Aposta fora do comum! Trader misterioso aposta que a “falha na aquisição” da Netflix será positiva, e exposição de opções de 14 milhões de dólares é revelada

De acordo com informações da Economia Inteligente, dados do mercado de opções mostram que um investidor misterioso recentemente estabeleceu uma posição peculiar no valor de quase 14 milhões de dólares, apostando que as ações da gigante do streaming Netflix (NFLX.US) podem subir mesmo que perca na disputa pela aquisição da Warner Bros Discovery (WBD.US).

Na operação específica, esse especulador comprou, na quarta-feira, 55 mil opções de compra de Netflix com vencimento em maio a um preço de exercício de 90 dólares, enquanto vendeu a mesma quantidade de opções de compra a 105 dólares, parcialmente compensando o custo do prêmio. Essa estratégia de spread de opções teve um preço unitário de cerca de 2,51 dólares por contrato, resultando em um desembolso total de 13,8 milhões de dólares em prêmios. Se as ações da Netflix subirem dos atuais 83 dólares, a estratégia dará ao titular o direito de comprar 5,5 milhões de ações a preços determinados.

No contexto do evento, a Paramount Global (PSKY.US) fez, na terça-feira, uma nova oferta de aquisição de 31 dólares por ação, mais competitiva que o acordo anterior de 27,75 dólares por ação fechado entre Netflix e Warner Bros.

Embora a Warner Bros ainda não tenha retirado sua recomendação de apoio à proposta de aquisição da Netflix, reconheceu que a nova oferta da Paramount atingiu o gatilho para negociações adicionais. Segundo o acordo, caso a Netflix não consiga concluir a aquisição, receberá uma taxa de rescisão de 2,8 bilhões de dólares.

Impulsionadas por isso, as ações da Netflix dispararam 6% na quarta-feira, registrando o maior ganho diário desde abril. Especialistas em estratégias de eventos da JonesTrading destacaram que o interessante dessa combinação de opções é que, se a Paramount sair vencedora, isso pode desencadear um rali nas ações da Netflix.

Supondo que as ações da Netflix subam 30% antes do vencimento das opções em 15 de maio, o lucro máximo teórico dessa posição pode chegar a 68 milhões de dólares; mesmo que haja apenas uma alta moderada, o aumento da volatilidade implícita já seria suficiente para o investidor realizar lucros.

Gestores do fundo de arbitragem de fusões e aquisições da Water Island Capital analisam que isso mostra que alguns investidores esperam que a Netflix possa optar por encerrar o acordo de forma proativa. Vale notar que, segundo vazamento do Politico, o CEO da Netflix, Sarandos, visitará a Casa Branca nesta quinta-feira para discutir questões relacionadas à aquisição, o que o mercado interpretou como um sinal de que "a Netflix pode ainda não ter desistido totalmente de aumentar sua oferta".