Lucro aumenta 7 vezes, receita ultrapassa 100 trilhões pela primeira vez: SK hynix (SKHY.US) responde às críticas de bolha de IA com um relatório trimestral recorde

De acordo com a Jinse Finance APP, a SK Hynix (SKHY.US) divulgou em 28 de outubro os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026. Tanto a receita quanto o lucro superaram as expectativas do mercado, sendo considerados uma forte resposta às dúvidas sobre a sustentabilidade da “onda de investimentos em infraestrutura de IA”. O relatório financeiro mostra que a receita da empresa no trimestre foi de 104,62 trilhões de won sul-coreanos, um aumento de 328% na comparação anual, ultrapassando pela primeira vez a marca de 100 trilhões de won em receita trimestral e ficando acima das expectativas do mercado; o lucro operacional foi de 83,33 trilhões de won sul-coreanos, um aumento de cerca de 7 vezes na comparação anual. A margem operacional de 80% estabeleceu um novo recorde trimestral, também acima do esperado.

Vale notar que o lucro líquido do trimestre foi de apenas 39,78 trilhões de won sul-coreanos, abaixo do projetado pelo mercado. A empresa revelou uma perda não operacional de 32,63 trilhões de won no trimestre, sendo 11,63 trilhões de won relacionados a câmbio e 22,92 trilhões de won relativos a ativos de investimento. Após a divulgação, as ações da SK Hynix subiram cerca de 3% no mercado de balcão dos EUA.

Ao analisar separadamente volume e preço, o volume de envios de DRAM cresceu cerca de 10% em relação ao trimestre anterior, enquanto o preço médio de venda (ASP) subiu cerca de 20% na segunda metade do trimestre; o volume de envios de NAND apresentou pequena queda, mas o ASP aumentou cerca de 20% na metade do período, sendo que o aumento da participação de produtos de servidores com alto valor agregado foi o principal fator impulsionador.

A SK Hynix sempre priorizou a assinatura de contratos de longo prazo com clientes, incluindo a NVIDIA. Assim como as concorrentes Samsung Electronics e Micron Technology, a empresa direcionou seu foco de produção para HBM nos últimos anos, o que levou ao estreitamento da oferta de memórias tradicionais.

Para o futuro, a empresa prevê que o volume de envios de DRAM crescerá cerca de 20% em relação ao trimestre anterior no quarto trimestre, e que o HBM4 superará o HBM3E tanto em volume de envios quanto em receita, tornando-se o produto principal no quarto trimestre. As negociações de fornecimento de HBM para 2027 já foram concluídas. A empresa firmou acordos de fornecimento de longo prazo com 14 clientes principais (incluindo grandes fornecedores globais de serviços em nuvem), garantindo mais de 50% da capacidade para 2027–2028.

A SK Hynix espera que, em 2027, o investimento em capital seja significativamente superior ao deste ano, com gastos destinados ao portfólio de nós avançados e investimentos em equipamentos para o aumento da capacidade no primeiro ano, além do crescimento acelerado dos investimentos em infraestrutura na Coreia do Sul e no exterior. A empresa acredita que, devido à complexidade dos processos avançados e ao longo ciclo de construção de fábricas, a escassez na oferta de memória persistirá até 2030.

A empresa também anunciou que, no ano fiscal de 2026, a remuneração total ao acionista será de cerca de 100 trilhões de won sul-coreanos, incluindo mais de 30 trilhões de won em dividendos em dinheiro e mais de 60 trilhões de won em recompra e cancelamento de ações; no terceiro trimestre, o dividendo por ação foi de 20 mil won, sendo 10 mil won referente a dividendos especiais provenientes de lucros do investimento em Kioxia.

Como principal fornecedora de HBM para a NVIDIA (NVDA.US), a SK Hynix é uma das maiores beneficiárias da atual onda de IA. Sua margem operacional permanece em níveis historicamente altos, refletindo o cenário de oferta restrita. A empresa prevê que a escassez de chips de memória continuará até 2030, tendo assinado acordos de longo prazo com 14 clientes principais, garantindo mais de 50% da capacidade para 2027–2028.

A Counterpoint Research aponta que o forte aumento do lucro neste trimestre se deve principalmente à rápida valorização dos preços do DRAM e do NAND convencionais, e que o lucro do trimestre ainda não atingiu o topo, com a tendência de alta devendo se estender pelo menos até 2027.