Данные стимулируют восстановление облигаций США, годовой рост базового PCE на 3,3% продолжает сдерживать сжатие кривой.

⑴ Доходность гособлигаций США в четверг утром снизилась из-за второго удара США по Ирану, затем закрытие коротких позиций способствовало росту цен с минимумов. Базовый PCE в месячном выражении вырос на 0,2%, что ниже ожидаемых 0,3%, ВВП за первый квартал понижен до 1,6%, личные доходы остались без изменений, заказы на товары долгосрочного пользования выросли на 7,9%, однако детали разнонаправленные. ⑵ После публикации данных казначейские облигации США отыграли часть снижения, закрытие коротких позиций стало основным драйвером рынка, к этим операциям присоединились и связанный с индексами покупательский спрос в конце месяца. Доходность 2-летних составляет 4,043%, 10-летних — 4,483%, 30-летних — 5,006%. Спред между 2-летними и 10-летними сузился до 43,97 б.п., между 2-летними и 30-летними — до 96,30 б.п. ⑶ Базовый PCE в годовом выражении составляет 3,3%, что всё ещё значительно выше целевого уровня Федеральной резервной системы в 2%. Сегодняшние данные не поменяют позицию ФРС. Но поскольку доходы не поспевают за инфляцией, а рост потребления замедляется, трейдеры полагают, что замедление экономики уже не за горами, что стимулирует закрытие коротких позиций. Рост цен замедлился, сжатие кривой доходности сохраняется, дилеры скупают облигации в «belly»-секторе, готовясь к размещению 44 млрд долларов в 7-летних казначейских облигациях.