Инфляция и процентные ставки нанесли двойной удар: индекс Russell 2000 с августа упал на 11%, впервые с марта зафиксировав техническую коррекцию.

По данным приложения Zhihui Finance, индекс Russell 2000 после обвала в среду вошёл в зону коррекции, инфляция и рост процентных ставок опускают самые рискованные акции рынка ниже важных скользящих средних.

Этот индекс малых компаний сейчас снизился более чем на 10% от своего недавнего пика, а после падения на 1,9% в среду зафиксировал первую с марта техническую коррекцию. Снижение в среду было всеобщим: количество акций, потерявших в цене, было примерно в пять раз больше, чем подорожавших. В целом индекс снизился на 11% от августовского максимума.

Согласно опубликованному в среду отчёту по инфляции, в сентябре цены росли самыми быстрыми темпами с апреля, а базовая инфляция превысила ожидания.

Стефано Паскаль, руководитель отдела исследований производных инструментов по американским акциям Barclays, отметил: «Компании с малой капитализацией крайне чувствительны к уровню ставок, и если сегодняшние данные увеличивают риск дальнейшего повышения ставки, это плохой сигнал для таких компаний».

Индекс малых компаний упал на 11% от максимума

На протяжении большей части этого года индекс Russell 2000 показывал лучшие результаты, чем S&P 500, поскольку малые компании тесно связаны с экономическим ростом, а экономика поддерживалась крепким потребительским спросом и масштабными инвестициями корпоративного сектора в инфраструктуру искусственного интеллекта (AI).

Однако после повышения ставки ФРС, а также роста доходности облигаций и казначейских бумаг, в прошлом месяце индекс утратил лидирующие позиции. Компании с малой капитализацией, как правило, более чувствительны к изменению ставок, чем крупные.

На самом деле, на фоне роста ставок индекс уже пробил несколько уровней поддержки, а на этой неделе впервые с марта опустился ниже 200-дневной скользящей средней. Ранее, в сентябре и августе, он последовательно пробивал 100-дневную и 50-дневную скользящие средние.

С момента формирования в августе медвежьего V-образного разворота индекс находится в нисходящем тренде. На этой неделе он пробил уровень 23,6% по Фибоначчи — около 2 754 пунктов — который ранее служил поддержкой.

Деннис ДеБуссхер, президент и главный стратег в 22V Research LLC, отметил, что рост индекса потребительских цен (CPI) в среду увеличивает риски дальнейшего ужесточения финансовых условий, что «создаёт для малых компаний продолжительный встречный ветер», включая акции потребительского и транспортного секторов.

В начале этого года, после масштабного ребалансирования индекса, даже высококачественные компоненты этого индекса малых компаний существенно откатились. По состоянию на 29 июня Bloom Energy Corp. (BE.US), Credo Technology Group Holding (CRDO.US), Sterling Infrastructure Inc. (STRL.US) и TTM Technologies Inc. (TTMI.US) в совокупности обеспечивали две трети роста Russell 2000, однако в тот же день все четыре компании были переведены в индекс Russell 1000.