO Capital Markets Вілл Хартман сказав: "Якщо Fed цього тижня зберігатиме ставку без змін, це майже напевно зашкодить її репутації у боротьбі з інфляцією. Ринок піддається не лише шоку від несподіваної пасивності, але й впливу 'голубиного підняття ставки' — тобто сигналу терпіння через dot plot або прес-конференцію." Головний економіст PGIM Credit Даліп Сінгх зазначив: "Чим більше Fed демонструє свою довіру у боротьбі з інфляцією, тим більше вона може зменшити премію за ризик у другого кінця кривої держоблігацій США середньостроково."

Акції чіпів стали "болючою угодою"? Уолл-стріт шукає наступний напрямок виграшу. Ситуація з AI-безпекою несподівано змінює стратегію торгівлі Уолл-стріт. Інвестори переоцінюють інший сценарій: якщо навчання моделей сповільниться, торгівля обчислювальними потужностями може втратити популярність, а управління ідентичностями, даними та кіберзахист навпаки увійдуть у новий цикл витрат? Аналітик Evercore ISI Кірк Маттерн вважає, що як швидко не впроваджувалися AI-агенти в компаніях, вони повинні бути захищені, керовані та контрольовані. Тому навіть якщо навчання AI сповільниться, структурний попит на кібербезпеку і певне інфраструктурне ПЗ залишиться стійким. Аналітик Jefferies Джозеф Галло прогнозує, що ринок безпеки AI-агентів знаходиться на ранньому етапі, перші бізнес-сигнали можливі наприкінці 2026 року, а істотний прибуток — після 2027 року. Він вважає, що виробники систем ідентифікації можуть стати одними з перших вигодонабувачів, адже після збільшення кількості AI-агентів компанії повинні контролювати машинну ідентифікацію, права доступу та діапазон викликів даних.

Bank of America: S&P 500 формується як бичачий прапор, довгострокова мета — понад 8000 пунктів. Технічні аналітики Bank of America дотримуються оптимістичного прогнозу довгострокового росту, вважаючи, що індекс S&P 500 може подолати рівень 8000 пунктів, незважаючи на випробування інвесторської впевненості через серію ринкових та макроекономічних несприятливих факторів останнім часом. Після прориву тижневого трикутника на початку серпня, індекс вже досяг цілі 7741 пункт, встановленої Bank of America на майбутній рік. Технічний стратег Paul Ciana у звіті для клієнтів зазначив, що доки індекс утримує ключову підтримку у 7500 пунктів, більш широкий висхідний тренд залишається неушкодженим. Ciana стверджує, що нещодавне консолідування цін формує потенційний бичачий прапор на денному графіку, і якщо індекс впевнено закриється над зоною опору 7760-7770 пунктів, це підтвердить модель. Вдалий прорив цього рівня відкриє нові цілі на 8000 та 8234 пунктів, а довгостроковий прогноз — 8541 пункт. Ciana також попереджає, що якщо індекс не зможе утримати підтримку у зоні 7504-7500 пунктів, це стане ознакою значного технічного прориву і може призвести до першого відкату до 7314-7294 пунктів. Подальше ослаблення збільшить ризик глибшого відкату — до зростаючої 200-денної ковзної середньої близько 7200 пунктів, а можливо і до ключової проривної області 7000 пунктів.

Fed наближається до підняття ставки, S&P 500 може впасти на 10%! Стратег MRA: у грудні можливий ще один спад. Macro Risk Advisors LLC попереджає, що Fed може розпочати підняття ставки вже цього тижня, що може призвести до корекції індексу S&P 500, оскільки падіння маржі прибутку вдарить по перспективі доходу, а ринок готується до циклу жорсткості. Засновник і генеральний директор компанії Дін Кернат зазначив, що після підняття ставки у середу, ринок зазнає додаткового тиску. Він написав: "Ми очікуємо корекції S&P 500 на 8%-10%, і можливо другий спад у грудні." Кернат підкреслив, що підняття ставки "здавить маржу тих компаній, які не можуть перекласти витрати", та принесе волатильність на ринок, який до цього не готовий. Він зазначив, що ситуація нині нагадує те, що спостерігалося у 2018 році — тоді S&P 500 досяг піку у вересні, а потім у жовтні та листопаді впав загалом на 10%. Кернат попередив, що того року "різдвяної ралі не було", ринок у грудні ще раз впав, і врешті-решт втратив майже 20% від піку.

Хвиля "забезпечення міддю" відступає? LME бачить найбільшу за чотири тижні поставку, ціна міді повернулася до 14000 доларів. Після підйому до історичного максимуму минулого тижня, ціна міді істотно знизилася. Це сталося, коли трейдери, очікуючи на введення тарифів на очищену мідь, перенаправили постачання до США, що спричинило дефіцит у інших регіонах світу. Проте до цього часу тариф ще не введений. На момент написання матеріалу, ф'ючерси на мідь на London Metal Exchange (LME) коштують 14030 доларів за тонну. У понеділок склади LME отримали найбільшу за чотири тижні поставку міді. Тримісячна ціна міді перевищує спотову на 85,75 доларів за тонну — така структура ринку називається "контанго" і зазвичай означає достатність постачань.

