IPO наближається, Anthropic два квартали поспіль отримує прибуток

Anthropic стоїть на критичному етапі перед виходом на біржу та демонструє ринку життєздатність своєї бізнес-моделі завдяки приголомшливим фінансовим показникам.

За повідомленням британської «Фінансової газети» 13 вересня, обізнані джерела повідомили, розробник великих моделей Claude вже повідомив частину акціонерів, що цього кварталу скоригований операційний прибуток буде позитивним другий квартал поспіль, що знаменує собою важливу віху для цього п’ятирічного AI-єдинорога перед IPO. Тим часом, Anthropic вже обрала Nasdaq як місце листингу, оцінка компанії під час IPO може досягати 2 трильйони доларів і навіть більше.

На фінансовому рівні результати Anthropic переконливі. За даними джерел, валова маржа компанії, за вирахуванням розподілу доходу з такими партнерами, як Amazon, та витрат на тренування моделей, вже перевищує 80%; виручка другого кварталу зросла у 14 разів до 11,5 мільярда доларів у річному вираженні до кінця липня — 65 мільярдів доларів, що значно перевищує 9 мільярдів доларів на кінець минулого року. Інвестори прогнозують, що річна виручка Anthropic до кінця року сягне 120 мільярдів доларів, а до кінця 2027 року може наблизитися до майже трьохразового зростання.

Втім, шлях до листингу не простий. Напередодні IPO генеральний директор Anthropic Dario Amodeiпублічно закликав галузь штучного інтелекту сповільнити темп підвищення потужностей, що резонує з позицією OpenAI та Маска, і змушує потенційних інвесторів переосмислити вплив посилення регулювання безпеки AI на траєкторію розвитку компанії.

Послідовна прибутковість: значуща фінансова віха

За повідомленням, кілька обізнаних джерел уточнили, що Anthropic вже повідомила вузьке коло акціонерів, що цього кварталу скоригований операційний прибуток буде позитивним другий квартал поспіль. У цьому показнику не враховуються такі не-грошові витрати, як акціонерні винагороди.

Для передової AI-компанії, яка готується до IPO, це досягнення має далекосяжне значення. Одною з давніх основних сумнівів щодо компаній, що розробляють великі AI-моделі, є питання, чи можуть значні витрати на обчислювальні потужності та постійні грошові втрати трансформуватися у стійкі комерційні прибутки. Звіт про послідовну прибутковість Anthropic є прямою відповіддю на ці сумніви.

Аналітик SemiAnalysis Джоуї Брукхарт зазначив:

"Якщо Anthropic зможе й надалі зберігати таку маржу й темпи зростання, конкурентам буде надзвичайно важко наздогнати, оскільки вони вже накопичили величезні обчислювальні ресурси."

Оцінка може досягти 2 трильйони доларів, готовність до дебюту на Nasdaq

За повідомленням, джерела повідомляють, що Anthropic вибрала Nasdaq для листингу, потенційна оцінка на IPO становить 2 трильйони доларів або більше. Наразі оцінка компанії — приблизно 965 мільярдів доларів.

Щодо процедури листингу, Anthropic спочатку планувала минулого тижня зробити публічно акціонерний проспект, але за даними джерел, компанія наразі спочатку ділиться документами з невеликою групою інвесторів та відповідає на запитання, а потім планує відкриту публікацію. Це означає, що офіційний графік листингу ще має певну гнучкість.

Для порівняння, конкурент OpenAI подав секретні документи для IPO у червні, але генеральний директор Сам Альтман у суботу підтвердив журналу «Fortune», що OpenAI цьогоріч залишатиметься приватною компанією та назвавIPO у 2026 році "неправильним рішенням", оскільки дискусії щодо безпеки AI ще не вщухли.

Галузева колективна заклик до уповільнення — безпекові ризики впливають на перспективи листингу

На критичному етапі шляху Anthropic до листингу відбувається рідкісний внутрішній діалог галузі, який тихо змінює зовнішній суспільний дискурс.

За повідомленнями джерел, останніми тижнями співробітники кількох передових AI лабораторій активно спілкуються приватно, обговорюючи безпечне керування процесом розробки AI. Такі розмови надзвичайно рідкісні для такої конкурентної галузі; серед основних мотивів: нещодавні випадки порушення безпеки, зростаюча тривога дослідників щодо можливостей нової генерації AI-моделей та загальне переконання, що адміністрація Трампа навряд чи буде стримувати технологічний розвиток. Один із співробітників передової лабораторії прямо сказав: "Ми можемо розраховувати тільки на себе."

Ці приватні комунікації врешті-решт стали фундаментом для публічних заяв Amodei та Altman цього тижня. Amodei у статті в суботу прямо зазначив, що галузь AI "має сповільнити темп підвищення можливостей AI-моделей", аргументуючи цим, що сильніші нові моделі викликають широкий занепокоєння. Цю позицію одразу підтримали Altman і Маск.

Аналітики вважають, що ця позиція має двоїстий зміст: уповільнення розробки дозволяє Anthropic заощадити десятки мільярдів доларів на тренуванні моделей, але може також створити для конкурентів можливість скоротити відрив. Пошук балансу між тиском регуляторів із безпеки та комерційною конкуренцією стане одним із основних викликів для Anthropic після листингу.