Cripto à meia-noite: liquidez em crise, altcoins apresentam extremos de alta e baixa

Jogo extremo em meio à escassez de liquidez.

Autor: ChandlerZ, Foresight News

Após a liquidação recorde de todo o mercado em 11 de outubro, os livros de ordens das principais exchanges ficaram temporariamente vazios, com os formadores de mercado recuando visivelmente, levando a uma queda abrupta na profundidade das ordens disponíveis. A partir do final de outubro, os preços do Bitcoin e Ethereum enfraqueceram repetidamente, com volatilidade crescente e uma diminuição no apetite ao risco. Mais importante ainda, a diferenciação entre as moedas se ampliou ainda mais após outubro: o Bitcoin ainda conta com compras institucionais e liquidez, mas o setor de altcoins enfrenta mais pressão tanto na formação de mercado quanto na profundidade do mercado, tornando os preços muito mais sensíveis a ordens de compra e venda de mesmo porte.

Essa fragilidade da liquidez está sendo amplificada, tornando-se um verdadeiro campo de batalha à vista. Observamos que as variações de preço das principais criptomoedas têm sido mais intensas e rápidas do que antes. No mesmo dia de negociação, altas acentuadas e recuos profundos se alternam, os pavios das velas K ficam significativamente mais longos e aumentam as oscilações “em gap” em intervalos de 1 a 4 horas.

O movimento do JELLYJELLY é um exemplo típico. Em 4 de novembro, após se estabilizar em torno de US$ 0,05, JELLYJELLY iniciou uma alta contínua até atingir o pico; por volta das 5h da manhã de 5 de novembro (UTC+8), houve uma disparada vertical, atingindo o máximo de US$ 0,517. Bastaram poucas ordens de compra agressivas para limpar as ordens de venda acima, causando uma elevação em saltos. Em seguida, com falta de suporte em níveis altos e redução da exposição ao risco dos formadores de mercado, após a realização de lucros por parte dos investidores de curto prazo, o preço do JELLYJELLY rapidamente se afastou do pico e entrou em uma zona de queda acelerada.

Do topo em 5 de novembro até 7 de novembro, o preço devolveu tudo até US$ 0,09 em apenas três dias, formando um verdadeiro “montanha-russa” de alta e baixa. Após o pico com grande volume, o volume de negociação do JELLYJELLY caiu gradualmente, o open interest (OI) recuou rapidamente do topo, acompanhando a queda do preço. Em resumo, o ativo foi puxado para cima em um mercado raso, e depois despencou por falta de suporte em níveis altos.

Num piscar de olhos, o mercado e o dinheiro sumiram

Além do JELLYJELLY, muitas outras moedas passaram por movimentos acelerados em curto prazo, com várias pequenas moedas concentrando suas principais movimentações durante a madrugada ou manhã no fuso UTC+8. MMT (Momentum) é outro exemplo desse tipo de movimento noturno. Às 06:30 de 5 de novembro (UTC+8), houve uma disparada em forma de pico, com o preço saltando de cerca de US$ 0,47 para aproximadamente US$ 4,00 em pouquíssimo tempo, para depois cair gradualmente de volta à faixa de US$ 0,50.

O padrão típico dessas operações é: durante o dia, o preço é pressionado para baixo ou fica lateralizado, e entre 2:00 e 7:00 da manhã (UTC+8) ocorre uma reversão repentina — seja uma alta rápida para “tapar buracos”, seja uma reversão para distribuição. Por exemplo, HIPPO disparou repentinamente por volta das 2:30 da manhã de 7 de novembro (UTC+8) após um período de lateralização; TON Station (SOON) atingiu o topo em linha reta por volta das 3:30 da manhã de 5 de novembro (UTC+8) antes de recuar; CUDIS teve um pico de volume e alta por volta das 3:30 da manhã de 5 de novembro (UTC+8), seguido de queda gradual; UAI, por sua vez, marcou um fundo e rapidamente reverteu entre 6:00 e 7:00 da manhã de 7 de novembro (UTC+8).

É realmente o caso de: num piscar de olhos, o mercado sumiu, e o dinheiro também. Ontem estava no topo dos ganhos, hoje já está entre as maiores quedas; fortes recuperações e recuos profundos trocam de lugar em duas horas, restando para o trader apenas “ou entra tarde demais, ou sai tarde demais”.

Diferenciação clara entre setores, rotação extremamente rápida

Segundo dados da SoSoValue, o mercado cripto apresenta forte diferenciação: o setor DePIN subiu 10,93% em 24 horas, com Filecoin (FIL) subindo 51,83% e Arweave (AR) subindo 37,92%. Por outro lado, Bitcoin (BTC) caiu 1,63%, rompendo abaixo de US$ 102.000, e Ethereum (ETH) caiu 2,37%, recuando para perto de US$ 3.300.

Outros setores de destaque incluem o de IA, que subiu 6,01%. Nele, o token AIA da infraestrutura de IA DeAgentAI do ecossistema Sui teve forte alta, ultrapassando US$ 12 e atingindo máxima histórica, com alta de 685,95% em 24 horas. DeAgentAI é uma infraestrutura de agentes de IA que cobre os ecossistemas Sui, BSC e BTC, permitindo que agentes de IA tomem decisões autônomas on-chain sem necessidade de confiança; Sapien (SAPIEN) foi impulsionado pela listagem de pares spot na Binance, subindo 187,63% durante o pregão. O setor Layer2 subiu 0,82%, com Stacks (STX) subindo 5,37%.

Em outros setores, o CeFi caiu 0,14%, com Mantle (MNT) mostrando resiliência e subindo 2,12%; o setor Layer1 caiu 0,34%, mas Zcash (ZEC) continuou em alta, subindo mais 15,73%, enquanto Internet Computer (ICP) subiu 18,72%; o setor Meme caiu 1,78%; o setor DeFi caiu 2,04%, mas MYX Finance (MYX) subiu 22,94%. Além disso, o setor PayFi, que liderou as altas ontem, passou por correção, caindo 4,01% em 24 horas, enquanto Dash (DASH) contrariou a tendência e subiu 15,74%. Os índices de setores cripto que refletem o histórico dos setores mostram que os índices ssiDePIN, ssiSocialFi e ssiLayer2 subiram 13,57%, 1,52% e 1,40%, respectivamente.

Essa estrutura de volatilidade apresenta ainda três características: primeiro, a rotação de capital está mais rápida, com os rankings de maiores altas e quedas se alternando rapidamente, aumentando a probabilidade de moedas fortes enfraquecerem no dia seguinte e de moedas fracas terem repiques inesperados; segundo, o efeito de alavancagem dos derivativos se intensificou, com posições em contratos perpétuos aumentando ou diminuindo rapidamente em curtos períodos, taxas de financiamento e basis mudando frequentemente, desencadeando liquidações em cadeia localizadas; terceiro, a sensibilidade a notícias aumentou, com pequenos movimentos on-chain ou em projetos sendo amplificados em ambientes de baixa profundidade, tornando mais fácil para algoritmos e estratégias de alta frequência desencadearem movimentos instantâneos no mercado.