Новини окремих компаній

Маск підживлює чутки про злиття Tesla (TSLA.US) і SpaceX (SPCX.US), натякаючи на дії у "тісному співробітництві". Акції Tesla і SpaceX перед відкриттям трохи зросли у вівторок, після того як CEO Ілон Маск не виключив можливість злиття двох компаній, знову піднявши чутки, які ширяться від роздрібних інвесторів до Уолл-стріт. На саміті All-In Маск відповів на питання, чому компанії, незважаючи на все більш тісні відносини, залишаються незалежними, назвавши це "добрим питанням" і натякнувши, що взаємини можуть підштовхнути до якихось дій. Маск сказав: "Коли ведеться так багато співпраці на стількох рівнях, коли існує така тісна взаємодія у багатьох сферах, хто може уявити, які дії можуть бути здійснені?"

CEO Broadcom (AVGO.US) відповідає на "гальмування AI": ціль доходу від AI-напівпровідників залишається — у 2028 році $230 млрд. Дискусії щодо того, чи варто уповільнювати розробку передових AI-моделей, тривають у цій галузі. Після того, як CEO Nvidia (NVDA.US) Дженсен Хуанг на заході прямо виступив проти "гальмування AI", CEO Broadcom Чен Фуян також намагався зменшити відповідні побоювання. У недавньому інтерв'ю Чен Фуян відповів на питання про вплив можливого уповільнення розробки передових AI-моделей на бізнес компанії та підкреслив, що компанія дотримується своїх довгострокових цілей доходу. Дженсен Хуанг під час All-In саміту у Лос-Анджелесі обговорював питання безпеки AI з ведучим, однозначно заперечивши прогнози "AI може знищити світ", назвавши такі заяви "без наукової підстави". Раніше він ще гостро сказав: паніка щодо AI-безпеки може стати лише комерційною можливістю для галузі кібербезпеки — "що ще, окрім створення проблеми, може породити попит?"

Micron (MU.US): Загострення боротьби за розподіл бонусів від AI? Тайванський профспілка загрожує страйком, постачання HBM може бути під загрозою. Тайванський профспілка, що представляє співробітників Micron Technology, у вівторок попередила, що якщо американський виробник чипів не погодиться на створення постійної системи розподілу прибутку, може відбутися страйк, що ще більше загострить трудову суперечку на найбільшому виробничому центрі компанії. Профспілка наполягає на довгостроковій, прозорій і контрольованій системі розподілу прибутку, а не одноразових преміях, вимагаючи розподілити 15% операційного прибутку Micron між співробітниками по всьому світу. Тайванські заводи є ключовими для виробництва DRAM і чіпів високої пропускної здатності пам'яті (HBM), які є ядром AI-серверів. Хоча страйк ще не оголошено і виробництво не постраждало, будь-які дії працівників можуть посилити вже і так напружені побоювання щодо постачання чіпів пам'яті.

Ключове процедурне голосування щодо "Clear Act"! Circle (CRCL.US), Coinbase (COIN.US) та інші криптоакції падають перед відкриттям. На момент написання матеріалу, перед відкриттям у США у вівторок, Circle та Coinbase впали майже на 5%, Strategy (MSTR.US) — майже на 4%. Як повідомляється, Сенат США має провести у вівторок о 14:15 за часом Східного узбережжя ключове процедурне голосування щодо "Закону про ринки цифрових активів Clear Act", потрібна не менше ніж 60 голосів для подальшої процедури. Закон має створити нову регуляторну основу для криптовалют та інших цифрових активів. Наразі республіканці мають 53 місця, тому результат залежить від демократів. Журналістка з криптовалют Eleanor Terrett у понеділок написала у X, що ряд сенаторів-демократів зустрінуться того вечора для обговорення контрпропозиції.

CFO Rocket Lab (RKLB.US): придбання Iridium Communications (IRDM.US) подвоїть масштаб компанії "за одну ніч", на горизонті нові угоди. Rocket Lab очікує, що планована угода з купівлі Iridium Communications подвоїть масштаб компанії "за одну ніч". Це має стати трампліном для розширення бізнесу орбітальних застосувань та сузір'їв супутників, ширші плани розширення вже формуються. CFO компанії Adam Spice на World Space Business Week заявив, що Iridium доповнить перехід компанії від постачальника послуг запуску до повністю інтегрованої космічної компанії. Він зазначив, що "дуже здоровий ринковий капітал Rocket Lab" допомагає здійснити придбання компанії, що майже співрозмірна за масштабом. В свою чергу, виконання стратегії Rocket Lab має дозволити компанії і надалі залучати фінансування для внутрішніх інвестицій і майбутніх угод. На момент написання матеріалу, Rocket Lab перед відкриттям у США у вівторок зросла більш ніж на 2%.

Важливі економічні дані та події

20:30 за Пекінським часом — індекс виробничої активності Федерального резервного банку Нью-Йорка за вересень

Прогнози доходів

В середу зранку: Trip.com (TCOM.US)