Не зацикливайтесь только на технологическом секторе! Goldman Sachs ставит на эти 10 энергетических акций, которые в этом году взлетели до 151% и продолжают рекомендоваться к покупке.
Goldman Sachs выделила четыре основные инвестиционные направления и выбрала 10 акций с привлекательным соотношением риска и доходности в сфере энергетики и электроэнергетики.
По данным приложения Zhihong Finance, к четвертому кварталу 2026 года Goldman Sachs выделил четыре основные инвестиционные линии: устойчивость динамики в секторе разведки и добычи нефти и газа (E&P), тематику электроснабжения и LNG в США, потенциал роста сектора нефтепереработки, а также эмоциональную недооценку в сегменте midstream и upstream природного газа. На основе этих направлений был отобран 10 наиболее привлекательных по соотношению риска и доходности акций в энергетическом и энергетико-коммунальном комплексах.
Исходя из цен закрытия на 7 октября, средний общий потенциал доходности этих десяти акций составляет около 27%, а средний рост за год — 42%.
Направление 1: Продолжение динамики в нефте-газовом E&P, акцент на точке разворота свободного денежного потока
Главной рекомендацией Goldman Sachs по этому направлению становится ConocoPhillips (COP.US) с обновленной целевой ценой в 146 долларов. Компания достигнет точки разворота со свободным денежным потоком в 7 млрд долларов, четыре крупных проекта (NFE, NFS, Port Arthur и Willow) поэтапно вводятся в эксплуатацию, а также реализуется программа снижения затрат на 1 млрд долларов. При долгосрочной цене Brent в 75 долларов за баррель ожидается годовой компаундный рост свободного денежного потока на акцию на 20-25%, примерно 45% операционного денежного потока планируется возвращать акционерам, а во второй половине 2026 года этот показатель может достичь 50%. Краткосрочные катализаторы включают зимнее строительство проекта Willow и запуск первой линии сжижения на проекте Qatar NFE в начале 2027 года.
Обновленная целевая цена Occidental Petroleum (OXY.US) составляет 69 долларов. 30 августа рейтинг был повышен с «нейтрального» до «покупать», и компания включена в уверенный список Americas: средняя доходность по свободному денежному потоку в 2027/2028 годах составляет около 13%, что выше среднего по сектору (11%), а к 2030 году ожидается дополнительный устойчивый денежный поток в размере 4 млрд долларов. Общие запасы по обычным и нетрадиционным ресурсам превышают 4 млрд баррелей нефтяного эквивалента. К началу 2027 года компания рассчитывает достичь цели по сокращению основного долга до 10 млрд долларов.
Permian Resources (PR.US), обновленная целевая цена — 27 долларов: акции выросли на 58% с начала года, но, по мнению Goldman Sachs, компаундный рост свободного денежного потока на акцию в 2025–2028 годах составит около 20%, а доходность по свободному денежному потоку — 16%, заметно выше среднего по «нефтяникам» (13%). В этом году компания провела M&A-операции на 1,05 млрд долларов, а восстановление цен на газ Waha в Permian обеспечивает дополнительную гибкость.
Направление 2: Электроснабжение и тема LNG, строительство энергосетей и дата-центров как основной драйвер
Quanta Services (PWR.US), обновленная целевая цена — 902 доллара: По мнению банка, компания является основным бенефициаром проектов по строительству сетей и дата-центров. Продолжается реализация крупномасштабных проектов передачи на 765 кВ, выручка энергетического сегмента составляет около 80%. До 2030 года ожидается среднегодовой рост выручки на 15%, целевая цена соответствует 30-кратному мультипликатору EV/EBITDA.
Duke Energy (DUK.US), обновленная целевая цена — 147 долларов: Компания относительно защищена от электоральных рисков (в крупнейшем регионе — Северная Каролина — в этом году не планируются выборы губернатора). Сейчас в управлении портфель мощностей на 15,4 ГВт с высокой вероятностью загрузки, из которых по 7,8 ГВт уже имеются контракты, а еще 5,2 ГВт — в стадии строительства. Руководство может повысить прогноз по росту прибыли, по оценкам банка, компаундный рост прибыли на акцию составит около 8% в год, что выше среднерыночного прогноза в 7%.
Baker Hughes (BKR.US), обновленная целевая цена — 71 доллар: Банк ожидает повышения синергии и послепродажного сервиса после консолидации с Chart Industries. Ожидается, что маржа EBITDA в Industrial & Energy Technology (IET) поднимется до 25% к 2031 году.
