Os futuros de títulos japoneses inicialmente caíram, mas depois se recuperaram, com o segmento de longo prazo mostrando força.

⑴ Os futuros dos títulos públicos japoneses ficaram sob pressão no início da sessão asiática, acompanhando a leve tendência de queda observada em Bunds alemães, títulos australianos e títulos do Tesouro dos EUA no final da semana passada, abrindo cerca de 11 pontos de variação abaixo da última sexta-feira. ⑵ A curva de juros apresentou um leve movimento de inclinação no início do pregão, com a rentabilidade dos títulos de 2 anos subindo cerca de 1 ponto-base e a de 5 anos cerca de 2 pontos-base, sendo que o aumento na venda destes últimos está relacionado ao próximo leilão do Ministério das Finanças do Japão para títulos de 5 anos. ⑶ Por volta das 10h da manhã, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA caiu durante a sessão asiática, mudando abruptamente a direção dos futuros e gerando demanda de compra pelos títulos de 30 anos, cujo rendimento recuou cerca de 1 ponto-base para próximo de 4,04%. ⑷ Antes do intervalo do meio-dia, os títulos de 10 anos também se fortaleceram, com o rendimento de referência caindo cerca de 1 ponto-base em relação à sexta-feira passada, para 3,00%. Os futuros ultrapassaram o nível de 125,00, mas os títulos de 5 anos continuaram fracos. ⑸ Durante a tarde, o rendimento dos títulos de 10 anos chegou a cair abaixo de 3% pela primeira vez desde 18 de setembro, enquanto os futuros atingiram a máxima do dia em 125,06. ⑹ Os futuros não sustentaram os níveis elevados, pois muitos investidores estavam dispostos a aumentar posições ou abrir novas posições vendidas; o rendimento dos títulos de 10 anos voltou para cerca de 3,005%. ⑺ À tarde, a curva de juros apresentou tendência de achatamento, com contas regionais vendendo títulos antigos de 30 anos com cupons baixos, mas o extremo longo permaneceu geralmente sólido, absorvendo estas vendas, sendo que o rendimento de 30 anos chegou a cair para 4,03%. ⑻ O mercado está atento ao leilão dos títulos de 5 anos na terça-feira, e participantes de corretoras japonesas acreditam que, caso o resultado do leilão seja positivo, os futuros podem retornar acima de 125,00, com uma alta acima de 125,10 podendo desencadear cobertura de posições vendidas. ⑼ O Overnight Index Swap indica que a probabilidade de o Banco Central do Japão aumentar os juros em dezembro subiu para cerca de 91%, apresentando leve alta em relação à última sexta-feira. ⑽ O índice Nikkei fechou em baixa de aproximadamente 1,8%, o dólar ficou cotado próximo de 158,30 ienes; a fraqueza do iene contrastou com a resiliência do extremo longo da curva, sendo importante monitorar os resultados do leilão e o comportamento dos títulos do Tesouro dos EUA em relação aos títulos japoneses.