Caitong Futures: Колебания на рынке масел остаются слабыми, пальмовое масло выросло на 1,27% благодаря теме Эль-Ниньо.

⑴ Масла: Сегодня фьючерсный контракт на пальмовое масло 2609 после снижения восстановился и закрылся с ростом на 1,27%, росту в конце сессии способствовали новости о Эль-Ниньо, а также аномальные движения каучука и 20-го каучука. Австралийское метеобюро подтвердило формирование Эль-Ниньо, половина моделей указывает на сильную или крайне сильную степень, рынок спекулирует на ожиданиях снижении урожая в дальнейшем в регионах производства. Экспорт из Малайзии за начало июня заметно восстановился по сравнению с предыдущим периодом, в сочетании с укреплением индонезийской рупии и ослаблением негативных настроений на споте формируется фундаментальная поддержка; но продолжающееся снижение цен на нефть сдерживает рост масличных, а осадки в Юго-Восточной Азии в краткосрочной перспективе остаются в норме, реальное сокращение производства из-за Эль-Ниньо еще не произошло, устойчивость позитивных факторов вызывает сомнения. ⑵ Техническая поддержка проявилась на нижней границе диапазона колебаний, в краткосрочной перспективе близкие месяцы останутся в диапазоне, дальние месяцы под влиянием ожиданий по климату могут быть сильнее, по новым позициям рекомендуется занять выжидательную позицию. На споте преобладает снижение, чем рост: в Гуанчжоу пальмовое масло 24 градуса выросло на 20 юаней до 9130 юаней, соевое масло снизилось на 30 юаней до 8560 юаней, рапсовое масло с ГМО в Цзянсу снизилось на 60 юаней до 10170 юаней. ⑶ Соевый шрот: Из-за резкого роста предложения из Южной Америки и благоприятной погоды в основных районах выращивания сои в США, внешний рынок сои остается слабым, что снижает импортные издержки. Импортные поставки сои в страну продолжают увеличиваться, загрузка маслозаводов растет, запасы соевого шрота продолжают накапливаться. Со стороны спроса свиноводство терпит глубокие убытки, запасы кормовых предприятий относительно достаточны, спекулятивные закупки отсутствуют, структура сильного предложения и слабого спроса сохраняется, спотовые цены продолжают оставаться слабыми. В операциях основной подход — продажи на росте, в остальном — наблюдение. ⑷ Кукуруза: Фундаментально сохраняется избыточное предложение. Появление на рынке пшеницы, проросшей пшеницы в совокупности с новостями об увеличении продаж из госрезервов усиливает давление предложения; запасы у переработчиков достаточны, закупки происходят по мере необходимости, а поступление пшеницы на рынок вытесняет спрос на кукурузу. При сильном предложении и слабом спросе цены на кукурузу под давлением продолжают снижаться. Приоритет — продажи на росте, арбитраж без явных драйверов, рекомендуется сохранять осторожность. ⑸ Живые свиньи: В июне-июле среднесуточный теоретический объем убоя продолжает расти, снижение убойных весов в краткосрочной перспективе ограничено, при этом вторая откормочная волна еще не завершилась, давление предложения сохраняется. Эффект от Драконьего лодочного фестиваля на спрос на свинину ограничен, фаза закупочных запасов в целом завершена, краткосрочного прироста потребления не ожидается. Июнь-июль — сезон низкого потребления свинины, спрос в средне-краткосрочной перспективе останется сниженным. Долгосрочно возможен некоторый оживление рентабельности свиноводства, но потенциал ограничен. Основная стратегия — наблюдение, для арбитража предпочтительнее обратные позиции. ⑹ Яйца: В последние дни спотовые цены на яйца несколько снизились, закрытие длинных позиций вызвало коррекцию на рынке, классические арбитражные стратегии также скорректировались вниз. В краткосроке внимание на закупку к Драконьеву лодочному фестивалю и разницу в цене между крупными и мелкими яйцами. В долгосрочной перспективе с учетом заметного увеличения посадки молодняка в феврале, возможно восстановление поголовья несушек, в сочетании со значительным увеличением прибыли птицеводов в годовом сравнении, рекомендуется осторожный подход. По всем стратегиям — односторонние, арбитражные, опционные — предпочтителен выжидательный подход.