Биткойн ведет себя «заметно иначе» в сравнении с предыдущими рыночными корректировками; он может пойти выше, если убрать макроэкономические препятствия: CIO Bitwise

Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган заявил, что биткойн ведет себя «заметно иначе» по сравнению с предыдущими рыночными корректировками, отметив, что биткойн оставался стабильным в течение последнего месяца и ведет себя как актив, который стремится подняться выше, если только макроэкономические препятствия будут устранены.

«Биткойн торгуется на уровне $84,379. Месяц назад он стоил $84,317. Это возврат в 0.07% за 30 дней», — написал Хоуган в записке для клиентов во вторник утром. «На криптовалютный рынок оказывают огромное давление со всех сторон — начиная от создания стратегического резерва биткойна в США до введения президентом Трампом тарифов на весь мир — и мы двигаемся совершенно вбок».

Фондовый рынок США достиг пика 19 февраля и упал примерно на 12% с тех пор, с биткойном, снизившимся на 12.4% за тот же период. Это сравнивается с падением S&P 500 на 24.5% в 2022 году, когда биткойн упал на 58.3%, и с ранним крахом Covid 2020 года, когда S&P 500 снизился на 33.8%, а биткойн на 38.1%, отметил Хоуган. В конце 2018 года, в разгар обострения торговой войны между США и Китаем — во время первого срока Трампа в качестве президента — акции упали на 19.4%, в то время как биткойн просел на 37.2%.

«На самом деле, с момента, когда биткойн преодолел отметку $1 в 2011 году, он никогда не превосходил фондовый рынок во время полной рыночной коррекции. На этот раз, я думаю, у него есть шанс», — заявил главный инвестиционный директор Bitwise.

Хоуган признал, что обеспечение соответствия акций во время спада не то же самое, что и выступление в качестве защитного актива, и золото значительно превзошло в этой последней корректировке. Он также признал, что коррекция может еще не закончиться, но утверждал, что это не уменьшает «замечательное сопротивление» биткойна на данный момент. «Мир разваливается, а биткойн торгуется выше $80,000. Если это не вселяет в вас уверенность в его стойкости, я не знаю, что может», — сказал он.

Биткойн «взрослеет»

Неважно, окажется ли в этот раз все иначе, Хоуган считает, что недавняя динамика биткойна является признаком зрелости, поскольку его потенциал защитного актива начинает разрушать историческую реакцию на рисковые активы.

В предыдущих циклах доминирующее восприятие биткойна как рискованного актива привело к его разгрому, когда рынки уходили от риска, падая сильнее акций. Однако, поскольку все больше компаний и учреждений покупают биткойн, и все большее количество правительств начинают держать его в качестве стратегического резерва, нарратив биткойна как защитного актива набирает силу, утверждает Хоуган.

С увеличением числа инвесторов, рассматривающих основную криптовалюту как цифровое золото, это приводит к более низкой бета в отношении акций в период спадов, сказал он. «Нет гарантии, что это соотношение сохранится, или что замечательная сила, которую мы наблюдаем у биткойна в последнее время, будет проецироваться в будущее. Но пока это выглядит довольно хорошо».

На прошлой неделе Хоуган заявлял, что тарифная паника, вероятно, позитивна для биткойна, поскольку формируется более фрагментированная резервная система.