Os custos adversos de commodities aumentam para 2.5 bilhões de dólares, mas o lucro operacional principal da Ford Motor (F.US) no terceiro trimestre ainda sobe 4% contrariando as expectativas e a empresa eleva o piso da orientação anual.

Segundo o aplicativo Zhihu Finance, a Ford Motor Company (F.US) divulgou seu relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026 após o fechamento do mercado dos EUA em 28 de outubro (madrugada de 29 de outubro no horário de Pequim). A receita do trimestre foi de 49,5 bilhões de dólares, uma queda de 2% em relação ao ano anterior; o lucro ajustado por ação ficou em 0,49 dólar, um aumento de 9% ano a ano, acima da estimativa consensual do mercado de 0,40 dólar.

O lucro líquido foi de 2 bilhões de dólares, uma queda de 17% em relação ao mesmo período do ano anterior. Os principais indicadores de lucro apresentaram leve alta: o EBIT ajustado foi de 2,7 bilhões de dólares, um crescimento de 4% ano a ano, e a margem de EBIT ajustado atingiu 5,4%, um aumento de 0,3 ponto percentual sobre o ano anterior; entretanto, a receita do segmento automotivo no trimestre foi de 46,08 bilhões de dólares, ligeiramente abaixo da expectativa de 46,24 bilhões de dólares.

O fluxo de caixa operacional trimestral foi de 5,4 bilhões de dólares e o fluxo de caixa livre ajustado foi de 4,7 bilhões de dólares. No final do período, o caixa disponível era de 25,3 bilhões de dólares e a liquidez estava em 46,4 bilhões de dólares.

Analisando por segmento, o Ford Blue (veículos a combustão) apresentou EBIT ajustado de 1,39 bilhão de dólares, uma queda de 10% em relação ao ano anterior; o Ford Pro (veículos comerciais) teve resultado de 1,67 bilhão de dólares, uma queda de 16%, impactada pelos custos de início da produção do Super Duty no Canadá e pelo aumento do preço das commodities; o segmento de veículos elétricos Model e reportou um prejuízo de 1,06 bilhão de dólares, significativamente menor do que o prejuízo de 1,41 bilhão de dólares do ano anterior, apesar da queda de 31% na receita, para 1,2 bilhão de dólares em relação ao mesmo período do ano passado. A companhia projeta que o prejuízo anual do Model e ficará próximo ao limite inferior do guidance anterior, entre 4 bilhões e 4,5 bilhões de dólares.

O CEO Jim Farley disse aos analistas que o F-150 está girando a um ritmo muito superior ao habitual, e que a meta de estoque da companhia é de um suprimento para 55 a 60 dias, abaixo da média do setor de 80 a 100 dias: “Isso nos permitiu construir um negócio de caminhões de grande porte disciplinado, enquanto assistimos nossos concorrentes jogando um jogo completamente diferente.”

O controle de custos e a forte demanda por picapes e SUVs vêm ajudando a Ford a resistir às pressões causadas pela inflação e pela guerra no Irã. A Ford aumentou o limite inferior do guidance de EBIT ajustado para o ano de 10 bilhões para um intervalo de 10,5 bilhões a 11 bilhões de dólares, e elevou a estimativa do impacto negativo do custo das commodities para o ano de cerca de 2 bilhões para quase 2,5 bilhões de dólares, devido ao aumento nos preços do cobre e do aço, aos custos de frete elevados por causa do diesel e ao aumento dos preços dos semicondutores. O guidance de fluxo de caixa livre ajustado foi mantido entre 6 bilhões e 7 bilhões de dólares. A empresa também anunciou o pagamento de um dividendo de 15 centavos de dólar por ação para o quarto trimestre.

A CFO Sherry House declarou que o lucro esperado para 2027 deve se manter estável em relação a 2026 e que a Ford espera um aumento significativo contínuo nos custos de commodities ao entrar em 2027, além do aumento dos custos logísticos devido ao preço dos combustíveis e da escassez de chips de armazenamento provocada pelo boom da IA, o que fará com que os preços dos semicondutores tenham um aumento “moderado este ano e mais acentuado no ano que vem e nos seguintes”.