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Quando a narrativa da IA começa a vacilar, aqueles riscos há muito ignorados pelo mercado estão silenciosamente emergindo.
A Citadel Securities alertou que a recente venda nas bolsas mostra que a paciência dos investidores com os retornos da IA está se esgotando, e as altas taxas de juros tornam as questões sobre o retorno dos investimentos em infraestrutura ainda mais urgentes. Os gastos de capital em IA tornaram-se uma faca de dois gumes. Pressões fiscais, tarifárias, energéticas e geopolíticas estão se somando, colocando o Federal Reserve em um dilema. O relatório afirma que os riscos têm sido ofuscados a longo prazo pela narrativa de crescimento e IA, e o espaço para erro no mercado já é extremamente limitado.

"Já vimos esse padrão antes!” Grande trader de venda detalha: por que apostar contra a nova queridinha da IA, CoreWeave
Os três traders que serviram de inspiração para "A Grande Aposta" fundaram a Seawolf Capital, que estabeleceu uma posição short em CoreWeave. Eles acreditam que o alto consumo de capital, a vida útil econômica incerta das GPUs e a expansão da oferta de chips competitivos colocam o modelo de negócio em risco. Mais importante ainda, a CoreWeave precisará levantar dezenas de bilhões de dólares continuamente no futuro; se os custos de financiamento aumentarem ou o acesso ao capital for dificultado, o negócio pode se tornar insustentável. Essa operação de short não é uma aposta contra o setor de IA, mas sim uma aposta sobre a capacidade de financiamento e o custo de capital da empresa.

O mercado acionário britânico enfrenta um "grande teste orçamentário" durante a recuperação! Aumento de impostos, rendimento dos títulos públicos e pressão sobre o consumo afetam o nervosismo do mercado.
À medida que investidores globais recuperam a confiança no mercado do Reino Unido, o orçamento de outono que será divulgado nesta quarta-feira se tornará um grande teste para o mercado de ações do país.
