Корпоративні компанії з управління крипто-резервами під тиском через просування BlackRock нового фонду стейкінгу Ether
Швидкий огляд
- Корпоративні крипто-скарбниці стикаються з серйозним тиском на оцінку, оскільки їхні запаси Ether падають нижче собівартості.
- BitMine Immersion Technologies володіє ETH на $10.7 мільярдів, але має нереалізований збиток у $3.7 мільярдів.
- Вихід BlackRock на ринок стейкінгових Ether ETF може посилити конкуренцію та поставити під загрозу економіку існуючих DAT.
Корпоративні скарбниці борються на фоні падіння оцінки Ether
Зростає занепокоєння щодо довгострокової життєздатності корпоративних крипто-скарбниць, оскільки вартість їхніх запасів Ether продовжує знижуватися. Новий звіт від 10x Research підкреслює значні нереалізовані збитки по всьому сектору, і багато інвесторів зараз опинилися в позиціях, з яких не можуть вийти без значних втрат.
Source: 10X Research BitMine Immersion Technologies, найбільший корпоративний власник Ether, зазнає найбільших втрат. Компанія наразі втрачає близько $1,000 на кожен ETH, що призводить до сукупного нереалізованого збитку приблизно $3.7 мільярдів. BitMine володіє близько 3.56 мільйонами ETH, вартість яких становить приблизно $10.7 мільярдів, що складає 2.94% від загальної пропозиції Ethereum. Середня собівартість становить $4,051 за ETH.
Засновник 10x Research Markus Thielen попередив, що зниження чистої вартості активів залишає акціонерів у так званому “сценарії Hotel California”, коли інвестори фактично опиняються в пастці, якщо не погодяться на значні втрати. Він стверджує, що на відміну від ETF, цифрові скарбниці активів (DAT) часто додають непрозорі, схожі на хедж-фонди, комісії, які тихо зменшують прибутковість.
Падіння mNAV сигналізує про труднощі із залученням капіталу
У звіті також зазначається про стрімке зниження коефіцієнтів mNAV (ринкова чиста вартість активів) — ключового показника, що порівнює вартість підприємства компанії з вартістю її крипто-активів. mNAV вище 1 дозволяє компаніям випускати нові акції для купівлі цифрових активів, тоді як значення нижче 1 сигналізують про ускладнення із залученням нового капіталу.
Базовий mNAV BitMine зараз становить 0.77, а розбавлений mNAV — 0.92, що свідчить про обмежені можливості для розширення згідно з даними Bitminetracker. Інші великі DAT, включаючи Strategy, Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi та DeFi Development Corp, також зазнали подібного зниження.
BlackRock виходить на арену з дешевшим стейкінговим Ether ETF
Виклики для DAT, ймовірно, посиляться, оскільки BlackRock поглиблює свою присутність на ринку Ether. Найбільший у світі керуючий активами зареєстрував новий стейкінговий Ether ETF у Делавері, що свідчить про прагнення до продуктів на основі прибутковості Ethereum.
BlackRock приєднується до інших керуючих активами, таких як REX-Osprey та Grayscale, які обидва запустили стейкінгові ETH ETF раніше цього року.
Керуйте своїм крипто-портфелем за допомогою MARKETS PRO, набору аналітичних інструментів DeFi Planet.”
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Макрон: Франція надасть військову допомогу Саудівській Аравії для захисту нафтових об'єктів у порту Янбу на Червоному морі
Макрон заявив, що Франція відправить війська до Єнбу та надасть радарні і оборонні системи. Він підкреслив, що завданням операції є захист об'єктів у Єнбу, а не втручання у регіональні конфлікти. Минулої п'ятниці він сказав, що після блокування Ормузької протоки східно-західний нафтопровід Саудівської Аравії став важливим альтернативним маршрутом транспортування, але через напад хуситів з Ємену на Єнбу транспортування нафти цим трубопроводом різко скоротилося.
Уповільнення моделей AI не обов'язково є негативним: три структурні сприятливі фактори традиційних дата-центрів переважають підвищення ставки
HSBC вважає, що традиційна логіка зростання дата-центрів переходить від передових моделей до комерційного поширення AI. Зростання попиту на інференцію, розширення капітальних витрат хмарних постачальників, а також посилення обмежень щодо електроенергії та регулювання сприяють тому, що баланс між попитом і пропозицією залишиться напруженим до 2028 року. Навіть при підвищенні процентних ставок, складені темпи зростання AFFO на одну акцію в 2025—2028 роках очікуються на рівні 11%—12%, що свідчить про високу стійкість прибутковості.
Ць ого разу американські облігації розгромлять американські акції?
Стратег Bloomberg Саймон Уайт попереджає, що зростання прибутковості держоблігацій США переходить від «здорового» підйому, раніше спричиненого очікуваннями щодо ставок, до безладного зростання через розширення термінової премії. Аналітики ринку зазначають, що підвищення довгострокових ставок водночас збільшує дисконтну ставку для оцінки акцій США та вартість корпоративного фінансування, а також посилює тиск на ліквідацію високо-ліквідних активів із великим рівнем заборгованості. Якщо ставка понад 5% стане новою нормою, оцінка американських акцій стикатиметься з постійним тиском на скорочення.
Ціни на криптовалюти
Більше
