JPMorgan registra receita ajustada de 50,9 bilhões de dólares no terceiro trimestre, abaixo das expectativas, com receita de negociação de renda fixa caindo inesperadamente 4%; ações caem mais de 2% no pré-mercado dos EUA｜Relatório de Resultados

Os resultados do terceiro trimestre do JPMorgan foram mistos: a receita de negociação de ações atingiu um recorde histórico, mas a receita de renda fixa caiu pela primeira vez em mais de dois anos em relação ao mesmo período do ano anterior, e o desempenho geral das operações ficou aquém das expectativas.

O relatório financeiro divulgado na terça-feira mostrou que a receita ajustada do JPMorgan no terceiro trimestre foi de US$ 50,91 bilhões, abaixo da expectativa de mercado de US$ 51,37 bilhões; a receita total de operações foi de US$ 10,3 bilhões, também inferior à previsão dos analistas de US$ 10,5 bilhões. Após a divulgação do balanço, as ações do JPMorgan caíram mais de 2% no pré-mercado.

Analisando por segmento, a receita de negociação de renda fixa caiu 4% em relação ao ano anterior, enquanto a receita de negociação de ações aumentou expressivos 49%, atingindo US$ 4,95 bilhões, o melhor desempenho trimestral da história. O lucro por ação do terceiro trimestre foi de US$ 5,57, e a receita líquida de juros chegou a US$ 27 bilhões, superando as expectativas do mercado, mas as despesas totais excederam as previsões e houve uma perda líquida de investimentos em títulos de US$ 658 milhões.

Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, afirmou em comunicado que o elevado déficit fiscal, inflação persistente, altos preços dos ativos, aumento das taxas de juros e o cenário geopolítico em constante evolução continuam sendo riscos que merecem atenção. Segundo ele, esses fatores talvez ainda estejam sob controle, mas o JPMorgan já se preparou para todos os cenários possíveis.

Receita de renda fixa sob pressão, operação de ações bate recorde histórico

A queda na receita de negociação de renda fixa foi a principal razão para o desempenho abaixo do esperado na receita de operações do JPMorgan neste trimestre. O Federal Reserve subiu novamente os juros em setembro para conter a inflação, e o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos atingiu, neste mês, o nível mais alto em quase 25 anos. O aumento do rendimento pressiona o preço dos títulos existentes e pode reduzir a demanda por negociação por parte dos clientes, trazendo desafios para as operações de Wall Street.

No terceiro trimestre, a receita total de operações do JPMorgan cresceu 15% em relação ao ano anterior, e as taxas de banco de investimento aumentaram 14%, embora ambos os crescimentos estejam na faixa mais baixa do previsto pela instituição durante uma conferência setorial realizada no mês passado. Na ocasião, o banco estimou que o crescimento dessas receitas estaria em torno de uma faixa média a alta de dois dígitos percentuais.

Já o segmento de negociação de ações apresentou forte desempenho, com alta anual de 49% na receita, chegando a US$ 4,95 bilhões — o melhor resultado já registrado para um terceiro trimestre, superando as expectativas do mercado.

No terceiro trimestre, as taxas de banco de investimento alcançaram US$ 3 bilhões, praticamente em linha com o esperado pelo mercado. As taxas de assessoria para fusões e aquisições ficaram acima do previsto, mas as receitas com underwriting de ações e títulos ficaram abaixo das expectativas. Dimon comentou, em entrevista na semana passada, que as operações de investimento apresentaram uma “leve desaceleração” em setembro.

Despesas acima do esperado e prejuízo líquido em títulos afetam resultados

Além do desempenho desigual das operações, o aumento de custos e as perdas com investimentos também se destacaram no balanço deste trimestre.

A receita líquida de juros do JPMorgan no terceiro trimestre foi de US$ 27 bilhões, acima das expectativas do mercado; no entanto, as despesas totais chegaram a US$ 27,3 bilhões, superando as estimativas dos analistas. Além disso, o banco registrou uma perda líquida de investimentos em títulos de US$ 658 milhões, que Dimon classificou em comunicado como uma “perda de decisão autônoma”.

O JPMorgan foi o primeiro a divulgar os resultados do terceiro trimestre nesta terça-feira. Goldman Sachs, Citigroup e Wells Fargo também publicaram seus balanços no mesmo dia, enquanto Bank of America e Morgan Stanley devem divulgar seus resultados na quarta-feira.