Норвежская крона: вероятность повышения ставки резко снижена после слабой инфляции – BBH

Елиас Хаддад из Brown Brothers Harriman (BBH) отмечает, что норвежская крона (NOK) торгуется разнонаправленно: более высокая цена на нефть компенсирует давление из-за снижения ожиданий ужесточения политики Norges Bank. Базовая инфляция в Норвегии (CPI-ATE) осталась на уровне 2,7% по сравнению с предыдущим годом, что ниже консенсуса и прогнозов банка, из-за чего рынки резко снизили вероятность повышения ставки. Тем не менее, Хаддад ожидает сохранения руководства относительно ещё одного повышения.

Снижение базовой инфляции влияет на ожидания повышения ставки

"NOK демонстрирует смешанную динамику. Более высокая цена на нефть компенсирует негатив от более низких ожиданий повышения ставки Norges Bank."

"Базовая инфляция в Норвегии не оправдала ожиданий в июле. CPI-ATE не изменился и составил 2,7% в годовом выражении второй месяц подряд, ниже как консенсуса (2,9%), так и прогноза Norges Bank (3,3%)."

"Общая инфляция CPI была выше — 3,0% в годовом выражении (консенсус: 2,8%) против 2,7% в июне, но всё ещё ниже прогноза Norges Bank (3,1%)."

"Рынки резко сократили ставки на повышение процентной ставки Norges Bank в четверг с 25% до 6% после публикации CPI."

"Тем не менее, мы ожидаем, что Norges Bank сохранит руководство по поводу ещё одного повышения 'на одном из следующих заседаний по денежно-кредитной политике', поскольку инфляция превышает целевой уровень уже несколько лет."