20:30 упал, 01:00 снова упал, и вдруг всё стало тихо

Источник: Глобальный рыночный дайджест

Падение было незначительным, но что действительно заслуживает настороженности — это то, что люди начали вновь верить в то, что “рынок может корректироваться”. Изменение настроений обычно происходит быстрее, чем изменение цены.

На глобальных рынках снова повторилась сцена “доллар растёт — всё остальное падает”:

- Американский фондовый рынок снизился по всем направлениям, индекс Nasdaq упал на 1,47%;

- Золото стало самым показательным активом прошлым вечером: сначала падение в 20:30, затем ещё одна волна в 01:00, в итоге цена опустилась ниже круглого уровня в 4000 долларов;

- Нефтяные цены немного снизились, американская нефть слегка ушла ниже 80 долларов, что связано с фиксацией прибыли;

- Индекс доллара удержал восходящий тренд, прервав двухдневное падение.

Во-первых, на первый взгляд, четверг не был особенно плохим днём, акции США упали не слишком сильно. Проблема в том, что за собой потянули индекс основные драйверы этого года — полупроводники и AI-аппаратное обеспечение. Пока этот тренд будет продолжать падать, каким бы стабильным ни выглядел индекс на поверхности, рыночные настроения останутся уязвимыми. Смысл вчерашнего снижения в том, что уже не все верят в односторонний рост рынка США, а некоторые ждут начала коррекции.

Во-вторых, макроэкономические данные также не дали рынкам однозначного ответа. Розничные продажи не продемонстрировали слабости, число заявок на пособие по безработице оказалось ниже ожиданий, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии резко восстановился, при этом выросли ценовые индикаторы — повышение ставки в июле исключается, но вопрос сентября остаётся открытым.

В-третьих, цены на нефть — ещё один фактор неопределённости: американская нефть в моменте поднималась почти до 81 доллара, но в итоге опустилась ниже 79 долларов. Это говорит о том, что уровень 80 долларов всё ещё служит важной водоразделом. Если нефть вновь закрепится выше 80 долларов, инфляционное и процентное давление вернётся.

В-четвёртых, настоящим риском в пятницу может стать “нежелание держать позиции перед выходными”: конфликт на Ближнем Востоке ещё не завершён, удары США по Ирану продолжаются, риски для Ормузского пролива и Красного моря сохраняются. Ближе к закрытию торгов в пятницу некоторые инвесторы могут сократить рисковое воздействие на выходные. Если к концу дня цена нефти вырастет, а спрос на безопасные активы вернётся, рынок акций США может оказаться под давлением. Так что пятничная динамика может быть следующей: дневной отскок, а к закрытию рынка — учёт уикендных рисков.