Смена председателя ФРС = обвал американского фондового рынка?
2. Возьмём, к примеру, Пауэлла. Он принял присягу 5 февраля 2018 года, а фактический флеш-крах произошел в начале 2018 года — 26 января. Если считать по алгоритму A, максимальная просадка за первые 6 месяцев его руководства составила 2,56%. Если по алгоритму B — то 9,45%. Оба значения значительно ниже, чем указано на графике.
3. Далее, независимо от того, какой метод расчёта просадки используется, максимальная просадка за 6 месяцев после вступления председателя ФРС в должность не имеет значимой разницы по сравнению со случайно выбранными любыми 6 месяцами в истории S&P 500.
4. Если использовать определение просадки A:
1) Максимальные просадки за 6 месяцев после вступления в должность последних 7 председателей следующие:
Miller (1978-03-08): 0,00%
Volcker (1979-08-06): 4,25%
Greenspan (1987-08-11): 32,82%
Bernanke (2006-02-01): 4,58%
Yellen (2014-02-03): 0,00%
Powell (2018-02-05): 2,56%
2) Распределение максимальных просадок S&P 500 за любые 6 месяцев в истории:
10-й процентиль: 0,09%
25-й процентиль: 1,44%
75-й процентиль: 8,98%
90-й процентиль: 16,24%
Медианы практически идентичны. В тестировании на равенство средних значений t-критерий: p=0,2870, критерий Уилкоксона: p=0,3438, различий нет.
5. Если использовать определение просадки B
1) Максимальные просадки за 6 месяцев после вступления в должность последних 7 председателей следующие:
Burns (1970-02-01): 23,21%
Miller (1978-03-08): 17,12%
Volcker (1979-08-06): 13,31%
Greenspan (1987-08-11): 33,51%
Bernanke (2006-02-01): 7,70%
Yellen (2014-02-03): 12,38%
Powell (2018-02-05): 9,45%
2) Историческое распределение максимальных просадок S&P 500 за любые 6 месяцев:
10-й процентиль: 7,80%
25-й процентиль: 9,97%
75-й процентиль: 17,74%
90-й процентиль: 22,12%
6. В целом, по историческим закономерностям, практически в любом 6-месячном периоде на рынке акций США произойдет значительная просадка — это обычная история, и ближайшие 6 месяцев не будут исключением. Более того, можно предположить, что из-за того, что рынок акций США находится на исторически высоких оценках, будущая просадка может быть выше медианы прошлых лет.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
AMD приобрела World Labs за 8,2 миллиарда долларов, Ли Фэйфэй назначена главным научным сотрудником
AMD приобретает AI-стартап World Labs, созданный пионером искусственного интеллекта Ли Фэйфэем и специализирующийся на пространственном интеллекте и моделировании трехмерных сред, в рамках сделки с акциями стоимостью около 8,2 миллиарда долларов. После завершения сделки Ли Фэйфэй займет должность исполнительного вице-президента и главного научного сотрудника AMD. Этот шаг свидетельствует о стремлении AMD интегрировать исследовательские возможности в области моделей в разработку чипов, а также напрямую конкурировать с Nvidia в сферах физического ИИ, таких как робототехника и симуляция.
Ожидания повышения ставок ЕЦБ снижаются, Лагард: рост долгосрочных процентных ставок будет сдерживать рост и инфляцию
Президент Европейского центрального банка Лагард заявила, что значительный рост долгосрочных процентных ставок замедлит экономический рост и ограничит передачу роста цен на энергоносители в общую инфляцию, причем степень этого воздействия превзойдет прогнозы ЕЦБ на сентябрь. Она также подчеркнула, что при отсутствии признаков эффектов второго раунда ЕЦБ следует принимать «умеренные ответные меры» для сдерживания инфляции. На этом фоне вероятность повышения ставки ЕЦБ в октябре на рынке снизилась до менее чем 40%.
Цены на крипто
Далее
