Попередній огляд фінансового звіту за третій квартал Applied Materials: чи зможе попит на пристрої, керовані AI, підтримати високий ріст та підвищення прогнозів

1. Короткий огляд інвестиційних тез

Applied Materials (AMAT.US) оголосить результати за третій квартал 2026 фінансового року після закриття торгів в США 13 серпня 2026 року. Консенсус Wall Street прогнозує виручку близько 9 млрд доларів (+23,3% рік до року) та нерозрахунковий прибуток на акцію (EPS, non-GAAP) близько 3,39 долара (+36,7% рік до року). Середній орієнтир компанії: виручка 8,95 млрд доларів (±0,5 млрд), non-GAAP EPS 3,36 долара (±0,2 долара) — майже співпадає з очікуваннями ринку. Ціна акцій зросла більш ніж на 100% поточного року, але вже відступила приблизно на 25% від історичного максимуму наприкінці червня. Ринок пильно стежить за стійкістю капітальних витрат, пов’язаних з AI, внеском новітнього пакування та HBM, а також за тим, чи зможе компанія знову підвищити прогноз зростання обладнання для напівпровідників за рік.

2. Чотири ключових фокуси

Фокус 1: Інтенсивність попиту на передові технології та HBM під впливом AI

Передові Foundry/Logic, DRAM (особливо HBM) та новітнє пакування менеджмент відносить до основних драйверів зростання обладнання для фабрик (WFE) у 2026 році. Їх сумарний внесок перевищить 80% приросту WFE за рік. Ринок детально слідкуватиме за реальним темпом поставок та замовлень у цих трьох сферах, щоб перевірити, чи розширення обчислювальної потужності AI і надалі трансформується у закупівлю обладнання.

Фокус 2: Виконання прогнозу росту >30% у напівпровідниковому бізнесі

Компанія раніше підвищила прогноз вартості бізнесу обладнання для напівпровідників у календарному 2026 році до понад 30%, а новітнє пакування — понад 50%. Орієнтир по системному сегменту за Q3 — 6,9 млрд доларів, що є ключем до зростання цього кварталу. Ринок слідкує, чи перевищить цей бізнес очікування, а також чи підтвердить менеджмент сильний темп росту в 2027 році.

Фокус 3: Потенціал розширення маржинальності та прибутковості

У Q2 нерозрахункова валова маржа вже досягла 50% (максимум за 25 років), прогноз на Q3 — близько 50,1%. Чи зможе високовартісний продуктовий портфель та ефект масштабу й надалі сприяти росту валової і операційної маржинальності — ключ до оцінки якості прибутків. Довгостроковий темп зростання сервісного бізнесу (AGS) підвищено до "mid-teens", тому потрібно відстежувати його стабільність.

Фокус 4: Прогноз Q4 та потенціал підвищення річної перспективи

Ринок найбільше цікавиться рівнем прогнозу на наступний квартал (Q4). Деякі інституції очікують, що компанія надасть значно кращий орієнтир, ніж консенсус, і ще раз підтвердить ціль зростання обладнання протягом календарного року. Якщо підвищить річний прогноз чи стане ще видимішою, це стимулює позитивні настрої.

3. Ризики та можливості

Каталізатори росту:

• Виручка та EPS значно перевищують консенсус, а прогноз на Q4 сильний (деякі аналітики очікують майже чи більше 10 млрд доларів).
• Внесок доходів від новітнього пакування та HBM перевищує очікування, підтверджуючи широкість попиту на AI.
• Менеджмент підтвердить або підвищить ціль зростання обладнання для напівпровідників понад 30% за рік, а також подасть оптимістичний сигнал на 2027 рік.

Ризики зниження:

• Лише відповідає середньому орієнтиру, не підвищує прогноз на рік, на фоні високої оцінки та тиску від фіксації прибутків після корекції.
• Внесок китайського бізнесу або попиту на технології зріліших поколінь може показати тенденцію уповільнення.
• Темп капітальних витрат клієнтів нижчий за очікування, що викликає запитання щодо тривалості AI-циклу обладнання.

4. Рекомендації щодо торгівлі

Поточна ціна близько 550-553. Ключова підтримка 520-525, 505-515; опір 555-565, 580-600.

Бичача логіка: Якщо фінансовий звіт перевершить очікування та ціна стійко закріпиться вище 555, можна спробувати відкривати легкі позиції на відкаті до цього рівня, стоп-лосс нижче 520, ціль 580-600.

Ведмежі ризики: Прогноз слабкий — ціна падає нижче 520-525, слідкувати за короткостроковим тиском продажів.

Ключові дані:

• Загальна виручка та темп річного зростання
• Доходи системного сегменту для напівпровідників та показники по окремих напрямах (Foundry/Logic, DRAM, пакування)
• non-GAAP валова маржа та операційна маржа
• Прогноз на Q4 по виручці / EPS і мова щодо зростання обладнання для напівпровідникової галузі за рік

Акції — обмежена пропозиція:8Місяць — перевага нових користувачів: Купуйте американські акції й отримайте акцію Nvidia Зараз торгувати ще вигідніше!

Рекомендації щодо дій: Якщо результати та прогноз перевищують очікування, варто звернути увагу на можливості після корекції; якщо результат посередній або майбутні перспективи слабкі, стежте за ризиком короткострокових коливань та уникайте гонитви за ціною. Розміри позицій та стоп-лосс слід коригувати відповідно до особистої толерантності до ризику.