Цены на нефть стали невидимым убийцей золота, сейчас рынок больше всего боится не войны, а проклятия американских облигаций.
汇通网 2 апреля сообщает—— В четверг (2 апреля) рыночная логика ценообразования претерпела значительные структурные изменения в носителе настроений к риску. Как долго доходность американских облигаций будет сдерживать золото? Открыто ли уже пространство для падения золота? Какие ключевые моменты стоит отслеживать в ближайшие дни?
В четверг (2 апреля) рыночная логика ценообразования претерпела значительные структурные изменения в носителе настроений к риску. Под влиянием последних геополитических событий и жестких заявлений лидеров по Ирану
Реконструкция логики облигаций: опасения по инфляции вновь стимулируют рост доходности американских облигаций, поддерживая силу доллара
Недавняя волатильность рынка американских облигаций стала ключевым драйвером укрепления доллара. С технической точки зрения, доходность 10-летних американских облигаций сейчас фиксируется на отметке
В фундаментальном плане эскалация внешней обстановки напрямую повысила цены на нефть, однодневный рост составил примерно 7%, что лишь усилило страхи рынка по поводу "липкой инфляции". Известные аналитические агентства подчеркивают: рост нефтяных цен вынудит ФРС дольше сохранять высокие ставки. По последним данным, ожидания снижения ставок к декабрю снизились с предыдущих 25% до 14%. Рост доходности американских облигаций отражает не только цены на политику в условиях ужесточения, но и напрямую поддерживает
Воздействие на защитную функцию золота: эффект рынка облигаций привел к "прыжку с вышки" цен на золото
Динамика спот-золота сегодня отражает сложную взаимосвязь активов. Хотя обычно геополитическая напряженность поддерживает золото, текущий кризис сопровождается резким ростом цен на энергоносители, а ожидания высоких ставок на рынке облигаций перевешивают "защитный статус" золота. Технически золото торгуется около
С точки зрения влияния рынка облигаций, рост доходности американских облигаций заметно повышает
Прогноз на 2-3 дня: фокус на премию ликвидности и сигналы политики
Краткосрочная перспектива рынка — это период "высокой волатильности и сильной связи активов". Технически доллар будет консолидироваться на вершине или пытаться пробиться выше сообразно флуктуациям доходности облигаций, диапазон
Для золота ближайшая зона сопротивления сконцентрирована вблизи
Часто задаваемые вопросы
Почему при ухудшении геополитической ситуации золото, наоборот, резко падает?
Главная причина — текущий геополитический конфликт вызвал взрывной рост цен на нефть. Рост нефти породил страхи о неконтролируемой инфляции, что привело к скачку доходности по американским облигациям и резкому сокращению ожиданий снижения ставок ФРС. Золото как актив без дохода стало менее привлекательно на фоне перспектив роста ставок. Сейчас доллар, обладая качествами защитного актива и преимуществами процентной ставки, вытесняет золото, формируя цепочку: "рост нефти — рост доходности облигаций — падение золота".
Как долго доходность американских облигаций будет сдерживать золото?
Ключ — умерятся ли инфляционные ожидания. Пока цены на нефть сохраняются высокими из-за внешних событий, доходность облигаций США существенного отката не покажет. Технически доходность 10-летних бондов закрепилась выше 4.3% и стремится к золотому пересечению, это значит, что следующие 2-3 дня давление облигаций на золото сохранится — если не произойдет неожиданного снижения геополитической напряженности или резкого ухудшения данных, вынуждающих ФРС к развороту.
Какую роль доллар играет сейчас в логике убежищ?
Доллар сейчас исполняет роль "ликвидной тихой гавани". Когда глобальный рынок встревожен неожиданными заявлениями, инвесторы в первую очередь ищут максимально ликвидный актив, способный выиграть от ужесточения политики. Доллар не только покрывает риски геополитики, но и дает премию от роста доходности облигаций. Пока логика рынка держится на "тревоге по инфляции", а не "глобальном спаде", двойное преимущество доллара продолжит вытеснять другие защитные инструменты.
Открыто ли пространство для падения золота?
Технически золото пробило среднюю линию Боллинджера, проявляя признаки слабости после неудачного восстановления. Если золото быстро не закрепится выше 4631, в краткосроке существует риск теста поддержки в районе 4465. Однако в долгосрочном плане структурный спрос (например, покупки центральными банками) остается, текущее снижение скорее является технической коррекцией после высокой волатильности марта и переоценкой ставок.
Какие ключевые поводы для внимания в ближайшие дни?
В первую очередь — динамика цен на нефть, ведь это мост между геополитикой и инфляцией. Далее — выступления ключевых членов ФРС и их свежий взгляд на инфляцию и перспективы снижения ставок. И наконец, технические моменты: стоит внимательно следить, пробьет ли доходность 10-летних облигаций США максимум на 4.479 (UTC+8), а золото устоит ли в зоне поддержки 4465-4500 (UTC+8). Эти факторы определят, сможет ли доллар в течение 2-3 дней удерживать свое доминирование.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Ожидания повышения ставок ЕЦБ снижаются, Лагард: рост долгосрочных процентных ставок будет сдерживать рост и инфляцию
Президент Европейского центрального банка Лагард заявила, что значительный рост долгосрочных процентных ставок замедлит экономический рост и ограничит передачу роста цен на энергоносители в общую инфляцию, причем степень этого воздействия превзойдет прогнозы ЕЦБ на сентябрь. Она также подчеркнула, что при отсутствии признаков эффектов второго раунда ЕЦБ следует принимать «умеренные ответные меры» для сдерживания инфляции. На этом фоне вероятность повышения ставки ЕЦБ в октябре на рынке снизилась до менее чем 40%.

SpaceX(SPCX.US) Starship впервые успешно вышел на орбиту! На борту 26 спутников Starlink V3, начинается миссия по «зарабатыванию денег»
В понедельник утром новейшая тяжелая ракета-носитель "Starship" компании SpaceX впервые успешно вышла на околоземную орбиту, что стало ключевой вехой для этого дорогостоящего ракетного проекта.
Эллисон предоставил дополнительные 67 миллионов акций Oracle (ORCL.US) в качестве залога по кредиту, чтобы помочь Paramount Sky (PSKY.US) в приобретении Warner за сотни миллиардов долларов.
Как один из ключевых участников сделки по приобретению Warner Bros Discovery компанией Paramount Global, исполнительный председатель и главный технический директор Oracle Лоуренс Эллисон сейчас заложил на сумму личных кредитов акций Oracle на 67 миллионов больше, чем год назад.
