Растут ли криптовалютные платежи в bitcoin и USDC, или это просто спекуляция?
Стейблкоины обработали $62 трлн переводов в 2025 году. Bitcoin (BTC-USD) принимается более чем 19 000 торговцев по всему миру. Платежные процессоры ежегодно фиксируют миллионы транзакций. Эти цифры создают впечатление, что крипто платежи стремительно развиваются. Однако голые показатели вводят в заблуждение. Если убрать торговых ботов, перемещения между биржами и ребалансировку протоколов, картина покажется совершенно иной. Реальная коммерция — то есть приобретение товаров, оплата поставщикам и расчеты по счетам — составляет лишь малую долю от показанных цифр. Это ясно демонстрирует, что большая часть активности — это спекуляции, а не реальное внедрение.
Распродажа к концу квартала — скидка 50% на TipRanks
- Получите доступ к данным уровня хедж-фондов и мощным инвестиционным инструментам для более умных и точных решений
- Откройте для себя лучшие идеи для инвестирования в акции и создайте портфель лидеров рынка с помощью Smart Investor Picks
$62 трлн, которые не стоит принимать за чистую монету
Boston Consulting Group (BCG) опубликовала аналитический доклад в январе 2026 года, прямо затронув вопрос о платежах в стейблкоинах. Из $62 трлн валовых переводов стейблкоинов за прошлый год только $350–550 млрд действительно были платежами за товары и услуги между экономически независимыми сторонами. Это примерно 7% от общей суммы. Остальное — торговля, движение залога и внутренние переводы внутри кошельков.
McKinsey & Company провела независимый анализ и пришла к сходным результатам: около $390 млрд относится к настоящей платежной активности. Две компании, две методологии, один вывод. Рынок платежей в стейблкоинах существует и быстро растет. Однако, по сравнению с мировым рынком платежей в $200 трлн, это доля на уровне погрешности округления.
Причина столь большого завышения заголовочной суммы — в структуре: более 90% приходится на депозиты на биржах, обеспечение деривативов и автоматизированную деятельность протоколов, а не на то, что торговец посчитал бы продажей. Высокочастотные боты формируют огромный объем ончейн-транзакций без передачи каких-либо товаров.
Где действительно происходит внедрение среди торговцев
История USDC (USDC-USD) более привлекательна именно для платежей. CoinGate, один из крупнейших криптопроцессоров Европы, сообщил, что объем заказов с использованием USDC вырос в 13 раз по сравнению с 2024 годом. Основным драйвером стала нормативная ясность. После вступления в силу правил Markets in Crypto Assets (MiCA), которые вытеснили Tether (USDT-USD) с европейских рынков, торговцы перешли на USDC как соответствующий требованиям вариант. К концу 2025 года на USDC приходилось 83,4% выплат, в то время как годом ранее доля была незначительной.
Только за 2025 год CoinGate обработал 1,42 млн платежей, доведя совокупное количество транзакций с момента запуска до более чем семи миллионов. Сейчас 37,5% торговцев на платформе рассчитываются в крипто, а не сразу конвертируют в фиат. Год назад так поступали 27%. Такой разворот предпочтений среди торговцев требует нескольких лет для обратного хода.
Присутствие Bitcoin среди торговцев тоже расширяется, хотя и медленнее. Количество проверенных торговцев, принимающих BTC, выросло на 65% в 2025 году, в основном благодаря внедрению платежей на Square по BTC на своих POS-терминалах. BTC до сих пор занимает 42% транзакций по объему, опережая долю USDT в 30–35%.
B2B — вот где настоящий рост
Большая часть внимания достается потребительскому рынку, но самое устойчивое увеличение происходит в сфере бизнес-расчетов (B2B). Согласно анализу BCG, именно B2B занимает наибольшую долю реального объема платежей в стейблкоинах, увеличиваясь примерно на 65% ежегодно, поскольку компании из цепочек поставок и финансовые отделы тестируют новые способы трансграничных расчетов.
