CITIC Securities: рост цен на золото вступает во вторую фазу трендового ускорения, подтверждения которой стоит ожидать после реального ослабления политики Федеральной резервной системы США
Источник: Xinhua Finance
По сообщению Xinhua Finance из Пекина 10 сентября, CITIC Construction Investment Securities в своем последнем отчете о перспективах инвестиций в золото отмечает, что в последнее время международный рынок золота вновь стал в центре внимания мировых инвесторов. С августа цена на лондонское спот-золото резко отскочила, общий рост превысил 10%. С 2026 года золото прошло через три заметные фазы смены динамики, что по своей сути объясняется не перестройкой долгосрочной логики ценообразования, а напряженной борьбой за краткосрочную ликвидность.
С точки зрения макроэкономической и новой металлической команды CITIC Construction Investment Securities, краткосрочные колебания золота в основном зависят от ликвидности и позиций частного сектора (потоки средств ETF), что определяет наклон и амплитуду рынка; долгосрочные тренды больше обусловлены фискальным кредитом США, изменениями мировой валютной системы и диверсификацией резервов центральных банков — эти факторы формируют центр распределения цены золота и ее нижнюю поддержку.
С июля цена на золото успешно прошла первую волну восстановления, связанную с пересмотром бюджетных ограничений и ожиданий ужесточения политики. Во-первых, занятость и инфляция в США стали остывать, а ожидания по продолжающемуся ужесточению смягчились; во-вторых, долговременная геополитическая напряженность и давление со стороны предложения госдолга США привели к росту премии по сроку, что укрепило роль золота как инструмента хеджирования суверенного валютного кредитного риска.
Институт также отмечает, что для второго витка восходящего тренда по золоту необходимо подтверждение реального смягчения политики ФРС. Если проанализировать данные по инфляции и занятости в краткосрочной перспективе, на фоне технологической конкуренции сейчас ФРС легче смягчить денежную политику, чем ужесточить, и эта асимметрия, возможно, определяет то, что текущий цикл роста золота еще не завершился.
К основным рискам относятся: неопределенность в отношении продолжительности восстановления потребительского спроса; улучшение ситуации в секторе недвижимости пока под вопросом; из-за ограниченной доступности данных возможны пробелы в статистике, риск ошибки расчетов, связанной с неэффективностью моделей, а также погрешности статистики данных. Влияние ужесточения денежно-кредитной политики в США и Европе может оказаться выше ожиданий, замедляя рост мировой экономики и динамику цен активов. Геополитические конфликты продолжают влиять на неопределенность, мешая перспективам глобального экономического роста и повышая рискованные настроения на рынке.
Ответственный редактор: Чжу Хэнань
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Продажи американских облигаций усиливаются на фоне продолжающихся опасений по поводу инфляции и повышения процентных ставок, доходность 30-летних облигаций на некоторое время превысила 5,6%, достигнув максимум а за более чем 24 года.
Доходность долгосрочных американских облигаций во вторник продолжила расти, поддерживая недавний сильный рост.
США выпускают последнюю партию стратегических нефтяных резервов — до 40 миллионов баррелей и призывают Европу последовать их примеру.
Это последняя партия из общего объёма 172 millions баррелей резервов, освобождённых США в текущем раунде; после завершения этого процесса стратегический нефтяной резерв США снизится до самого низкого уровня с 1982 года и приблизится к правовым и операционным границам. В то же время министр энергетики США раскритиковал некоторые европейские страны за то, что объёмы их выпуска значительно ниже ожидаемых, и призвал всех выполнять свои обязательства. В настоящий момент цены на бензин и дизельное топливо в США остаются высокими, а до промежуточных выборов менее двух месяцев. В этот вторник фьючерсы на нефть WTI упали на 3.95%.
Рафаэль Загури: Bitcoin в конечном итоге превзойдет золото
Бауман из Федеральной резервной системы: Искусственный интеллект несёт как возможности, так и риски для банковского сектора; Федеральная резервная с истема призывает усилить защиту систем.
Заместитель председателя Федеральной резервной системы США, отвечающий за банковский надзор, Бауман, предупредила, что искусственный интеллект оказывает двойное влияние на банковскую отрасль: он служит как инструмент защиты, но одновременно приносит новые риски. Она призвала банки усилить базовые меры кибербезопасности, включая обновление инвентаризации активов, внедрение многофакторной аутентификации и совершенствование управления уязвимостями. Бауман также отметила, что регулирующие органы будут продолжать корректировать методы проверки, применяя дифференцированный подход к регулированию для сообществных банков, а не требуя универсальных решений для всех.
Цены на крипто
Далее
