Міністр фінансів Японії знову висловив занепокоєння: недооцінка єни є "велика проблема", буде тісно співпрацювати зі США для підтримки порядку на валютному ринку

Додаток Zhìtōng Caijing APP повідомляє, що Міністр фінансів Японії Сатсукі Катаніяма заявила, що слабкість ієни залишається питанням, що постійно привертає увагу, і Японія та США продовжуватимуть підтримувати тісний контакт, щоб забезпечити впорядкованість функціонування валютного ринку. Катаніяма у вівторок зазначила: "Як сказала Sanae Takaiti під час нещодавнього саміту Японія-США в Нью-Йорку, я вважаю, що загалом недооціненість ієни є проблемою. Ми продовжимо підтримувати тісну комунікацію між фінансовими органами Японії та США і будемо прагнути до підтримання порядку на валютному ринку."

Катаніяма зробила цю заяву після телефонної розмови з міністром фінансів США Janet Yellen у п'ятницю ввечері. Під час цієї розмови обидві посадові особи знову підтвердили спільне занепокоєння щодо недооцінки ієни та погодилися поглибити співпрацю. Катаніяма повідомила, що під час розмови сказала Yellen, що прем'єр-міністр Японії Takaiti не є прибічником реінфляції. Ця заява очевидно має на меті запевнити Yellen, що прем'єр-міністр Японії не прагне до необмеженої експансіоністської політики.

Навіть коли Японський банк на початку цього місяця підняв політичну процентну ставку до найвищого рівня за 31 рік, тенденція слабкості ієни зберігається. Наступні політичні сигнали Японського банку, а також посилення ставок на подальше підвищення процентної ставки Федеральною резервною системою США, сприяли спекуляціям про можливе збільшення різниці процентних ставок між Японією та США, що знову тиснуло на ієну.

Японські органи влади цього року вже неодноразово втручались у валютний ринок для підтримки ієни — вперше під час весняних свят Золотого тижня, згодом улітку, що збільшило цьогорічні витрати на валютне втручання до рекордного рівня. У липні цього року Японія разом зі США здійснили перше за 28 років спільне втручання шляхом купівлі ієни.

Останні заяви Катаніями свідчать про те, що японські органи влади досі уважно стежать за ризиком нового падіння ієни. Головний валютний чиновник Японії Ацуні Мімура у понеділок зазначив, що ринок має серйозно сприймати "дуже чіткі" сигнали, що Токіо та Вашингтон минулого тижня направили щодо ієни. В інтерв'ю Мімура прокоментував нещодавнє зниження ієни: "Прем'єр-міністр Японії, міністр фінансів та представники США направили дуже чіткі сигнали. Ринок має прямо реагувати на ці сигнали." Він також додав: "Я уважно стежитиму за тим, чи буде ринок і надалі серйозно сприймати цю інформацію."

Стратеги вважають, що враховуючи подальше знецінення ієни після політичної зустрічі Японського банку 18 вересня, рівень 160 ієн за 1 долар знову стане випробуванням для терпимості Японії до слабкості ієни. Однак загроза втручання може сама по собі стримувати падіння ієни. Чи зможе втручання призвести до стійкого розвороту тенденції значною мірою залежить від участі США, адже історично, коли основи валютної політики залишаються несприятливими, односторонні дії Японії часто не приводили до тривалого ефекту.

Крім того, щодо питання про постійне зростання прибутковості державних облігацій, Катаніяма сказала, що під час моніторингу розвитку обстановки з високим рівнем терміновості буде підтримувати тісну комунікацію з учасниками ринку. Базова дохідність 10-річних державних облігацій Японії залишається близько 3%, тоді як глобальні ринки облігацій наразі переживають розпродаж.

Катаніяма заявила, що з глобальної точки зору підвищення прибутковості японських державних облігацій здається не особливо значним. Вона згадала свою минулотижневу дискусію з мільярдером-інвестором Stanley Druckenmiller і головою JPMorgan Chase Jamie Dimon.

Катаніяма повідомила, що обидва звернули увагу на зростання тиску глобальної інфляції, включаючи підвищення цін на нафту та інші сировинні товари, а також те, що урядові витрати зростають у різних країнах у відповідь на ці чинники.

Катаніяма зазначила, що обидва також звернули увагу на те, що гіпермасштабні постачальники хмарних послуг (hyperscalers) — компанії, які надають обчислювальні послуги на великому рівні — збирають значні суми на корпоративному облігаційному ринку. Катаніяма сказала, що традиційно вважалося, що державне кредитування витісняє фінансування приватного сектору, але ситуація дедалі більше змінюється, тобто великомасштабний випуск корпоративних облігацій підвищує дохідність державних облігацій.

Катаніяма сказала: "Вони сказали мені, що підвищення дохідності у Японії порівняно невелике. Вони спокійно оцінюють ситуацію та вважають, що зрештою дохідність країн Японії, США та Європи зросла, і я також притримуюся цієї більш стриманої точки зору."