Преимущества очевидны. Классические трансграничные переводы через корреспондентские банки стоят 2–7% (комиссии плюс спреды при обмене валюты) и требуют 3–5 дней на обработку. Стейблкоин-платежи занимают считанные секунды. По результатам опроса Ernst & Young (EY) по стейблкоинам за 2025 год, 41% пользователей сообщили об экономии не менее 10% на B2B-платежах между странами. Для среднеразмерного бизнеса с небольшой маржей это серьезная экономия.
Рост корпоративного спроса подтверждается и в отрасли криптоплатежных шлюзов. Отрасль выросла на 82%, и сейчас 39% торговцев принимают платежи в криптовалютах. 88% из них называют главным мотивом — требования клиентов. Два года назад подобные решения чаще принимались по идеологическим причинам, а не из-за экономики.
Главные барьеры на пути в массовый рынок
Объективно говоря, трение по потребительским криптоплатежам по-прежнему значительно. Только около 2 300 американских компаний принимают Bitcoin напрямую (без учета банкоматов). Это менее 1% от всех торговцев. Недостаточно удобный интерфейс кошельков, сложности с налоговой отчетностью и отсутствие возвратных платежей удерживают большинство потребителей от использования криптовалюты как метода оплаты по умолчанию. Многие торговцы до сих пор рассматривают крипто как спекуляцию, а не средство расчетов.
Стейблкоины позволяют частично сократить этот разрыв. Visa уже осуществляет расчеты с американскими банками в USDC, что сигнализирует о встраивании стейблкоинов в регулируемую платежную инфраструктуру. Тем не менее, в целом все еще необходимо развитие POS-инфраструктуры и более четкое регулирование, которые разрабатываются сейчас на крупнейших рынках.
Что эти цифры на самом деле значат для инвесторов
Вопрос противостояния спекуляций и платежей важен, потому что от этого зависит, как инвесторы должны воспринимать данные о транзакциях в блокчейне. Всплеск ежедневных транзакций Bitcoin не означает роста коммерческой активности. Это может указывать на рост торговли, активности ботов или внутренних движений на биржах.
Есть и другие, более показательные метрики. Количество транзакций по шлюзам и предпочтения торговцев при расчетах дают более честную картину, чем общий объем транзакций в блокчейне.
Инвестиционный потенциал Bitcoin и USDC как платежной инфраструктуры — это долгосрочная история. Рост числа торговцев, принимающих Bitcoin, на 65% и 13-кратное увеличение объема транзакций в USDC подтверждают, что коммерческие основы закладываются. Но разрыв между $62 трлн торговых объемов и $390 млрд реальных платежей напоминает: криптоплатежи пока остаются исключением, а не нормой.
Copyright © 2026, TipRanks. Все права защищены.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
AMD приобрела World Labs за 8,2 миллиарда долларов, Ли Фэйфэй назначена главным научным сотрудником
AMD приобретает AI-стартап World Labs, созданный пионером искусственного интеллекта Ли Фэйфэем и специализирующийся на пространственном интеллекте и моделировании трехмерных сред, в рамках сделки с акциями стоимостью около 8,2 миллиарда долларов. После завершения сделки Ли Фэйфэй займет должность исполнительного вице-президента и главного научного сотрудника AMD. Этот шаг свидетельствует о стремлении AMD интегрировать исследовательские возможности в области моделей в разработку чипов, а также напрямую конкурировать с Nvidia в сферах физического ИИ, таких как робототехника и симуляция.
Ожидания повышения ставок ЕЦБ снижаются, Лагард: рост долгосрочных процентных ставок будет сдерживать рост и инфляцию
Президент Европейского центрального банка Лагард заявила, что значительный рост долгосрочных процентных ставок замедлит экономический рост и ограничит передачу роста цен на энергоносители в общую инфляцию, причем степень этого воздействия превзойдет прогнозы ЕЦБ на сентябрь. Она также подчеркнула, что при отсутствии признаков эффектов второго раунда ЕЦБ следует принимать «умеренные ответные меры» для сдерживания инфляции. На этом фоне вероятность повышения ставки ЕЦБ в октябре на рынке снизилась до менее чем 40%.