Golar LNG (GLNG.US), обновленная целевая цена — 67 долларов, потенциал общего роста около 38%, самый высокий среди топ-10: Согласно прогнозу банка, к 2030 году существующие активы смогут принести около 1,2 млрд долларов EBITDA (против 260 млн долларов в 2025 году). Каждое новое судно MKII Floating LNG добавит еще примерно 400 млн долларов EBITDA. Для четвертого судна вскоре может быть подписан коммерческий контракт, а текущая стратегическая оценка может включать продажу — это опционы, которые, по мнению банка, рынок недооценил.
Направление 3: В секторе нефтепереработки сохраняется потенциал роста — ориентация на лидеров нишевых рынков
HF Sinclair (DINO.US) подорожал на 151% с начала года, банк по-прежнему устанавливает 6-месячную целевую цену в 142 доллара, что предполагает общий потенциал роста около 25%. Причина рекомендации — глубокая специализация в нишевых сегментах (Скалистые горы и Центральные равнины), стабильные прибыли от не-нефтеперерабатывающего бизнеса, ожидаемая доходность по свободному денежному потоку в 2027/2028 годах — около 11% и 6% соответственно, а изменения правил Small Refinery Exemption (SRE) дают дополнительную опционную стоимость. По мнению банка, рыночные опасения по поводу перехода CEO и снижения маржи предоставляют хорошую точку входа.
Направление 4: Недооценка качественных бумаг на фоне эмоционального негатива в сегменте midstream и upstream природного газа
TC Energy (TRP.US), обновленная целевая цена — 71 доллар: За последние три месяца акции снизились на 9% (при том, что midstream-индекс снизился только на 2%). Банк считает, что стоимость газопроводных проектов в США и атомных активов в Онтарио недооценена рынком, и компаундный рост EBITDA в 2025–2032 годах около 6% потенциально может быть повышен. До 2030 года еще не утверждено от 6 до 11 млрд канадских долларов капитальных затрат. Текущая цена соответствует прогнозному P/E 13, что ниже секторального уровня (16), а дивидендная доходность — около 4,5%.
Antero Resources (AR.US), обновленная целевая цена — 46 долларов: Компания планирует к концу 2028 года снизить себестоимость газа до 2,00 долларов за тысячу кубических футов в нефтяном эквиваленте по сравнению с 2,70 доллара в 2025 году. Снятие дорогих контрактов на транспортировку позволит повысить маржу примерно на 300 млн долларов, а в последующие годы потенциал увеличения составит 600–700 млн долларов. Доходность по свободному денежному потоку — 14%, что значительно выше среднего по аппалачскому региону (9%). Кроме того, ведутся переговоры о долгосрочных контрактах по поставке газа с энергетическими и дата-центровыми клиентами.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Обновление 4: Delta Air Lines предупреждает, что по мере роста цен на топливо прибыль снижается, и мощность авиаперевозок будет еще больше сокращаться
Авиакомпания Delta Airlines снизила прогноз годовой прибыли из-за ожидаемого роста затрат на топливо до 6 миллиардов долларов. Генеральный директор заявил, что в этом году цены на билеты выросли примерно на 20%, а сопротивление пассажиров остается ограниченным. Аналитики предупреждают, что сохранение высоких цен на билеты к 2027 году имеет решающее значение для повышения рентабельности. В статье приведены дополнительные высказывания с телефонной конференции по финансовой отчетности и комментарии аналитиков. Чикаго, 9 октября (Рейтер) — Delta Airlines сообщила в пятницу, что из-за резкого роста стоимости топлива, несмотря на сильный спрос на путешествия и повышение цен на билеты, компания вынуждена понизить прогноз прибыли на 2026 год почти на четверть. Это означает, что авиакомпаниям, возможно, придется дополнительно ограничить рост числа рейсов в следующем году для сохранения прибыльности. Это предупреждение подчеркивает ужесточающиеся вызовы, с которыми сталкиваются американские авиаперевозчики. Хотя сильный спрос и ограниченное увеличение мест позволяют значительно повышать цены на билеты, чтобы компенсировать рост цен на топливо, чрезмерное наращивание числа рейсов в попытке захватить больший спрос может усилить конкуренцию за пассажиров, что затруднит поддержание высоких цен и защиту прибыли. Штаб-квартира компании находится в Атланте. В настоящее время Delta ожидает, что годовые расходы на топливо вырастут по сравнению с прошлым годом примерно на 6 миллиардов долларов, что превышает июльский прогноз примерно на 2 миллиарда, поскольку война Ирана вызвала резкий рост мировых цен на авиакеросин. Мировые авиакомпании готовятся к продолжительному топливному шоку. Генеральный директор Ryanair Group, Michael O’Leary, на прошлой неделе заявил, что высокие цены на авиакеросин, возможно, сохранятся