До открытия торгов на A-акциях уже слышны восторженные возгласы

Источник: Уолл-стрит Интеллидженс

Рыночные настроения перешли в крайне возбужденную фазу.

Перед открытием китайского рынка опять поступили хорошие новости.

Во-первых, снова выросли американские фондовые рынки: индекс S&P 500 преодолел отметку в 7600 пунктов и показывает рост уже девять торговых дней подряд. Рынок снова перешёл от “страха перед войной” к “страху упустить бычий рынок AI”.

Вчерашней звездой стал Marvell Technology: Хуан Жэньсюнь спрогнозировал, что их рыночная капитализация превысит 1 трлн долларов. На этой новости акции компании взлетели на 33%, подтянув за собой технологический сектор. Одно заявление — плюс 33%: вот такой сейчас уровень безумия на AI-рынке. Более важно, что рынок уже не удовлетворяется спекуляциями NVIDIA — AI-раунд переходит ко второй фазе. Первыми заработали те, кто продает GPU, вторыми — те, кто продает серверы, третья волна прибыльных — те, кто продает электроэнергию, и вот уже выходит четвертая волна, кто будет зарабатывать.

Во-вторых, вчера вечером нефть в США, почти достигнув отметки ниже 90 долларов, “развернулась и пошла наверх”. Рынок нефти по-прежнему находится в режиме “теневой войны”: Иран постоянно расшатывает настроения (пытаясь поднять цены), заявляя, что соглашения достичь сложно. Трамп, напротив, внушает рынку оптимизм (стремясь снизить цену), заявляя: “скоро будет достигнуто соглашение”. Итоговое движение цены зависит от того, кому поверят или чьи подробности покажутся участникам рынка более правдоподобными.

Иранские СМИ во вторник сообщили, что Иран изучает предложенное США соглашение о прекращении огня, но уже несколько дней не контактировал с Вашингтоном; однако Трамп заявил, что переговоры продолжаются.

В-третьих, вчера важнее всего было даже не то, что рынок растет или падает, а то, что экономические данные вновь начинают оказывать влияние. В апреле количество вакансий в США превысило все ожидания экономистов, что усилило ожидания повышения ставки со стороны ФРС. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре примерно в 50%, тогда как еще месяц назад этот показатель был 9,3%. После публикации этих данных золото ушло в минус, доллар вырос, но фондовый рынок США проигнорировал статистику (так как сейчас стадия “жадного рынка”).

На рынке сейчас происходит “выборочная слепота”: нефть дорожает, ожидания повышения ставки растут, а акции продолжают бить рекорды — все то, что в норме противоречит друг другу, происходит одновременно.

Во вторник гендиректор Goldman Sachs Дэвид Соломон заявил, что мы, без сомнения, живём в момент, когда жадность побеждает страх.