Великобритания: риски консолидац ии во второй половине периода — Deutsche Bank
Британский обзор недели от Deutsche Bank, подготовленный Санжаем Раджой, Шреясом Гопалом и Мауи Бреннаном, утверждает, что фискальная консолидация в Великобритании после выборов 2024 года в первую очередь обусловлена налогами и сильно отложена на будущее. Авторы отмечают рост государственных расходов, сосредоточенность на налоговых мерах и зависимость от поведенческих сбережений, предупреждая, что ограниченное фискальное пространство будет сдерживать предстоящий бюджет, который представит канцлер Хили.
Фискальная консолидация Великобритании с высокой налоговой нагрузкой, отложенная на будущее
«Снова наступает то время года — сезон бюджетов в самом разгаре. Рынки готовятся к новому правительству, новому видению и новой экономической стратегии, но с теми же государственными финансами. Канцлер Хили дал более оптимистичную оценку в своем первом официальном выступлении 7 сентября.»
«Однако встречные ветры для государственных финансов вполне реальны, и фискальное пространство, вероятно, будет почти вдвое сокращено.»
«Во-первых, фискальная консолидация — это история про налоги. Решения о расходах за последние четыре фискальных периода в среднем увеличивали бюджет примерно на 82 млрд фунтов стерлингов в год. На налоговые повышения приходится в среднем 52 млрд фунтов стерлингов.»
«Во-вторых, в фискальных планах много мер, отложенных на будущее. Общая налоговая консолидация в 2029/30 в 2,3 раза выше, чем в 2025/26.»
«В целом, при условии соблюдения канцлером фискальных правил и предвыборных обещаний, в предстоящем бюджете практически нет пространства для маневра. Вероятно, прежняя стратегия отсрочки консолидации, попыток повышения эффективности и опоры на ограниченное число косвенных налоговых мер вновь будет использована 28 октября.»
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
На фоне рекордных успехов TSMC, Morgan Stanley считает, что Lam Research (LRCX.US) станет главным победителем в эпоху GAA.
С ускоренным развитием полнообъемных транзисторных узлов (GAA), таких как 2nm от TSMC, Lam Research станет одним из главных бенефициаров.
BUZZ - Акции Synopsys выросли после объявления соглашения о выкупе акций на 1.1 миллиардов долларов
5 октября — акции электронной дизайн-автоматизации компаний Synopsys (SNPS.N) выросли на 2,4% до 502,62 долларов. Synopsys объявила о заключении соглашения с JPMorgan на ускоренный выкуп акций на сумму 1.1 billions долларов. В рамках этой сделки компания первоначально получит около 1,735 миллионов акций. Конечное количество акций, выкупленных компанией, будет зависеть от средней цены SNPS в течение периода обратного выкупа. Это объявление было опубликовано спустя несколько дней после того, как SNPS представила оптимистичный прогноз на 2027 год. Ранее компания заключила соглашение о разделе доходов с разработчиком ChatGPT, компанией OpenAI. Сильные позиции программного сектора также поддержали акции Synopsys. С учетом сегодняшнего роста, акции компании с начала года выросли примерно на 7%.
Morgan Stanley: Недостаток энергии для искусственного интеллекта ударяет по цепочке поставок, однако Nvidia и Broadcom не испытывают влияния
Reuters, 5 октября — Morgan Stanley в понедельник заявил, что Nvidia (NVDA.O) и Broadcom (AVGO.O) в определённой степени защищены от усугубляющегося дефицита электроэнергии в американских центрах обработки данных, но задержки в развёртывании AI из-за этого дефицита могут затронуть производителей памяти, оптоэлектроники и других вторичных компонент чипов. В прошлом месяце брокер оценил, что при учёте таких мер, как энергогенерация на стороне пользователя и топливные элементы, к 2028 году девелоперы дата-центров в США столкнутся с чистым дефицитом электроэнергии в 34%, что составляет 32 гигаватта. Рост спроса на AI уже спровоцировал инвестиции в дата-центры на сумму в миллиарды долларов, но огромные вычислительные и энергетические требования генеративного AI всё больше конфликтуют с проблемами энергоснабжения в США. Morgan Stanley и Goldman Sachs оба отмечают, что строительство дата-центров в США сталкивается с всё более тяжёлыми ограничениями; Goldman Sachs ожидает, что политические препятствия будут иметь ограниченное влияние в краткосрочной перспективе, тогда как Morgan Stanley считает, что трудовые ресурсы, электроэнергия и политика — это серьёзные вызовы. Morgan Stanley подчёркивает, что эти узкие места не поставят под угрозу прогнозы по Nvidia и Broadcom на 2027 год благодаря чёткому пониманию обеими компаниями размещения чипов, географической экспансии и координации между дата-центрами, поставщиками полупроводников и энергетическими цепочками. Брокер отмечает: если производственные мощности чипов не будут задействованы, заказчики могут отложить поставки или отменить заказы, причём производители памяти, оптоэлектроники, управления питанием и аналоговых компонентов наиболее уязвимы к перебоям запасов.
Американские акции резко изменились: RXO Inc (RXO.US) выросла на 24%, после того как Robin Logistics приобретет её примерно за 5.8 миллиардов долларов.
В понедельник акции компании RXO Inc (RXO.US), занимающейся брокерскими услугами в области грузоперевозок, резко выросли на открытии торгов, к моменту публикации увеличившись примерно на 24%. За октябрь рост превысил 40%.
Цены на крипто
Далее
