Появляются новые победители в области AI? PIMCO обходит американских гигантов и делает ставку на азиатских «продавцов лопат»

Тенденция на рынке искусственного интеллекта распространяется от гигантов к "продавцам лопат", азиатская цепочка поставок получает новые возможности

Автор статьи, источник: Bloomberg

Волна капитальных вложений в искусственный интеллект продолжается, но направления инвестирования меняются: по сравнению с американскими технологическими гигантами с высокой оценкой, азиатские полупроводники и инфраструктура дата-центров в цепочке поставок ИИ получают все больше внимания.

По данным Bloomberg, управляющий фондом Pimco Эммануэль Шареф увеличивает инвестиции на азиатском рынке.Он считает, что по сравнению с американскими технологическими акциями, азиатские активы отличаются более низкой оценкой, более сильным ростом прибыли и более прямой вовлечённостью в строительство дата-центров.

В то же время,Шареф сокращает долю большинства крупнейших облачных провайдеров и представителей "Большой семёрки технологий".По его мнению, продолжающийся рост капитальных вложений в ИИ увеличивает долговую нагрузку этих компаний, снижает свободный денежный поток и создаёт кредитные риски, что ещё сильнее давит на их завышенную стоимость.

Шареф отмечает: "Не обязательно держать самые дорогие акции, чтобы получить выгоду от определённой темы или рыночного тренда". Размер фонда — около 19 миллиардов долларов, а за последние три года его доходность превысила 97% аналогичных продуктов.

Тенденция на рынке искусственного интеллекта распространяется от гигантов к "продавцам лопат", азиатская цепочка поставок получает новые возможности — Шареф придаёт большее значение передаче капитальных вложений в ИИ по всей производственной цепочке.По мере продолжающегося расширения дата-центров растет спрос на полупроводниковые компоненты, системы охлаждения, кабели, оптическое оборудование, источники питания, строительную технику и металлические материалы.

Исходя из этой оценки, фонд в прошлом году активно приобретал Samsung Electronics, SK Hynix и TSMC, и сейчас около 60% акций фонда вложены в такие активы. Эти компании имеют относительно низкую оценку и могут более напрямую выигрывать от инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта.

По мнению Шарефа, сделки на рынке искусственного интеллекта смещаются от американских технологических гигантов к цепочкам поставок.По мере того как капитальные вложения в ИИ по-прежнему направляются на дата-центры, чипы и инфраструктуру, не только самые заметные технологические гиганты смогут получить выгоду — эти азиатские "продавцы лопат" тоже могут стать победителями следующего этапа AI-рынка.