Bank of America: Индикатор быков и медведей поднялся до 8,5, включив сигнал «продавать» и предупреждая о неминуемой глобальной коррекции рынка

1 июня, на фоне продолжающегося роста спекуляций на рынке, индикатор bull-bear от Bank of America повысился с 8.0 до 8.5, что сигнализирует о необходимости «продавать». В отчёте предупреждается, что с 2002 года этот индикатор приводил к сигналу на продажу 17 раз, после чего мировые фондовые рынки в среднем снижались на 2%–3% в течение 2–3 месяцев, а максимальные коррекции достигали 15%–20%. Bank of America отмечает, что недавний скачок индикатора bull-bear в первую очередь связан с сильным притоком средств в высокодоходные облигации (HY) и долговые инструменты развивающихся рынков, а также с тем, что по глобальному правилу широты банка рынок «перекуплен» — чисто 57% индексных акций торгуются выше своих 50-дневных и 200-дневных средних значений. Несмотря на то, что индекс S&P 500 обновил исторический максимум, структура рынка крайне хрупкая. В настоящее время только 21 акция (примерно 4%) из индекса достигла новых максимумов — это напоминает ситуацию с 20 акциями на пике пузыря доткомов в марте 2000 года. Кроме того, 222 акции упали более чем на 20% с максимальных уровней, из которых 109 снизились более чем на 40%. Институциональные инвесторы и глобальные фонды начали выводить средства: на прошлой неделе из мировых акций был зафиксирован чистый отток в $7 миллиардов, что стало первым оттоком за девять недель. При этом из японского фондового рынка ушло $8,2 миллиарда — это крупнейший недельный отток с мая 2025 года. На фоне позднего пузыря Bank of America предлагает историческую инвестиционную стратегию с 1929 года — покупать долгосрочные облигации (в прошлом медианная доходность 10-летних облигаций казначейства снижалась на 45 базисных пунктов в течение шести месяцев после пика рынка), инвестировать в защитные сектора или секторы, которые оказались крайне слабыми на финальной стадии пузыря, и избегать ранее чрезмерно раскрученных активов.