«Военный режим» индекса S&P 500: рост в начале недели, затем боковое движение, падение в четверг и пятницу

Пятинедельная продолжающаяся война на Ближнем Востоке, оказавшая влияние на мировую экономику, привела к формированию на американском фондовом рынке предсказуемой модели: сильное открытие в начале недели, консолидация в середине недели, а затем — словно «по расписанию» — падение в четверг и пятницу.

Похожие тенденции наблюдаются и на европейских рынках акций, на развивающихся рынках, а также, в определённой степени, на некоторых американских гособлигациях, однако наиболее ярко выражены в индексе S&P 500. С момента начала войны с Ираном этот индекс в сумме за первые три торговых дня недели рос, но в четверг и пятницу в сумме падал примерно на 9%.

Оптимизм в начале этой недели был особенно заметен: S&P 500 вырос более чем на 3% на ожиданиях, что Трамп намерен вывести США из конфликта с Ираном.

Аналитики отмечают, что логика за этим проста: впереди выходные — два дня, а на этой неделе из-за праздников биржа пятницу не работает, то есть не торгуется даже три дня. За это время ситуация на фронте может существенно измениться, особенно с учётом того, что президент США Трамп склонен принимать важные решения именно в нерабочие для рынка дни. Эти изменения могут дополнительно ударить по мировой экономике. Поэтому многие инвесторы предпочитают сокращать позиции в акциях перед выходными.

Портфельный управляющий Integrity Asset Management Джо Гилберт отметил: «Входить в торговой “чёрный ящик”, сталкиваясь с непредсказуемыми рисками — это тревожно. Теперь сокращать риски перед выходными стало проще, чем держать позиции».

Однако подобная внутринедельная или внутридневная торговая модель, сложившаяся во время войны, стала и тревожным сигналом для тех инвесторов, кто считает, что распродажа уже завершилась:

После роста в начале недели появились оптимисты, считающие, что рынок достиг дна. «Супербык» Том Ли утверждает, что американские акции часто находят дно в первые 10% продолжительности войны; текущая коррекция близится к завершению. S&P 500 обычно достигает минимума на ранних стадиях военного конфликта; инфляционно скорректированная цена на нефть ниже среднего значения этого века, что ограничивает удар по американской экономике; а учитывая крайне осторожные позиции инвесторов сейчас, коррекция завершена на 90-95%.

Главный стратег Interactive Brokers Стив Сосник отмечает: по мере продвижения недели оптимизм обычно сменяется настроениями к снижению рисков.