Для подготовки к сокращению баланса, американские регулирующие органы значительно ослабили требования к банковскому капиталу

19 марта Федеральная резервная система, Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) и Управление контролера денежного обращения (OCC) — три крупнейших регулирующих органа — совместно инициировали новый раунд реформ капитальных правил для банков, нацеленных на смягчение капиталовых ограничений в банковской системе США. Конкретные меры включают: во-первых, фундаментальную переработку спорных правил финализации Базель III с целью устранения проблем с двойным учетом и повышения точности оценки рисков; во-вторых, корректировку надбавки G-SIB, увязку ее с номинальным ВВП и снижение объема буферного капитала (ранее буфер составлял 50 базисных пунктов, теперь снижен до 10 базисных пунктов); в-третьих, ослабление требований по дополнительному коэффициенту левереджа (SLR); в-четвертых, реформирование механизма стресс-тестирования, повышение прозрачности и снижение неопределенности в отношении необходимого объема капитала.

После комплексного объединения финализации Базель III, реформы стресс-тестов и корректировки надбавки для глобально системно значимых банков (G-SIB) минимальные требования к основному капиталу первого уровня (CET1) для крупнейших банков США (с активами более 700 млрд долларов) ожидаемо снизятся примерно на 4,8%, для средних банков (с активами от 100 млрд до 700 млрд долларов) — на 5,2%, а для небольших банков (с активами менее 100 млрд долларов) сокращение достигнет 7,8%. Если учесть проведенные ранее реформы стресс-тестирования и коррекцию левереджа, общий объем высвободившегося капитала у крупных банков может достичь нескольких десятков миллиардов долларов.

С точки зрения характера политики, этот раунд реформ станет крупнейшим смягчением капитальных правил со времен финансового кризиса 2008 года. Помимо прямых изменений капиталовых нормативов, приоритет регуляторов постепенно смещается в сторону требований к ликвидности. Заместитель председателя Федеральной резервной системы по надзору Боуман и министр финансов США Бесент открыто призывают к корректировке ключевых ликвидностных правил (таких как LCR и ILST), предлагая учитывать возможности финансирования банков через дисконтное окно Федеральной резервной системы и другие каналы в составе высоколиквидных активов (HQLA), чтобы снизить чрезмерную зависимость банков от традиционных ликвидных буферов.

Ослабление регулирования и подготовка к сокращению баланса

Непосредственный эффект политики — высвобождение капитала банков и стимулирование расширения кредитования. Банки с Уолл-стрит получат возможность высвободить десятки миллиардов долларов для увеличения объема кредитов, обратного выкупа акций и роста дивидендов для акционеров. В этом процессе традиционные коммерческие и крупнейшие региональные банки окажутся основными бенефициарами. Проект значительно снижает требования к рисковому весу для ипотечных и корпоративных кредитов: например, средние и малые банки ожидают сокращения риска по ипотечным кредитам на 30–31%. Эта структурная преференция существенно повысит желание и возможности традиционных кредитных учреждений увеличивать свои балансы.