еще 12-18 месяцев, что усиливает давление на компании по повышению цен и контролю над затратами. «В условиях высокой стоимости просто ростом бизнеса не решить проблему», — заявил глава Delta Ed Bastian на телефонной конференции по итогам деятельности компании. Он отметил, что отрасль уже ограничила развитие, но в следующем году потребуются дополнительные меры для увеличения прибыльности. Бастян сообщил, что Delta увеличила цены на билеты примерно на 20% в этом году, и сопротивление со стороны клиентов остается ограниченным. Он уверен, что даже если цены на топливо снизятся, эти повышенные цены на билеты сохранятся. Delta снизила скорректированный прогноз годовой прибыли на одну акцию c июльских 6,50–7,50 долларов до диапазона 5,10–5,60 долларов. По данным LSEG, медиана нового диапазона ниже средней оценки аналитиков — 5,46 доллара. Скорректированная прибыль на акцию за третий квартал составила 1,72 доллара — на 4 цента меньше средней оценки аналитиков. Днем акции Delta упали на 1,7%, акции United Airlines — на 1,4%, American Airlines и Southwest Airlines пошли вниз примерно на 1%. Delta частично защищена от роста цен на топливо благодаря владению нефтеперерабатывающим заводом в пригороде Филадельфии, который, как ожидается, принесет более 700 миллионов долларов прибыли в этом году. Тем не менее, компания прогнозирует, что в четвертом квартале расходы на топливо вырастут с 3,61 доллара за галлон в третьем квартале до 4,25 доллара. Delta прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в четвертом квартале в диапазоне 1,15–1,65 доллара, медиана (1,40 доллара) близка к консенсусу аналитиков (1,39 доллара). Рост цен на билеты По данным правительства США, расходы американских авиакомпаний на топливо за восемь месяцев 2026 года достигли 42,9 миллиарда долларов, что на 13,2 миллиарда больше, чем за аналогичный период годом ранее, несмотря на небольшое снижение расхода. По данным Бюро трудовой статистики США, сильный спрос и ограниченное предложение привели к росту цен на авиабилеты на внутреннем рынке США за период с апреля по август в среднем на 25% в годовом выражении. Аналитики Melius Research отмечают, что, несмотря на рост затрат на топливо, способность Delta повышать цены помогает компании сохранить прибыльность во втором полугодии. Однако они предупреждают, что рентабельность Delta долгие годы не удается значительно увеличить. В своем исследовании они написали: «Сохранение или повышение цен на билеты к 2027 году — это ключ к росту рентабельности компании». По мере того как рост провозных мощностей ускорится в четвертом квартале, этот вызов только усилится. Аналитики Deutsche Bank прогнозируют, что в четвертом квартале доля топливных затрат, компенсируемая ростом доходов отрасли, снизится, и полностью отыграть этот рост удастся лишь в начале 2027 года. Бастян подчеркнул, что низкая отдача по отрасли — еще одна причина ограничивать рост мощностей. Он заметил, что Delta будет осторожна с планами увеличения провозных мощностей на 2027 год до прояснения ситуации с топливными ценами. Он добавил, что расширение возможностей компании, вероятно, будет больше сосредоточено на международных направлениях
На следующей неделе будут раскрыты финансовые отчеты крупнейших банков Уолл-стрит: доходы от торговли акциями могут приблизиться к 19 миллиардам долларов, а эпоха "все выигрывают" может остаться в прошлом.
Согласно прогнозам аналитиков, собранных Bloomberg, общий доход от операций с акциями пяти крупнейших американских банков за третий квартал приблизится к 19 миллиардам долларов, однако доход от операций с инструментами с фиксированной доходностью, вероятно, снизится до годового минимума, а активность в сфере слияний и поглощений также замедлилась. В то же время, AI-движимые инструменты оптимизации наличности могут привести к оттоку депозитов, что вызывает опасения на рынке в отношении банковских акций. Аналитики считают, что, несмотря на возможность дальнейшего расхождения в финансовых показателях банков, беспокойство рынка по поводу воздействия AI может быть уже чрезмерным.
Отчет DAL.US раскрывает, как энергетика поглощает прибыль авиасектора! Доходы за третий квартал достигли рекордного уровня, но высокая цена на нефть уменьшает перспективы прибыли
Скорректированные расходы на топливо Delta Air Lines в третьем квартале выросли на 62% по сравнению с прошлым годом, а скорректированная операционная маржа снизилась с 11,1% до 9,4%. Таким образом, этот отчет о прибыли и перспективах демонстрирует устойчивость управления этого авиационного гиганта в условиях высоких цен на нефть, но пока не дает сигнала о повторном расширении маржи.
Цены на крипто
Далее
